安徽再次出手，讓創(chuàng)投力量更加“敢投”。

8月7日，安徽省科技廳發(fā)布了《安徽省天使母基金群高質(zhì)量運(yùn)營(yíng)指引（征求意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)稱《指引》），圍繞基金“募、投、管、退”全流程提出系列創(chuàng)新機(jī)制，具體包括適度放寬政府出資比例限制、優(yōu)化返投機(jī)制等舉措。

《指引》明確，天使基金群將聚焦“投早投小投長(zhǎng)期投硬科技”，并以70%對(duì)單個(gè)子基金的最高出資比例、動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制和最高延長(zhǎng)至20年的存續(xù)期為GP（普通合伙人）和項(xiàng)目提供“彈藥”，力促重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)早期項(xiàng)目孵化。

出資比例“松綁”，返投認(rèn)定“柔性化”

據(jù)了解，《指引》中的“天使基金群”是指安徽省科技廳對(duì)口主管的省雛鷹計(jì)劃專項(xiàng)基金、省新型研發(fā)機(jī)構(gòu)專項(xiàng)基金、省科技成果轉(zhuǎn)化基金、省級(jí)種子基金二期母子基金集群。

該《指引》聚焦“投早投小投長(zhǎng)期投硬科技”（以下簡(jiǎn)稱“四投”），清晰界定了“四投”標(biāo)準(zhǔn)：被投企業(yè)須注冊(cè)不滿5年，從業(yè)人數(shù)不超過(guò)300人，大學(xué)本科以上學(xué)歷的從業(yè)人數(shù)不低于30%，研發(fā)投入不低于3%，資產(chǎn)總額或年銷(xiāo)售收入不超過(guò)5000萬(wàn)元。

《指引》還對(duì)母基金出資比例進(jìn)行了“天花板級(jí)別的松綁”。《指引》提到，母基金出資采取認(rèn)繳制，對(duì)單個(gè)子基金的出資比例最高可達(dá)70%。可動(dòng)態(tài)調(diào)整對(duì)各子基金的出資份額，對(duì)募投進(jìn)度快、財(cái)政出資撬動(dòng)比例高、投資效果好的予以適當(dāng)傾斜。省市縣三級(jí)財(cái)政資金、政府引導(dǎo)基金或母基金及地方國(guó)有獨(dú)資企業(yè)實(shí)際出資子基金的比例不設(shè)上限要求。

此外，返投認(rèn)定機(jī)制也更加科學(xué)靈活。《指引》稱，在子基金存續(xù)期內(nèi)，省外被投企業(yè)注冊(cè)地遷往省內(nèi)（5年內(nèi)遷出的除外），或被安徽省注冊(cè)企業(yè)收購(gòu)（僅限于控股型收購(gòu)或收購(gòu)并表）；被投資企業(yè)注冊(cè)在安徽省外，通過(guò)對(duì)該項(xiàng)目投資，將其企業(yè)總部、區(qū)域總部、納稅主體、生產(chǎn)基地、研發(fā)基地落地安徽省內(nèi)，或在省內(nèi)成立子公司，實(shí)繳資本不低于子基金投資安徽省外被投企業(yè)投資額的；基金管理公司或?qū)儆谕粚?shí)際控制人的管理公司在管的不屬于引導(dǎo)基金體系內(nèi)的其他基金，新增投資安徽省內(nèi)注冊(cè)企業(yè)或投資安徽省外注冊(cè)企業(yè)且符合前述情形的，均視為返投。

基金考核評(píng)價(jià)機(jī)制也更加完善。《指引》提出，基金考核評(píng)價(jià)、審計(jì)、巡視、國(guó)資監(jiān)管考核以基金整體項(xiàng)目投資核算作為評(píng)價(jià)依據(jù)，不以單一子基金或單個(gè)投資項(xiàng)目損失作為評(píng)價(jià)依據(jù)。在天使基金運(yùn)營(yíng)未觸及容錯(cuò)率和違法違規(guī)問(wèn)題，可不作負(fù)面評(píng)價(jià)。同時(shí)《指引》明確，省審計(jì)廳、省國(guó)資委對(duì)基金體系按期審計(jì)、國(guó)有資產(chǎn)保值增值考核與對(duì)母基金進(jìn)行的基金考核評(píng)價(jià)可以互認(rèn)。

基金管理機(jī)制也進(jìn)行了優(yōu)化?！吨敢诽岢觯瑑?yōu)化母基金運(yùn)營(yíng)周期，對(duì)于運(yùn)營(yíng)績(jī)效優(yōu)秀的母基金經(jīng)審批后可延長(zhǎng)至20年。對(duì)于技術(shù)突破關(guān)鍵期或處于高速成長(zhǎng)期的優(yōu)質(zhì)企業(yè)可在評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)后適度延長(zhǎng)退出時(shí)間。優(yōu)化投資協(xié)議條款，減少設(shè)置對(duì)賭、實(shí)控人兜底、無(wú)限連帶責(zé)任等要求。

安徽形成“基金叢林”，擦亮科創(chuàng)名片

近年來(lái)，合肥以及安徽已經(jīng)被打上了“敢想敢拼”的標(biāo)簽。在全國(guó)范圍內(nèi)，安徽都是較早開(kāi)始全省域謀劃推進(jìn)政府投資基金體系建設(shè)的省份。安徽省財(cái)政廳從2022年起，就以“撥改投”方式注資省屬企業(yè)，組建了500億元規(guī)模的省新興產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金，聚焦新一代信息技術(shù)、人工智能等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)設(shè)立16只母基金，形成“1+16+N”體系布局。

目前，安徽已經(jīng)形成一片“基金叢林”。截至2025年1月底，引導(dǎo)基金體系認(rèn)繳規(guī)模突破2000億元，達(dá)到2220.13億元。引導(dǎo)基金設(shè)立的16只母基金共設(shè)立子基金142只，母子基金累計(jì)投資項(xiàng)目686個(gè)、投資金額349.22億元，實(shí)現(xiàn)了對(duì)全省重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)、重點(diǎn)區(qū)域和企業(yè)生命周期的全覆蓋。

許多“科創(chuàng)大樹(shù)”在安徽“敢想敢拼”的土壤中成長(zhǎng)。截至2024年底，安徽省高新技術(shù)企業(yè)總數(shù)達(dá)2.3萬(wàn)家，是2020年的2.7倍，年均增長(zhǎng)率約28%，其中2024年一年就新增了約3500家高新技術(shù)企業(yè)。2024年，安徽省還新增科技型中小企業(yè)7533家、專精特新“小巨人”企業(yè)113家，總數(shù)位均居全國(guó)第一方陣。

以新能源汽車(chē)、電子信息等為代表的新興產(chǎn)業(yè)，在安徽蓬勃發(fā)展。2025年上半年，安徽全省規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)8.4%。其中高技術(shù)制造業(yè)增長(zhǎng)23.6%，貢獻(xiàn)率達(dá)到40.2%。主要工業(yè)產(chǎn)品中，新能源汽車(chē)產(chǎn)量增長(zhǎng)17.3%，集成電路增長(zhǎng)9.9%，工業(yè)機(jī)器人增長(zhǎng)93.3%。

江淮潮涌，創(chuàng)投揚(yáng)帆。如今的安徽，正用一紙《指引》撬動(dòng)資本活水，為科創(chuàng)森林灑下更加豐富的養(yǎng)料，為科技創(chuàng)新打下“安徽樣板”。

校對(duì)：冉燕青