港股券商正在遭遇公募機構“掃貨”。

7月28日和29日，港交所披露，7家券商H股遭遇公募巨頭易方達基金的買入，這7家券商既有頭部券商中信建投證券、招商證券等，也有光大證券、中原證券等中型券商，持有H股比例均嚴格控制在5%至7%。

“上述券商H股屬于被動買入，易方達基金管理的香港證券ETF申購補券買入了券商H股超過5%，港交所按照規則自動披露。”相關知情渠道方人士對券商中國記者表示，不過，這些持股比例仍是H股部分超過5%，總股本尚未到5%的舉牌線。

數據顯示，在港股交投活躍之下，易方達基金管理的香港證券ETF規模在最新一個月內就實現了翻倍，自6月30日的97億元增加至7月29日的230億元，一個月內規模增加了133億元。

業內人士認為，當前這種現象是被動資金配置與行業景氣回升共振的結果，證券行業中期業績亮眼和H股的低估值也提供了更高的安全邊際和股息回報，吸引資金配置。

7家券商H股被易方達集中買入

7月28日和7月29日，港交所集中披露多家上市公司股東變動情況，其中，涉及多家H股券商，這些券商均被一家公募基金——易方達買入。

7月28日，港交所集中披露，易方達基金買入了東方證券H股、國聯民生證券H股和中原證券H股3家。

具體如下：

易方達基金于7月23日買入東方證券H股157.76萬股，買入價格7.57港元/股至7.61港元/股，在買入之后，易方達基金持有東方證券H股比例從6.87%升至7.03%。

易方達基金于7月23日買入國聯民生證券H股67.95萬股，買入價格6.02港元/股至6.06港元/股，在買入之后，易方達基金持有國聯民生證券H股比例從6.88%升至7.03%。

易方達基金于7月23日買入中原證券H股183.6萬股，買入價格2.81港元/股至2.83港元/股，在買入之后，易方達基金持有中原證券H股比例從6.87%升至7.03%。

緊接著，7月29日，港交所披露，易方達基金買入了申萬宏源集團H股、招商證券H股、光大證券H股和中信建投證券H股4家。具體如下：

易方達基金于7月24日買入申萬宏源集團H股537.36萬股，買入價3.55港元/股至3.56港元/股，在買入之后，易方達基金持有申萬宏源集團H股比例從4.92%升至5.13%。

易方達基金于7月24日買入招商證券H股273.5萬股，買入價16.99港元/股至17港元/股，在買入之后，易方達基金持有招商證券H股比例從4.92%升至5.14%。

易方達基金于7月24日買入光大證券H股151萬股，買入價10.99港元/股至11.08港元/股，在買入之后，易方達基金持有光大證券H股比例從4.92%升至5.13%。

易方達基金于7月24日買入中信建投證券H股270.6萬股，買入價13.36港元/股至13.46港元/股，在買入之后，易方達基金持有中信建投證券H股比例從4.92%升至5.14%。

綜合來看，易方達基金買入的上述7家券商H股，持有的上述券商H股比例整齊劃一嚴格控制在5%—7%左右。

券商中國記者采訪相關渠道方了解到，這些H股券商并非易方達基金“主動買入”，而是其管理的香港證券ETF基金規模大增，被動補券買入H股券商，不過，所持H股券商比例超過5%，但是總股本尚未達到5%舉牌線。

數據顯示，易方達基金管理的香港證券ETF(513090)主要追蹤中證香港證券投資主題指數，從證券投資主題的角度反映了在香港上市證券的表現，6月30日該基金規模顯示為97億元，而截至7月29日，該基金規模已經增加至230.29億元，即實現了一個月內規模翻倍，創成立以來新高。

券商中期業績亮眼

易方達基金集中“掃貨”券商H股，受到市場關注。而券商自身中期業績在上市公司陣營中表現亮眼。

截至目前，從已公布的30家上市券商或上市券商股上半年業績來看，業績全線上漲（含扭虧），其中，28家券商凈利潤同比增速超過50%，天風證券和錦龍股份2家扭虧為盈，近半數公司業績翻番，部分基數較低的券商如華西證券凈利預增超10倍。

山西證券分析師李明陽等在研報中分析，上半年二級市場成交活躍度明顯提升，股票市場回暖，同時股權融資發行規模有所提升，并購持續活躍，證券公司各項業務均有所受益，業績預告指出業績增長主要原因為上半年投資交易、財富管理、投資銀行等業務的增長。

同時，上述分析師認為，受益于穩定幣、虛擬資產等發展，頭部券商積極推動香港1/4/9號牌升級，券商將拓展新的藍海，支撐業績及估值提升。

與此同時，業界分析人士認為，券商H股較A股普遍存在折價現象，例如，國聯民生證券A/H溢價近100%，光大證券A/H溢價超過80%，申萬宏源集團和中原證券A/H溢價均超70%，H股的低估值提供了更高的安全邊際和股息回報，吸引更多資金的配置。

華創證券分析指出，取剔除指數型基金后的其他主動型公募基金重倉持倉數據，證券、多元金融持倉數據均環比上升。受益于市場情緒修復及虛擬資產相關政策催化，今年第二季度證券板塊持倉環比邊際提升，但多數增配資金流向頭部券商，板塊整體仍嚴重欠配。目前多家上市券商披露中報業績預告，表現超預期，當下板塊估值仍處低位。

校對：王蔚