“存款搬家”大潮下，銀行理財機構攬客的花樣不斷翻新。

近日，工銀理財、招銀理財等銀行理財子公司紛紛發力創新或升級產品和服務，力圖吸引客戶的關注，包括“試水”浮動費率機制，推出公益理財產品等。隨著存款利率持續下行，純固收及“固收+”理財產品獲得投資者青睞，多只產品近期收益率階段性上升。

專家指出，下半年理財機構創新型理財產品或將加速落地，浮動費率模式有望進一步普及。長期來看，“資產荒”背景下，“固收+”理財產品成為理財規模增長的重要發力點，7月理財規模有望增長1.5萬億元以上，預計全年理財規模有望超過33萬億元。

理財公司出“大招”

隨著存款利率不斷下行，許多追求穩健收益的投資者將目光轉向銀行理財市場。近日，多家銀行理財子公司迎來新一輪“攬客大戰”，紛紛對產品和服務進行創新升級。

7月15日，工銀理財在微信公眾號平臺發布一則推送，宣布對工商銀行理財服務進行煥新升級。活動詳情頁顯示，此次升級分為“輕松享便利”“長久有陪伴”“共赴好未來”三個方面。《國際金融報》記者注意到，為配合活動宣傳，該行還推出瀏覽活動頁面抽取微信立減金的活動。

具體到服務升級內容，除了理財夜市等便利化措施外，工銀理財還宣布將創新發行公益理財、綠色理財和科技理財產品。其中，公益理財產品的投資者在產品到期捐贈后，可申請獲得捐贈證書與捐贈發票，將投資者情緒價值“拉滿”。

廣發銀行則升級了現有的現金理財產品“智能金”。7月15日，該行發出公告稱，為提升智能金整體收益水平，更新智能金協議中協議變更提前告知時間、手續費變更等內容。此前一日，該行剛剛開始執行此前宣布的服務升級項目，新增3只貨幣基金產品作為“智能金”底層產品。

值得關注的是，招銀理財也在近日放出“大招”，喊出“與客戶共進退”的口號，創新推出一款浮動管理費率理財產品。記者注意到，這一產品深受投資者青睞，上線首日便被“包圓了”。招銀理財稱，預計還將擴容5億元額度。

在排排網財富公募產品經理朱潤康看來，這一模式有望在業內形成示范效應，吸引更多機構跟進。在日趨白熱化的市場競爭環境下，浮動費率制度既能作為差異化競爭的有效抓手，又能幫助理財子公司平滑營收波動，或將成為機構提升市場競爭力和優化營利模式的重要選擇。

“理財子公司試水浮動費率機制是一項具有積極意義的創新舉措，打破了傳統固定收費模式的局限，通過將管理報酬與產品實際業績相掛鉤，有效推動了行業從規模擴張向業績驅動的轉型。”朱潤康對記者指出，“該模式的核心優勢在于實現了管理人與投資者利益的深度綁定。此外，還能促使理財公司持續強化投研體系和風控建設。不過，這也對管理人的投資研究能力和風險管理水平提出了更高要求，能力不足的機構可能面臨盈利壓力。另一方面，由于費率結構的復雜性，投資者教育工作難度加大，存在一定的溝通成本和潛在糾紛風險。”

固收類產品獲青睞

理財市場方面，中信證券首席經濟學家明明在研報中指出，2025年6月末，銀行理財規模環比下降9500億元至30.65萬億元，主要源于季末支援母行季度考核的季節性回撤，且回撤幅度小于2018年至2024年6月的回撤均值1.25萬億元。進入7月后，理財規模大概率在一周之內修復完畢。長期來看，“資產荒”背景下，“固收+”理財產品仍為大勢所趨，成為理財規模增長的重要發力點，7月理財規模有望增長1.5萬億元以上，預計全年理財規模有望達到33萬億元以上。

“在存款利率持續下行的大背景下，固收類理財產品呈現規模不斷增加、存款替代效應顯著的特點。截至6月末，存續固收類理財產品規模約23萬億元，較去年末增長7.96%。”普益標準研究員黃軾剡指出，“固收類產品具備相對穩健的風險特征，因此在存款利率不斷下行的時期，成為許多投資者青睞的投資方向。”

值得注意的是，近期多家理財公司短期持有產品收益率走高，多只產品“近1個月”和“近3個月”年化收益率飆升至6%以上。從產品類型來看，收益出現階段性上升的多為短期固收類產品。例如，工銀理財某只最短持有14天固收增強開放式理財產品，成立以來年化收益率為2.59%，近1個月收益率升至6.7%。

黑崎資本首席戰略官陳興文對記者分析指出，銀行理財產品短期收益率沖高是政策、市場與技術因素共振的結果，但理財收益率終將回歸“債券利率+風險溢價”的本源。在存款利率趨勢性下行（2025年或再降）與31萬億元理財規模擴容的背景下，投資者需強化“收益—波動—期限”三重平衡意識，以資產配置思維替代收益率博弈，方能實現長期穩健回報。

普益標準研究員石書玥認為，2025年二季度理財收益分化，短期固收產品漲0.7%至0.9%（債市反彈拉動），但中長期收益跌0.3%左右（降息導致）。分化的本質是債市短期紅利難抵利率下行大趨勢。

“后續，銀行理財業務可從多個方向推動創新發展。在產品設計方面，可依托大數據和人工智能技術，精準分析客戶畫像，提供差異化、定制化的理財方案。同時，可拓展跨境投資標的，滿足高凈值客戶全球化資產配置需求。在投資策略上，可重點布局養老金融領域，開發具有稅收遞延、穩定現金流等特色的長期理財產品。”朱潤康最后建議道，“預計下半年創新型理財產品將加速落地，其中浮動費率模式有望進一步普及。整體市場規模或保持穩健增長，尤其在存款利率持續走低的背景下，固收類產品仍將是投資者重要選擇。”