7月14日晚間，科達(dá)制造(600499)披露2025年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告。公司預(yù)計(jì)2025年半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為7.00億元到7.90億元，同比增長(zhǎng)54.03%到73.83%。扣除相關(guān)非經(jīng)常性損益事項(xiàng)后，公司預(yù)計(jì)2025年半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為6.50億元到7.40億元，同比增長(zhǎng)62.58%到85.09%。

對(duì)于業(yè)績(jī)預(yù)增的原因，公告稱，2025年上半年，受益于建筑陶瓷產(chǎn)品的新增產(chǎn)能釋放、價(jià)格策略優(yōu)化以及玻璃業(yè)務(wù)的拓展，公司海外建材業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)同比實(shí)現(xiàn)較好增長(zhǎng)，使得公司整體盈利能力增強(qiáng)。此外，公司非洲肯尼亞伊新亞陶瓷項(xiàng)目、科特迪瓦陶瓷項(xiàng)目已于6月投產(chǎn)，南美秘魯玻璃項(xiàng)目正在穩(wěn)步推進(jìn)建設(shè)，預(yù)計(jì)其將于2026年投產(chǎn)。

科達(dá)制造同時(shí)坦言，在陶瓷機(jī)械業(yè)務(wù)方面，公司持續(xù)強(qiáng)化全球營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)及本土服務(wù)能力建設(shè)，于報(bào)告期內(nèi)籌劃設(shè)立海外子公司、啟用土耳其工廠配件耗材車間，因行業(yè)需求放緩疊加客戶投資計(jì)劃調(diào)整等多重因素影響，該業(yè)務(wù)整體業(yè)績(jī)有所下降。

受此影響，科達(dá)制造7月15日上漲4.15%。今年以來，科達(dá)制造累計(jì)漲幅超過38%。

就在近期，科達(dá)制造在接受機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研時(shí)介紹，2024年公司陶瓷機(jī)械業(yè)務(wù)海外收入占比近60%，海外業(yè)務(wù)利潤(rùn)率高于國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)。盡管近年來受海外市場(chǎng)如東南亞等地區(qū)競(jìng)爭(zhēng)加劇、產(chǎn)品早期推廣讓利以及墨水貿(mào)易業(yè)務(wù)占比提升等影響，海內(nèi)外利潤(rùn)率差有所縮窄，但陶瓷機(jī)械業(yè)務(wù)整體凈利率仍穩(wěn)定在較好水平。

機(jī)構(gòu)投資者普遍比較關(guān)注科達(dá)制造的海外建材業(yè)務(wù)，公司表示，今年一季度，海外建材業(yè)務(wù)營(yíng)收規(guī)模實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，毛利率亦有較好提升。具體來看，瓷磚方面，今年一季度，受益于價(jià)格策略的優(yōu)化及去年下半年喀麥隆陶瓷項(xiàng)目的產(chǎn)能釋放等，其較去年同期實(shí)現(xiàn)較好的增長(zhǎng)。玻璃方面，合資公司于2024年9月投產(chǎn)了坦桑尼亞玻璃項(xiàng)目，加之去年底收購的玻璃項(xiàng)目，其今年一季度生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)均已達(dá)較好水平。

根據(jù)MECS-Acimac數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年非洲瓷磚消費(fèi)量14.21億㎡。其中，撒哈拉沙漠以南的國(guó)家及地區(qū)相比北非、尼日利亞等非洲較為發(fā)達(dá)區(qū)域或主要陶瓷產(chǎn)區(qū)，本土瓷磚產(chǎn)能及瓷磚消費(fèi)水平均較低?？七_(dá)制造稱，基于產(chǎn)能所在地銷售凈利率最優(yōu)的考量，公司會(huì)優(yōu)先確保本地市場(chǎng)占據(jù)較好的市場(chǎng)份額后，逐步向周邊國(guó)家及南美等地區(qū)擴(kuò)展銷售。

“作為最早開拓非洲、南美洲等海外市場(chǎng)的國(guó)際貿(mào)易企業(yè)之一，公司合作伙伴森大集團(tuán)通過出口貿(mào)易在目標(biāo)區(qū)域積累了豐富的品牌資源。目前，公司瓷磚品牌‘特?！殉蔀楫?dāng)?shù)刂髁鞔纱u品牌之一，并形成了一定的品牌溢價(jià)。”科達(dá)制造表示，根據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，非洲整體的瓷磚消費(fèi)市場(chǎng)未來幾年的年均增長(zhǎng)約6%—8%。而公司布局的撒哈拉沙漠以南地區(qū)，相比非洲其他區(qū)域，城鎮(zhèn)化及人均瓷磚消費(fèi)水平都較低，因此這些區(qū)域的增速或?qū)⒏摺?/p>

國(guó)金證券也在第一時(shí)間發(fā)布研報(bào)稱，科達(dá)制造非洲建材加速貢獻(xiàn)利潤(rùn)。在產(chǎn)能端，公司非洲肯尼亞伊新亞陶瓷項(xiàng)目、科特迪瓦陶瓷項(xiàng)目已于6月投產(chǎn)，南美秘魯玻璃項(xiàng)目正在穩(wěn)步推進(jìn)建設(shè)，預(yù)計(jì)其將于2026年投產(chǎn)。市場(chǎng)端，非洲是出海的熱門區(qū)域，市場(chǎng)認(rèn)知仍存在較大預(yù)期差，截至2024年底，公司海外建材業(yè)務(wù)在非洲肯尼亞、加納、坦桑尼亞、塞內(nèi)加爾、贊比亞、喀麥隆6國(guó)擁有10個(gè)生產(chǎn)基地，運(yùn)營(yíng)19條建筑陶瓷產(chǎn)線、2條潔具產(chǎn)線及2條玻璃產(chǎn)線（尚未包括2025年產(chǎn)線）。