深圳大普微創(chuàng)業(yè)板IPO6月27日獲得深交所受理，保薦機(jī)構(gòu)為國泰海通，這也是注冊制以來首家IPO獲得受理的未盈利創(chuàng)業(yè)板公司。招股書顯示，公司擬募資18.78億元，最近三年歸母凈利潤累計(jì)虧損超過13億元。不過，公司去年虧損已大幅收窄。

早在2023年2月17日，證監(jiān)會(huì)已批準(zhǔn)啟用創(chuàng)業(yè)板第三套上市財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，符合條件的未盈利企業(yè)能夠在創(chuàng)業(yè)板上市，但前期未有案例落地。

具體來看，創(chuàng)業(yè)板第三套標(biāo)準(zhǔn)的核心條款是企業(yè)需滿足“預(yù)計(jì)市值不低于50億元，且最近一年?duì)I業(yè)收入不低于3億元”。這一條款適用對象是那些尚未盈利但具備高成長性、技術(shù)壁壘或戰(zhàn)略價(jià)值的創(chuàng)新企業(yè)（如人工智能、生物醫(yī)藥、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域）。

招股書申報(bào)稿顯示，大普微主要從事數(shù)據(jù)中心企業(yè)級SSD產(chǎn)品的研發(fā)和銷售，是業(yè)內(nèi)領(lǐng)先、國內(nèi)極少數(shù)具備企業(yè)級SSD“主控芯片+固件算法+模組”全棧自研能力并實(shí)現(xiàn)批量出貨的半導(dǎo)體存儲(chǔ)產(chǎn)品提供商。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2022年至2024年，大普微分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.57億元、5.19億元、9.62億元；歸母凈利潤分別為-5.34億元、-6.17億元、-1.91億元，三年累計(jì)虧損逾13億元。2024年，公司主營業(yè)務(wù)收入同比增長88.73%，同時(shí)毛利轉(zhuǎn)正，虧損大幅收窄，預(yù)計(jì)2026年有望扭虧為盈。

此外，2022年至2024年，公司研發(fā)費(fèi)用分別為1.94億元、2.69億元、2.74億元。

6月18日，在2025陸家嘴論壇上，證監(jiān)會(huì)主席吳清表示，創(chuàng)業(yè)板正式啟用第三套標(biāo)準(zhǔn)，支持優(yōu)質(zhì)未盈利創(chuàng)新企業(yè)上市。

根據(jù)招股書，大普微于2024年12月最后一輪完成增資時(shí)估值為68.10億元，綜合考慮同行業(yè)上市公司估值情況，公司預(yù)計(jì)市值不低于50億元。

大普微本次IPO募資將用于下一代主控芯片及企業(yè)級SSD研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、企業(yè)級SSD模組量產(chǎn)測試基地項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金，金額合計(jì)18.78億元。

招股書顯示，大普微控股股東為平湖大普海德科技有限公司。公司設(shè)置特別表決權(quán)機(jī)制，股東大普海德、大普海聚持有的股份為具有特別表決權(quán)的股份，在特別表決權(quán)機(jī)制下，控股股東大普海德控制公司 54.78%的表決權(quán)，實(shí)際控制人楊亞飛通過大普海德、大普海聚合計(jì)控制公司 66.74%的表決權(quán)。