中國銀行間市場交易商協會（下稱“協會”）7月16日發布的熊貓債市場半年度盤點數據顯示，2025年上半年，協會共完成1535億元熊貓債注冊，同比增長165%，發行規模為844億元。截至6月末，經協會注冊熊貓債累計發行7868億元。

熊貓債是境外機構在中國境內發行的以人民幣計價的債券，既是推動我國債券市場開放的重要舉措，也是拓寬人民幣跨境融資渠道，助力人民幣國際化進程的重要工具。近年來，在有利的政策及市場環境下，熊貓債市場不斷提質擴容，市場規模屢創新高，展現出全球資本對人民幣資產的信心與青睞。

據交易商協會最新數據，截至6月末，經協會注冊熊貓債累計發行7868億元；存續金額2628億元，同比增加508億元。2025年上半年，協會共完成1535億元熊貓債注冊，同比增長165%，發行規模為844億元，其中外國政府類機構和國際開發機構發行235億元，同比增長161%。

目前，熊貓債正在成為國際知名機構的重要人民幣融資渠道。今年上半年，國際開發機構、跨國企業熊貓債發行占比較上年同期上升23個百分點。中長期限熊貓債發行占比為74%，較上年同期上升20個百分點，發行人結構明顯優化。在服務新質生產力和綠色發展方面，上半年境外機構發行科技創新債券和綠色債券等創新產品86億元。

據交易商協會介紹，為加大服務供給力度，上半年協會優化了境外機構綠色債券機制，引入框架發行這一國際慣例，在綠色項目認定、募集資金管理、存續期披露等方面實行更加國際化的機制安排。

人民銀行已明確，將繼續支持境外機構按照市場化、法治化、國際化原則在華發行熊貓債券，推進熊貓債券市場高質量發展。交易商協會透露，下一步將優化境外發行人結構，持續完善制度規則，推動熊貓債市場行穩致遠。