宏觀?要聞

美國貿易代表辦公室延長對中國301條款關稅的部分豁免

美國貿易代表辦公室宣布，延長對中國在技術轉讓、知識產權和創新方面的行為、政策及做法的301調查中的豁免期限。豁免期限原定于2025年5月31日到期，現已延長至2025年8月31日。

商務部回應美方有關言論：敦促美方立即糾正錯誤做法 共同維護日內瓦經貿會談共識

有記者問：近日，美方不斷有消息稱，中方違反中美日內瓦經貿會談共識，請問商務部對此有何評價？商務部答:中方注意到有關情況。5月12日，中美雙方發布《中美日內瓦經貿會談聯合聲明》后，中方按照聯合聲明達成的共識，取消或暫停了針對美“對等關稅”采取的相關關稅和非關稅措施。中方本著負責任的態度，認真對待、嚴格落實、積極維護日內瓦經貿會談共識。中方維護權益是堅定的，落實共識是誠信的。反觀美方，在日內瓦經貿會談后，陸續新增出臺多項對華歧視性限制措施,包括發布AI芯片出口管制指南、停止對華芯片設計軟件（EDA）銷售、宣布撤銷中國留學生簽證等。這些做法嚴重違背兩國元首1月17日通話共識，嚴重破壞日內瓦經貿會談既有共識，嚴重損害中方正當權益。美單方面不斷挑起新的經貿摩擦，加劇雙邊經貿關系的不確定性、不穩定性，不僅不反思自身，反而倒打一耙，無端指責中方違反共識，這嚴重背離事實。中方堅決拒絕無理指責。《中美日內瓦經貿會談聯合聲明》是雙方在相互尊重、平等協商原則下達成的重要共識，成果來之不易。我們敦促美方與中方相向而行，立即糾正有關錯誤做法，共同維護日內瓦經貿會談共識，推動中美經貿關系健康、穩定、可持續發展。如美方一意孤行，繼續損害中方利益，中方將繼續堅決采取有力措施，維護自身正當權益。

多地多措并舉嚴防戰略礦產非法外流

全國多地多措并舉、加強管控，嚴防戰略礦產非法外流。其中，國家出口管制工作協調機制辦公室《加強戰略礦產出口全鏈條管控工作總體部署》按流程審批后印發實施，貴州將嚴格按照《總體部署》分工，做好相關工作。湖南省相關主管部門表示，將認真落實屬地監管責任，對湖南戰略礦產出口企業進行系統摸排并建立臺賬，指導企業加強合規制度建設，提高企業合規意識和能力，確保管控措施落實到位。而廣西將持續做好國家戰略性礦產勘查開采的監督管理，加大對無證開采、越界開采、以采代探等非法采礦行為的查處力度，堅決防止非法開采戰略性礦產非法外流。其中，廣西梧州市和廣東云浮市已建立了打擊整治礦產資源違法行為跨區域協作機制；另外，江西、云南相關部門也表示，將按職責分工不折不扣抓好各項工作落實。

國家發展改革委：進一步降低征信服務收費標準

國家發展改革委發布《關于進一步降低征信服務收費標準的通知》。其中提出，商業銀行等機構查詢企業信用報告基準服務費標準每份9元，查詢個人信用報告基準服務費標準每份1元。實際收費標準根據用戶機構向征信系統提供的數據量和查詢量計算確定，數據查詢量適用超額累退計算方法，具體計算公式和計費辦法繼續按照《國家發展改革委關于進一步降低中國人民銀行征信中心服務收費標準的通知》（發改價格規〔2019〕1318號）有關規定執行。農村商業銀行、農村合作銀行、農村信用社、村鎮銀行、小額貸款公司、消費金融公司、融資租賃公司、融資性擔保公司、民營銀行、獨立法人直銷銀行、內貿險承保機構等11類金融機構查詢企業和個人信用報告實行優惠收費標準。上述享受優惠政策的機構查詢企業信用報告收費標準每份4.5元，查詢個人信用報告收費標準每份0.5元。

上述各類機構中，同一用戶30天內多次查詢同一企業信用報告的，按查詢1份企業信用報告收費；1天內多次查詢同一個人信用報告的，按查詢1次個人信用報告收費。

金融?證券

5月份中國制造業采購經理指數為49.5% 較上月上升0.5個百分點

5月31日，中國物流與采購聯合會、國家統計局服務業調查中心公布5月份中國采購經理指數。其中，制造業采購經理指數較上月有所回升，制造業景氣水平有所改善，經濟運行有所回穩。5月份中國制造業采購經理指數為49.5%，較上月上升0.5個百分點。從分項指數看，生產指數為50.7%，較上月上升0.9個百分點，升至臨界點以上，制造業生產活動有所加快。需求方面，5月份新訂單指數為49.8%，較上月上升0.6個百分點。

央行：2025年一季度末房地產貸款增速回升

央行發布2025年一季度金融機構貸款投向統計報告。2025年一季度末，人民幣房地產貸款余額53.54萬億元，同比增長0.04%，增速比上年末高0.2個百分點，一季度增加6197億元。2025年一季度末，房地產開發貸款余額13.87萬億元，同比增長0.8%，一季度增加3535億元。個人住房貸款余額37.9萬億元，同比下降0.8%，增速比上年末高0.5個百分點，一季度增加2144億元。

中證指數公司公布滬深300等指數樣本定期調整方案

日前，中證指數有限公司宣布將調整滬深300、中證500、中證1000、中證A50、中證A100、中證A500等指數樣本，此次調整為指數樣本的定期例行調整，定期調整方案將于6月13日收市后正式生效。

重磅“上新”！上證580指數要來了

上證指數體系進一步優化！5月30日，上海證券交易所和中證指數有限公司聯合發布公告稱，將于6月16日正式發布上證580指數，同時優化上證380指數，6月16日起，上證580指數將發布實時行情。

產業?公司

特朗普稱將把進口鋼鐵關稅提高至50%

美國總統特朗普當地時間5月30日表示，將把進口鋼鐵的關稅從25%提高至50%。特朗普2月10日簽署行政命令，宣布對所有進口至美國的鋼鐵和鋁征收25%的關稅。當地時間3月12日，特朗普對所有進口至美國的鋼鐵和鋁征收25%關稅的舉措正式生效。

美將提高進口鋼鋁關稅 歐盟：準備采取反制措施

歐盟委員會在一份聲明中對美國宣布提高進口鋼鋁關稅表示遺憾，并表示歐盟準備采取反制措施。聲明稱，美政府這一決定進一步給全球經濟增添了不確定性，提高關稅也破壞了正在進行的通過談判解決問題的努力。聲明強調，歐盟委員會目前正在就擴大反制措施進行最終磋商。如果未能達成雙方均可接受的解決方案，歐盟現有措施和附加措施將于7月14日自動生效，或根據需要提前生效。

人民日報評論：新能源汽車決不能打價格戰興奮劑

針對近日車企掀起新一輪“價格戰”，中國汽車工業協會發布《關于維護公平競爭秩序，促進行業健康發展的倡議》，明確表示反對。工信部亦表態支持倡議，強調“‘價格戰’沒有贏家，更沒有未來”。明確的信號、堅決的態度，給無序“價格戰”踩下剎車，可謂及時。

工信部：加大汽車行業“內卷式”競爭整治力度

針對中國汽車工業協會5月31日發布的《關于維護公平競爭秩序促進行業健康發展的倡議》，工業和信息化部有關負責人表示，將加大汽車行業“內卷式”競爭整治力度，堅決維護公平有序的市場環境。

反對“內卷式”惡性競爭 中國汽車工業協會發布重要倡議

中汽協發布《關于維護公平競爭秩序、促進行業健康發展的倡議》。近年來，我國新能源汽車產業快速發展，新能源汽車新車銷售占比已經超過40%。當前，行業整體運行呈現穩中向好態勢，市場活力持續釋放。一段時間以來，行業盈利水平下降，以無序“價格戰”為主要表現形式的“內卷式”競爭，是行業效益下降的重要因素。產品售后服務保障、企業創新發展需要持續加大投入，而“價格戰”嚴重影響企業正常經營，沖擊產業鏈供應鏈安全，把產業發展帶入惡性循環。

OPEC+同意7月份增加石油供應 連續第三個月增產

OPEC+同意將石油日產量增加41.1萬桶，連續第三個月增產。據代表們透露，以沙特為首的主要國家在上周六的視訊會議上同意在7月以上述數量增產。此次增產與5月和6月的增產幅度相當。

*ST鵬博：收到股票終止上市決定 6月10日進入退市整理期

*ST鵬博(600804)公告稱，公司于2025年5月30日收到上海證券交易所出具的自律監管決定書，決定終止公司股票上市。終止上市的證券種類為人民幣普通股，證券簡稱為*ST鵬博，證券代碼為600804。公司股票進入退市整理期的起始日為2025年6月10日，預計最后交易日期為2025年6月30日，退市整理期的交易期限為15個交易日。退市整理期間公司股票繼續在風險警示板交易。公司股票終止上市后，將轉入全國中小企業股份轉讓系統進行股份轉讓。

*ST龍宇：收到股票終止上市決定 6月10日進入退市整理期

*ST龍宇(603003)公告稱，公司于2025年5月30日收到上海證券交易所出具的自律監管決定書，決定終止公司股票上市。終止上市的證券種類為人民幣普通股，證券簡稱為*ST龍宇，證券代碼為603003。公司股票進入退市整理期的起始日為2025年6月10日，退市整理期的交易期限為15個交易日，預計最后交易日期為2025年6月30日。退市整理期間股票繼續在風險警示板交易。公司股票終止上市后，將轉入全國中小企業股份轉讓系統進行股份轉讓。

本周關注

本周新股

新股方面，海陽科技申購代碼732382，發行價11.50元/股，申購上限1.45萬股。

投資有風險，申購需謹慎。

本周近277億元市值限售股解禁

數據顯示，本周（6月3日—6月6日）共有52家公司限售股陸續解禁，合計解禁23.92億股，按5月30日收盤價計算，解禁總市值為276.96億元。

從解禁市值來看，解禁市值居前三位的是：芯導科技（42.59億元）、華強科技（40.81億元）、*ST鋮昌（35.54億元）。

從解禁占比來看，解禁占比居前三位的是：芯導科技（75%）、華強科技（70.35%）、*ST鋮昌（49.27%）。

機構策略

國泰海通：全球進入貨幣體系重構時代。全球經濟體系重構的根源在于信任基礎的變化，基于國際關系變化的信任下降，會導致整個全球貨幣體系繼續分化，重塑資產價格。“去美元化”確實在緩慢進行，主要是非經濟因素主導，尤其是國際關系變化、各國信任度的下降。在這個背景下，黃金的長期牛市需要站在更長歷史維度看待。各國之間信任度變化的趨勢很難改變，這也決定了本輪黃金的牛市是長期的、歷史性的變化。

長期來看，美國經濟糾偏能力還在，美元也不會崩潰。但中短期，需要關注美元信用可能進一步下降。美債利率實際利率、通脹預期、名義利率存在上行風險，美元存在繼續貶值風險，黃金上漲會加速，日元、歐元、英鎊等國際貨幣不排除進一步升值。

廣發證券：歷史規律來看，主要紅利資產在六月的勝率明顯下降。2009年至今，中證紅利在6月表現較弱，較5月明顯下滑。從主要紅利行業表現來看，銀行、交運、公用、煤炭等主流紅利行業上漲概率及跑贏概率同樣不高，僅有白色家電表現尚可。

招商證券：展望6月，市場可能會呈現指數震蕩蓄力，大盤、質量類指數相對占優的格局。從目前基本面的趨勢來看，基本維持較為穩定的狀態，外部環境變化導致的出口下滑仍未發生，內需政策仍處在蓄力的狀態，可能隨時推出一些增量政策。市場擔心的地產銷量依然保持弱穩定。上游低通脹壓力加劇，中下游需求相對穩定。總體來看，企業盈利預期仍將保持平穩。制造業融資需求仍然低迷，企業資本開支維持下行趨勢。基于現金流、ROE等盈利質量的策略有望開始持續占優。6月逐漸進入對半年報的預期階段，業績將會逐漸納入考量因素。7月7日程序化交易新規將會實施，6月是程序化交易最后合規調整的時間窗口，預計交易活躍度將會有所下降。融資余額流入有限，個人投資者增量資金有限，而目前小微風格的交易集中度再度來到歷史高位。目前監管環境、資金環境對偏貴的中小風格相對不利。外部因素方面，關稅談判會時不時對市場產生擾動，但是對A股的影響逐漸衰竭。外部流動性層面，6月需關注美債到期高峰可能會對美元指數、美債收益率的影響以及對A股的間接影響。總體來看，寬基指數在6月偏震蕩的概率較大。而基本面、流動性和監管環境更加有利于權重、質量類風格的表現。

責編：葉舒筠

校對：高源