赴港上市熱之下，一些在A股市場撤否的擬IPO企業(yè)，轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股IPO；也有多數(shù)A股上市公司積極籌備港股上市事宜。

據(jù)不完全統(tǒng)計，自6月以來，有8家企業(yè)在A股IPO未果后轉(zhuǎn)道港股。A股上市公司尋求在港股二次上市方面，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，今年以來至7月30日，已有10家A股上市公司在港股上市。另外，還有多數(shù)A股上市公司正在加快赴港上市步伐。

“由于港股IPO審核周期短，對于國內(nèi)投資機(jī)構(gòu)來說，也就多了一個高效率的退出渠道。我們也鼓勵那些短期內(nèi)無法完成A股IPO的項目公司去香港IPO。”一位股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的人士對第一財經(jīng)稱。

也有多位投行人士告訴記者，此輪港股IPO熱潮主要由多重因素共同驅(qū)動，包括港股估值修復(fù)預(yù)期與流動性改善、政策支持與上市制度優(yōu)化、中概股回歸與二次上市需求持續(xù)等，已調(diào)配資源，加大港股IPO項目挖掘力度，積極參與港股IPO市場。

赴港上市持續(xù)火熱

6月以來，有多家企業(yè)在A股IPO未果后轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股，并有了新進(jìn)展。

近日，江蘇中慧元通生物科技股份有限公司通過港交所聆訊。該公司曾計劃在科創(chuàng)板上市，之后轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股。

山東勝軟科技股份有限公司（下稱“勝軟科技”）也有了新進(jìn)展，日前向港交所遞交上市申請，擬在主板上市。這是勝軟科技年內(nèi)二次遞表，今年1月份，勝軟科技轉(zhuǎn)向港交所，但因招股書超過6個月有效期并未獲上市聆訊而失效。

勝軟科技曾申請在北交所上市，上市申請于2023年6月30日獲得受理，在進(jìn)入已問詢環(huán)節(jié)一年多后未有進(jìn)展，直至2024年10月28日因撤單而終止審核。不過僅3個月時間，該公司便轉(zhuǎn)道港股申請上市。

類似情況的還有歌爾微電子股份有限公司、上海商米科技集團(tuán)股份有限公司、濰柴雷沃智慧農(nóng)業(yè)科技股份有限公司、長春長光辰芯微電子股份有限公司（下稱“長光辰芯”）、軒竹生物科技股份有限公司、長風(fēng)藥業(yè)股份有限公司。

其中，長光辰芯是在今年1月份撤回科創(chuàng)板IPO申請，轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股。該公司曾于2023年6月份申報科創(chuàng)板IPO，當(dāng)年7月份進(jìn)入已問詢環(huán)節(jié)，之后一直未有進(jìn)展，直至終止審核。

除了在A股市場IPO未果的企業(yè)赴港上市外，還有一些A股上市公司尋求在港股二次上市。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，今年以來，已有10家A股上市公司在港股上市，募資規(guī)模占年內(nèi)港股首發(fā)募資額約70%。這10家公司分別為峰岹科技（688279.SH，01304.HK）、安井食品（603345.SH，02648.HK）、海天味業(yè)（603288.SH，03288.HK）、赤峰黃金（600988.SH，06693.HK）、恒瑞醫(yī)藥（600276.SH，01276.HK）、寧德時代（300750.SZ，03750.HK）、藍(lán)思科技（300433.SZ，06613.HK）、鈞達(dá)股份（002865.SZ，02865.HK）、吉宏股份（002803.SZ，02603.HK）、三花智控（002050.SZ，02050.HK）。

今年以來至7月30日，香港市場共有52只新股上市，共募集資金1275.33億港元，較去年同期增長逾6倍，已超越2024年全年集資額。

此外，還有多家A股上市公司加速赴港上市。6月至今，已有瀾起科技、合合信息、龍旗科技、石頭科技、廣合科技、杰華特、大族數(shù)控、紫光股份、三一重工等A股企業(yè)赴港上市進(jìn)程披露更新。

還有些公司則在籌備階段。7月25日晚間，首創(chuàng)證券（601136.SH）官宣赴港上市計劃，擬發(fā)行H股登陸港交所主板，并聘請H股發(fā)行及上市審計機(jī)構(gòu)。這距該公司A股上市時間（2022年12月22日）僅兩年多。

投行加大港股IPO項目挖掘力度

關(guān)于此輪港股IPO走熱的原因，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，主要由多重因素共同驅(qū)動。在港股上市熱潮之下，股權(quán)投資機(jī)構(gòu)和投行等也摩拳擦掌參與其中。

“近年來，中國整體經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好發(fā)展，美聯(lián)儲降息、南向資金與外資凈流入，港股流動性和市場信心顯著改善。加之內(nèi)地和香港監(jiān)管部門發(fā)布多項支持性政策，為A股和中概股赴港、回港二次上市或雙重主要上市創(chuàng)造了機(jī)會，進(jìn)一步豐富了港股市場的優(yōu)質(zhì)企業(yè)標(biāo)的。港股憑借其成熟的資本市場環(huán)境、靈活的上市制度以及國際化的投資者群體，成為企業(yè)融資和全球化布局的重要選擇。”一位資深投行人士分析原因稱。

有券商高管也對第一財經(jīng)稱，一方面，部分大型A股上市公司（尤其是新經(jīng)濟(jì)、消費、生物醫(yī)藥等領(lǐng)域的龍頭企業(yè)）有強(qiáng)烈的國際化發(fā)展需求和品牌影響力提升訴求，赴港上市有助于其接觸更廣泛的國際投資者，利用香港市場的國際化平臺進(jìn)行海外并購或業(yè)務(wù)拓展，并實現(xiàn)融資渠道的多元化；另一方面，香港作為國際金融中心，是全球資本配置中國資產(chǎn)的核心樞紐，對于尋求接觸中國機(jī)遇的國際投資者而言，港股IPO是重要的參與渠道。

在政策支持與上市制度優(yōu)化方面，內(nèi)地監(jiān)管機(jī)構(gòu)支持符合條件的境內(nèi)企業(yè)依法依規(guī)赴境外上市，并與香港交易所采取優(yōu)化審核流程和縮短問詢周期等合作措施，為內(nèi)地企業(yè)赴港上市提供了便利；同時，香港監(jiān)管機(jī)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化上市規(guī)則，如2018年4月，推出18A章允許未盈利的生物科技公司上市；2023年3月，推出18C章允許未有收入、未有盈利的“專精特新”科技公司上市；2025年5月正式推出“科企專線”，建立特?？萍脊荆?8C章）和生物科技公司（18A章）的專屬上市支持機(jī)制，允許以保密形式提交上市申請。

在這些背景之下，投行紛紛將目光聚焦港股IPO市場。

有券商投行主要以A股為核心陣地，在這輪港股上市熱潮之下，也表示“已加大在港股項目挖掘方面的投入”。

“香港地區(qū)的業(yè)務(wù)一直是我們布局的重點之一。我們?nèi)ツ瓯阌^察到港股業(yè)務(wù)的復(fù)蘇跡象，提前調(diào)配資源，積極參與港股IPO市場。為更好地把握市場機(jī)遇，服務(wù)好擬赴港上市客戶，我們充分利用境內(nèi)外一體化的管理優(yōu)勢、靈活的內(nèi)部資源動態(tài)調(diào)配機(jī)制，以及高度履責(zé)的內(nèi)控質(zhì)控體系，全面有效地開展港股業(yè)務(wù)?！鄙鲜鲑Y深投行人士稱。

也有券商投行高管稱，正在積極拓展香港證券市場IPO業(yè)務(wù)，爭取盡快實現(xiàn)香港IPO業(yè)務(wù)的突破。未來有三方面計劃，一是持續(xù)加強(qiáng)人才布局，鼓勵全員積極參加香港證券業(yè)務(wù)牌照考試，提升公司海外業(yè)務(wù)團(tuán)隊實力；二是不斷提高跨境一體化協(xié)同水平，共同服務(wù)重點客戶；三是提供全生命周期服務(wù)，不僅局限于IPO，還將涵蓋上市前私募融資、上市后融資、并購重組、投資者關(guān)系管理等全鏈條投資銀行服務(wù)，滿足客戶多樣化的需求。