衛星導航開始蓄力！

8月7日，A股盤面，衛星導航板塊異動頻頻，截至目前，衛星導航板塊總市值達到2.32萬億元。中國衛星上午11點附近直線拉升，午后開盤再度明顯異動。中國衛通亦是如此。相關概念股如臻鐳科技等近期亦是連續走強，信科移動這只持續虧損的股票近期盤中也常有異動。衛星導航板塊似有發力征兆。

近期衛星發射明顯加快。據報道，8月9日—8月11日，捷龍三號遙六運載火箭將搭載時空道宇公司“吉利星座04組”11顆衛星升空，擇機在日照近海發射，瞄準前沿時間8月9日0點33分。

中信建投指出，2025年7月底以來，我國GW星座發射頻率顯著提升，從01—05組星的一到兩個月發射間隔縮短到05—07組星的3—5天發射間隔，組網速度明顯加快，或表明我國衛星互聯網開始進入快速組網期。

“衛星”蓄勢

衛星導航板塊近期表現明顯偏強，走勢上，中國衛星和中國衛通雖然未能大漲，但明顯多頭排列。而且，今日盤中多次異動。臻雷科技、信科移動等個股表現也偏強，但漲幅并不太大。

據最新報道，8月9日—8月11日，捷龍三號遙六運載火箭將搭載時空道宇公司“吉利星座04組”11顆衛星升空，擇機在日照近海發射，瞄準前沿時間8月9日凌晨0時33分。本次發射的“吉利星座04組”11顆衛星，主要為吉利旗下極氪、領克等品牌提供厘米級高精定位、衛星通信及自動駕駛支持。

衛星互聯網已經進入高密度組網期。2025年7月底，GW星座在8天內完成3次發射（05-07組），相鄰發射間隔從1—2個月縮短至3—5天，組網速度明顯加快。該星座由12992顆衛星組成，2024年12月至今已完成低軌01—07組發射。

千帆星座分別完成1296顆和13904顆衛星星座的申報，從2024年8月6日至今，已完成五次“一箭18星”發射，2024年的相鄰發射間隔約為2個月，2025年分別于1月23日和3月12日完成兩次發射，截至目前沒有開展后續發射任務。但垣信衛星于7月23日發布2025年運載火箭發射服務采購項目招標公告，招標共計7次運載火箭發射服務，包括4次一箭10星運載火箭發射服務和3次一箭18星運載火箭發射服務，服務/交付周期為自合同簽訂之日起至2026年3月。預計千帆星座的建設有望逐步提速。

關鍵節點

從星網的管理層來看，星網的董事長已經正式變更為前任國務院國有資產監督管理委員會副主任茍坪，今年2月，中國電信集團總裁梁寶俊就任星網總經理。同時，根據公開信息，星網新增包括通信老將梁寶駿、曾任國防科技工業局綜合司司長的牟相軍及中國鐵塔總會計師、執行董事的高春雷，星網的管理層已經完成迭代。

方正證券表示，隨著星網新領導層的到位，星網低軌05組衛星的發射有望成為關鍵節點，后續發射及招標進度將大幅提速，加速迅速邁入百箭千星時代。應用端層面，ITU正式發布《5G衛星無線電接口技術詳細規范》，定義了5G衛星無線電接口技術的具體特性和參數，確定了3GPPNTN是唯一的5G衛星技術。對于低軌衛星手機直連確認了以NTN 為標準的技術路徑，產業加速即將到來。華為在去年也表示將于今年下半年開啟與星網合作測試的低軌衛星手機直連，國內的手機直連也將迎來重要拐點。

民生證券亦認為，衛星互聯網產業的發展路徑正持續清晰，在制造端，技術革新為規?；a奠定基礎；在發射端，商業航天發射場的投用與可重復使用火箭技術的發展，將顯著降低發射成本、提升運力。此外，手機直連衛星技術的突破，更是為產業開辟了廣闊而持久的需求空間。

排版：王璐璐

校對：李凌鋒