8月5日，萬科A(000002.SZ)發布公告稱，公司第一大股東深圳市地鐵集團有限公司（簡稱深鐵集團）向公司提供不超過16.81億元借款。

此次借款用于償還公司在公開市場發行的債券本金與利息，以及經出借人同意的指定借款利息。借款期限不超過3年。借款利率定價基準為每筆借款提款日前一工作日全國銀行間同業拆借中心公布的1年期貸款市場報價利率（LPR），浮動點數為減66個基點，目前為2.34%。

截至目前，深鐵集團持有萬科27.18%股權，為公司第一大股東。今年年初至本公告披露日，深鐵集團已累計向萬科提供借款226.88億元（不含本次借款）。其中，自萬科于2025年6月27日召開2024年度股東大會以來，深鐵集團已分批次提供以下款項及相關安排：新增借款62.49億元、展期借款8.9億元、新增借款8.69億元并提供資產抵質押，以及就已有借款15.51億元提供了萬物云股權質押作為擔保。

近段時間以來，深鐵集團對萬科的支持頻率似乎有所加快。就在7月30日，萬科發布公告稱，公司第二十屆董事會第二十次會議審議通過關于深鐵集團向公司提供不超過8.69億元借款的議案。而在7月3日，萬科發布公告稱，深鐵集團向公司再提供不超過62.49億元借款。與此同時，在不久前的股東會上，萬科管理層表示，將進一步加強與大股東深鐵集團的融合發展。

在深鐵集團的大力支持下，萬科在債務償還方面取得了顯著成效。今年上半年，萬科成功完成了約164.9億元公開債務的償還，并且2027年之前已無境外公開債到期。

萬科發布中期業績顯示，上半年實現銷售收入691億元，交付超4.5萬套，銷售款回款率超過100%。此外，公司預計2025年1月1日至2025年6月30日歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損100億元至120億元，扣除非經常性損益后的凈利潤虧損95億元至115億元，虧損主要是由于房地產開發項目結算規模下降、毛利率低位徘徊，新增計提資產減值，以及部分大宗資產交易和股權交易價格低于賬面值。

有業內人士認為，從市場信心角度來看，深鐵集團的資金支持給市場吃了一顆“定心丸”，有效對沖了市場對于萬科流動性的恐慌情緒。從萬科自身發展角度而言，這些借款為萬科贏得了寶貴的時間和空間，還使得萬科能夠在資金安排上更加從容，有更多時間和精力去調整經營策略，推動業務轉型。不過，萬科要想真正走出困境，必須依靠自身“造血”，通過新項目的開發和新業務的利潤逐步對沖歷史經營風險。

校對：陶謙