光大異動！

在2014年，光大證券的一次異動拉開了超級大牛市的序幕。最近兩天，光大證券連續放量大漲，今天早上一度漲超9%，并帶動整個券商板塊集體上行。此外，香港市場中國光大控股一度暴漲超16%。

那么，此次光大證券爆發究竟是何緣故？分析人士認為，主要有三大原因。首先，券商再融資信號顯現，5月28日中泰證券公告，上交所受理了公司不超過60億定增事項，南京證券5月17日公告定增事項獲上交所受理；其次，“2025陸家嘴論壇”將于2025年6月18日至19日召開，中央金融管理部門將發布若干重大金融政策；最后，近期銀行保險異動頻頻，券商表現則相對落后，板塊估值和機構持倉皆處于低位。

此外，據報道，穩定幣巨頭Circle預計于6月5日在美國紐約證券交易所（NYSE）上市，這將是穩定幣領域的首個IPO。此前，Circle上調IPO規模，擬募資8.8億美元。公開資料顯示，2016年6月，光大控股宣布與IDG資本聯合投資Circle，成為其全球重要戰略股東。

光大異動

最近兩個交易日，光大證券連續放量異動。昨天量能超過10億元，今天上午，成交金額超過18億元，漲幅一度超9%。光大證券對于A股向來具有指標意義，該股多次漲停都預示著市場再度活躍。今天，光大證券大漲亦帶動整個券商板塊走強。另外，值得注意的是，南華期貨此前漲停，海南華鐵、瑞達期貨、永安期貨等紛紛走高。

那么，光大證券大漲背后究竟有何緣故？分析人士認為，從行業角度來看，主要有三個原因。

開源證券研報指出，為促進行業功能發揮，中證協正在研究制定《證券公司做好金融“五篇大文章”專項評價辦法（試行）》，并于日前向券商下發相關通知，要求于6月8日前完成全部報送。上述“評價辦法”打分構成為基礎分100分、附加項5分，其中科技金融部分占比最重，分數高達50分。監管導向券商通過股權、并購重組和債券等方式為科技型企業提供融資支持。

另一方面，券商再融資出現積極信號。5月28日中泰證券公告，上交所受理了公司不超過60億定增事項，公司控股股東棗礦集團擬認購本次增發股份的36.09%。此外，南京證券5月17日公告定增事項獲上交所受理。而券商板塊估值和機構持倉位于低位，宏觀層面穩股市舉措延續，疊加業績持續同比增長，繼續看好券商板塊機會。

值得注意的是，從事件驅動方向來看，券商板塊也存在令其爆發的積極因子。“2025陸家嘴論壇”將于2025年6月18日至19日召開。上海市委金融辦常務副主任周小全表示，本屆論壇將發出權威聲音。中國人民銀行、國家金融監督管理總局、中國證監會、國家外匯管理局和上海市人民政府的領導將在論壇上發表演講。論壇期間，中央金融管理部門還將發布若干重大金融政策。

大盤如何演繹？

事實上，近期大盤的積極因素挺多。一方面，外資大行持續看好中國股市，大摩甚至調高了中國股市評級；另一方面，多數國際企業仍看好中國市場和中國產業鏈。而更值得注意的是，關稅層面近期可能還有積極因素出現。這對于市場情緒來說，都有助推作用。

銀河證券表示，在國內一系列政策支持下，市場調整空間有限。同時，6月18日至19日陸家嘴論壇期間將發布若干重大金融政策，有望支撐市場預期，建議關注結構性機會。長期來看，A股市場走勢仍將體現“以我為主”的內涵。隨著中央匯金公司發揮好類“平準基金”作用，政策大力推動中長期資金入市，A股市場平穩運行具備更為堅實的基礎。

中金公司認為，綜合內外部因素，市場或維持震蕩格局。風格層面，得益于流動性充裕與科技敘事催化，中小盤成長股表現相對占優；利率下行背景下高股息資產吸引力相對提升但配置仍偏結構性。配置層面，持續關注并購重組、破凈修復等政策支持領域。景氣回升并且受關稅影響不大的領域，例如AI產業鏈中的云計算、算力等基礎設施環節，再到機器人、智能駕駛等應用環節仍是重要主線。此外，部分對美敞口不高的出口鏈，如工程機械、電網設備、商用車等也值得關注。

值得注意的是，節前，中信證券發表最新策略觀點認為，中國權益資產正迎來年度級別牛市。

排版：王璐璐?????????

校對：彭其華???