芯片行業(yè)，迎來一則重磅消息！

7月15日，英偉達(dá)創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官黃仁勛透露，美國(guó)已批準(zhǔn)H20芯片銷往中國(guó)。他還表示，英偉達(dá)將推出RTXpro GPU，這款新顯卡專為計(jì)算機(jī)圖形、數(shù)字孿生和人工智能設(shè)計(jì)。

受上述消息刺激，A股英偉達(dá)概念股集體異動(dòng)。其中，利通電子直線拉升，早盤一度觸及漲停。浪潮信息、華勤技術(shù)、光環(huán)新網(wǎng)等相關(guān)概念股在盤中也出現(xiàn)拉升動(dòng)作。截至發(fā)稿，上述股票漲幅有所收窄。

15日盤中，算力板塊也逆市走強(qiáng)，新易盛20cm漲停，中際旭創(chuàng)、依米康漲超10%。后續(xù)，行情又會(huì)如何演繹呢？

黃仁勛重磅發(fā)聲

據(jù)央視新聞15日?qǐng)?bào)道，美國(guó)英偉達(dá)公司創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官黃仁勛今天在接受記者采訪時(shí)宣布兩個(gè)重要進(jìn)展：1）美國(guó)已批準(zhǔn)H20芯片銷往中國(guó)；2）英偉達(dá)將推出RTXpro GPU。

黃仁勛表示：“美國(guó)政府已經(jīng)批準(zhǔn)了我們的出口許可，我們可以開始發(fā)貨了，所以我們將開始向中國(guó)市場(chǎng)銷售H20。我非常期待能很快發(fā)貨，對(duì)此我非常高興，這真是個(gè)非常好的消息。第二個(gè)消息是，我們還將發(fā)布一款名為RTX Pro的新顯卡。這款顯卡非常重要，它是專為計(jì)算機(jī)圖形、數(shù)字孿生和人工智能設(shè)計(jì)的。”

上述消息披露后，英偉達(dá)概念股出現(xiàn)異動(dòng)。利通電子直線拉升，盤中一度觸及漲停。浪潮信息、麥格米特、神州數(shù)碼、光環(huán)新網(wǎng)、紫光股份、工業(yè)富聯(lián)等個(gè)股也在盤中出現(xiàn)拉升動(dòng)作。隨后，因大盤指數(shù)回落，上述概念股的漲幅均有所收窄。

H20，是為遵守美國(guó)出口限制而推出，專為中國(guó)市場(chǎng)設(shè)計(jì)的AI加速器。H20基于英偉達(dá)Hopper架構(gòu)，擁有CoWoS先進(jìn)封裝技術(shù)。H20更適用于垂類模型訓(xùn)練、推理，無(wú)法滿足萬(wàn)億級(jí)大模型訓(xùn)練需求，整體性能略高于910B。今年4月份，美國(guó)政府決定禁止英偉達(dá)向中國(guó)市場(chǎng)銷售其H20芯片。

據(jù)報(bào)道，黃仁勛將于7月16日出席第三屆中國(guó)國(guó)際供應(yīng)鏈促進(jìn)博覽會(huì)開幕式，并參加相關(guān)活動(dòng)。這也是黃仁勛今年年內(nèi)第三次來華。

7月15日，他在中國(guó)貿(mào)促會(huì)接受央視記者采訪時(shí)表示，中國(guó)市場(chǎng)非常大，對(duì)美國(guó)公司十分重要。黃仁勛表示：“中國(guó)市場(chǎng)如此龐大、充滿活力。人工智能在中國(guó)發(fā)展非常快，我非常高興看到中國(guó)的人工智能發(fā)展。這里有全球50%的人工智能研究人員。因此，美國(guó)企業(yè)扎根中國(guó)市場(chǎng)的確至關(guān)重要。我去見了特朗普，他知道我這次要來中國(guó)，也知道我將在鏈博會(huì)上發(fā)言，他祝我在中國(guó)旅途愉快。”

機(jī)構(gòu)：市場(chǎng)對(duì)AI算力的熱情持續(xù)高漲

近期，英偉達(dá)的股價(jià)持續(xù)攀升，該公司的市值在上周突破4萬(wàn)億美元，成為全球首家市值超過4萬(wàn)億美元的公司。本周一，雖然股價(jià)小幅下跌，但英偉達(dá)的市值仍在4萬(wàn)億美元之上。

今年以來，英偉達(dá)股價(jià)累計(jì)上漲超過22%。美國(guó)盈透證券集團(tuán)首席市場(chǎng)策略師史蒂夫·索斯尼克說，“市場(chǎng)堅(jiān)信人工智能就是未來”，“英偉達(dá)無(wú)疑是最有可能在此番‘淘金熱’中受益的企業(yè)。”

國(guó)盛證券指出，上周，北美AI龍頭中代表網(wǎng)絡(luò)需求的博通、代表客戶景氣度的Core Weave和全球AI算力芯片龍頭英偉達(dá)均大幅超越前高，彰顯市場(chǎng)對(duì)AI算力的熱情仍持續(xù)高漲。

“國(guó)內(nèi)市場(chǎng)普遍認(rèn)為，本輪北美算力行情上揚(yáng)的原因，主要是在經(jīng)歷4月關(guān)稅對(duì)算力板塊產(chǎn)生巨大影響后，其威脅持續(xù)降溫導(dǎo)致板塊修復(fù)。但截至當(dāng)前，北美各大巨頭股價(jià)已大幅超過關(guān)稅前的位置，且大幅突破前高，因此我們認(rèn)為此次行情的底層邏輯并非主要受上述原因驅(qū)動(dòng)，而是由技術(shù)迭代→需求爆發(fā)→數(shù)據(jù)反哺→模型加速形成的“模糊閉環(huán)”帶來的，其核心上升燃料是海量token的持續(xù)增長(zhǎng)。”

國(guó)盛證券在最新研報(bào)中寫道，GPU等高性能芯片的大量需求將帶動(dòng)相關(guān)配套設(shè)備如光模塊、PCB、交換機(jī)等需求激增，而國(guó)內(nèi)龍頭廠商將在硬件設(shè)備高速迭代的趨勢(shì)中憑借其客戶份額的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)、技術(shù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)以及在其專業(yè)領(lǐng)域的積累優(yōu)勢(shì)形成護(hù)城河，率先受益于行業(yè)高景氣度，進(jìn)一步搶占市場(chǎng)份額。

英偉達(dá)憑借其GPU芯片在并行計(jì)算上的天然優(yōu)勢(shì)，幾乎壟斷了全球高端AI芯片市場(chǎng)。數(shù)據(jù)顯示，全球排名前500的超級(jí)計(jì)算機(jī)中，約76%采用的是英偉達(dá)的GPU；而OpenAI、微軟、谷歌等科技巨頭進(jìn)行大模型訓(xùn)練時(shí)，幾乎全部依賴于英偉達(dá)的高端芯片。華鑫證券表示，英偉達(dá)市值創(chuàng)紀(jì)錄的時(shí)刻，清晰地映射出一個(gè)由真實(shí)應(yīng)用驅(qū)動(dòng)、由海量推理需求支撐、由強(qiáng)大基礎(chǔ)設(shè)施和能源保障的AI生態(tài)新階段。建議關(guān)注英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈。

民生證券認(rèn)為，算力的長(zhǎng)期需求，不僅在于云廠商的Token數(shù)增長(zhǎng)、ROI閉環(huán)等，主權(quán)AI、大模型訓(xùn)練加速以及B端客戶私有云的部署均拉動(dòng)了算力的強(qiáng)勁需求。繼續(xù)看好ASIC+NV鏈的投資邏輯，后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注優(yōu)質(zhì)龍頭的中報(bào)業(yè)績(jī)表現(xiàn)，以及產(chǎn)品/客戶突破。

排版：羅曉霞

校對(duì)：楊立林