近一周來，A股成交額連續縮量。

盡管市場情緒低迷，但部分ETF（交易型開放式指數基金）卻異常活躍，多只滬深300ETF近幾個交易日尾盤顯著放量，同時，規模最大的1只黃金ETF也保持著較高的成交額。

業內人士告訴《國際金融報》記者，這兩類ETF背后反映出不同的資金情緒。以前者為代表的寬基ETF，通常是“國家隊”等資金長期持有的產品，起到維護資本市場平穩運作的作用；后者則是受金價上漲影響，被避險情緒較高的資金炒高的產品。

寬基ETF持續放量

截至4月18日收盤，滬深兩市成交額不足萬億元，較上一個交易日縮量超800億元，創下去年“924”行情以來的地量。

近一周來，滬深兩市成交額整體明顯縮量，4月11日前，滬深兩市成交額多日保持在1.5萬億元以上。

成交縮量意味著市場人氣在下降，不過，上證指數依舊穩定在3200點以上。同時，依舊有多只ETF在放量，華泰柏瑞、華夏、易方達、嘉實基金旗下各1只滬深300ETF尾盤“不約而同”顯著放量，場內價格直線拉升，收盤前略微下跌，但均錄得收漲。這種現象已出現在最近三個交易日，尾盤時刻均會出現某只或多只滬深300ETF放量。

數據來源：Wind

Wind數據顯示，截至4月17日，上述4只滬深300ETF的最新份額分別為966.69億份、480.19億份、695.54億份、422.53億份，四只ETF的場內體量均排在ETF前十（非貨幣），并且近幾日成交額靠前，其中，華泰柏瑞滬深300ETF單日成交額經常出現在股票型ETF之首。滬深300ETF代表著大盤藍籌股，同時，也是A股的風向標，4只大體量的ETF在尾盤放量，不免讓市場聯想到此前公開“國家隊”身份，并持續買入ETF的中央匯金公司。

除了上述寬基ETF放量，全市場規模最大的黃金ETF——華安黃金ETF延續了較高的人氣，4月18日的成交額達到36.17億元，受益于金價近期的猛漲，該ETF場內價格也于上一個交易日來到高點。

此外，由于港股當日休市，港股相關ETF無法被申購，但ETF依舊可以在場內交易，多只盤子只有3000多萬的港股通ETF被拉至漲停。

長期資金看好市場

對于兩市成交連續縮量，尾盤卻出現滬深300ETF放量拉升的現象，排排網財富理財師姚旭升告訴《國際金融報》記者，這是對市場進行的“托舉”。

“這種放量拉升表明部分資金認為當前股市估值已具備較高的吸引力，釋放出市場接近底部區域的信號。結合近期中央匯金等‘國家隊’資金持續增持滬深300等寬基ETF的動作，寬基ETF的成交量大幅上升，有助于提高市場的活躍度，促進資金的流動和配置效率，表明‘國家隊’對市場未來的長期看好，以及發揮其穩定市場、引導市場的作用。”姚旭升表示。

從近一個月的ETF凈流入來看，上述4只滬深300ETF占據了前四席，華夏上證50ETF排在第五。華安黃金ETF排在第六，同時，也是近一個月中凈流入額破百億的唯一一只非寬基ETF。

姚旭升認為，寬基ETF的凈流入資金較多表明投資者看好市場的整體表現，希望通過投資寬基ETF來分享市場未來上漲帶來的回報。同時，寬基ETF具有分散風險、流動性好等特點，適合長期持有。部分投資者基于長期資產配置的考慮，將資金投入寬基ETF，以實現資產的長期穩定增值。

對于黃金ETF被資金狂買的現象，姚旭升表示，這是黃金的避險屬性所致，在市場不確定性增加、風險偏好下降時，投資者會增加對黃金ETF的配置。此外，黃金具有抗通脹的特性，因此，持有黃金ETF可以有效抵御通脹對資產的侵蝕。

雖然黃金ETF的凈流入較大，但需警惕短期追漲風險。姚旭升認為，當前黃金價格已經處于歷史高位，市場波動可能會進一步加劇，投資者盲目追高將會面臨較大的回調風險。

近期，有關ETF成交、份額等方面的數據頻頻引起市場關注。姚旭升表示，此類數據有較高的透明度，能夠及時、準確地傳遞市場信息。這些數據的公開披露使得投資者能夠更好地了解市場的動態變化，減少信息不對稱，提高交易的效率和公平性。