7月15日，滬指盤中下探，早盤一度跌約1%，尾盤跌幅有所收窄，重返3500點上方；創業板指強勢上揚，盤中一度漲超2%。截至收盤，滬指跌0.42%報3505點，深證成指漲0.56%報10744.56點，創業板指漲1.73%報2235.05點，科創50指數漲0.39%，滬深北三市合計成交16353億元，較此前一日增加逾1500億元。行業方面，電力、煤炭、釀酒、旅游、石油等板塊走低，鋼鐵、化工、有色、銀行、醫藥等板塊疲弱；CPO概念爆發，英偉達概念、智譜AI概念等活躍。

長城證券表示，目前半年報業績預告逐漸披露，重點關注業績超預期的個股機會。當前股市仍缺乏明確的主線，前期因整體風險偏好抑制而出現波動的部分科技成長板塊（半導體、人工智能、消費電子等）值得重點關注；新消費、創新藥等成長性行業在短期調整后仍存在明確的向上邏輯；銀行、非銀金融、公用事業等偏穩定行業在風險未完全釋放的時間點仍具有配置價值。

今日投資機會解析

容量電價推動儲能需求

7月14日，甘肅省發展改革委發布《甘肅省關于建立發電側容量電價機制的通知（征求意見稿）》，提出針對煤電機組、電網側新型儲能建立容量電價機制。

中信證券認為，隨著電力市場改革持續推進，儲能容量電價機制逐步確立，國內儲能項目投資確定性將顯著增強，裝機規模將繼續保持高速增長。同時，在容量電價考核機制設計下，儲能項目運行穩定性的重要程度進一步提升，有助于提升業主對儲能電芯、系統質量的要求，促進行業競爭格局優化。看好儲能行業投資價值，重點推薦儲能產業鏈電芯、PCS、系統集成等環節的頭部廠商。

英偉達將恢復H20銷售 關注服務器及云發展

7月15日，英偉達稱將恢復H20芯片在中國的銷售，并宣布推出一款完全符合中國要求的新GPU。

中信證券指出，2025年4月16日，受美國政府要求，該芯片被禁止向中國等地區出售。H20芯片是在2023年10月美國BIS芯片管制政策下英偉達經調整設計后的產品，在峰值算力等指標上進行大量閹割，但在軟件生態、集群互連等方面仍具備優勢。同時，預計英偉達未來可能會推出滿足出口限制要求的B30等系列芯片。預計下游客戶有望繼續采購英偉達相關芯片以滿足人工智能發展的需求。建議關注：1）服務器廠商；2）云計算廠商。

模型能力持續迭代

近日，月之暗面正式發布了Kimi K2大模型并開源，總參數量達到1萬億（1T），激活參數為32B。在SWE Bench Verified（編程）、Tau2（智能體）、AceBench（工具調用）三項基準測試中，這一模型取得開源模型中的SOTA成績。

華源證券指出，大模型持續迭代，互聯網等廠商資本開支增長，帶動AI算力需求增長，相關環節如AI芯片、服務器、零組件、IDC等環節有望持續受益。

其他影響市場的消息

工業和信息化部擬制定移動電源強制性國家標準

新華社消息，工業和信息化部目前正在公開征集對《移動電源安全技術規范》等制修訂計劃項目的意見。本次擬制定的強制性國家標準將對包括充電寶在內的移動電源設置更嚴格的技術標準。

本次擬制定的強制性國家標準包括一般要求、產品標識等基本要求，移動電源的過充電保護、過放電保護、短路保護、過載、誤操作、循環后跌落、智能管理等要求，鋰離子電池的過充電、擠壓、熱濫用、針刺等特殊要求，鋰離子電池關鍵材料，以及鋰離子電池和電池組的生產過程及關鍵工藝要求。

金融監管總局加強地方資產管理公司監管

國家金融監督管理總局15日對外發布《地方資產管理公司監督管理暫行辦法》，規范地方資產管理公司經營行為，強化風險管理。辦法明確地方資產管理公司業務范圍、業務比例、經營區域、可收購資產范圍等事項，推動地方資產管理公司聚焦主責主業、有效服務地方。劃定經營紅線，明確地方資產管理公司不得從事約定本金保障和固定收益承諾或者要求轉讓方承擔回購義務、幫助金融機構等虛假出表掩蓋不良資產、為融資平臺提供融資通道新增地方政府隱性債務等經營行為。

有關部門召開會議加強鉀肥市場供應

據報道，7月15日有關部門召開鉀肥保供穩價會議，骨干流通企業均認為近期鉀肥價格異常上漲嚴重偏離基本面，后期將加強市場供應，推動肥價盡快降至合理水平。根據百川盈孚，7月11日青島港(俄紅粉鉀)、青島港(62%白鉀)、湛江港(加拿大白粉)、湛江港(約旦白粉)價格分別為3230元/噸、3415元/噸、3600元/噸、3500元/噸，較前一周分別上漲5.9%、3.17%、4.96%和4.48%。

市場監管總局：規范直播電商行業亂象

15日，市場監管總局召開專項整治直播電商突出問題部署推進會，聚焦當前直播電商行業存在的侵害群眾利益突出問題，對直播電商突出問題整治再動員再部署，進一步加大監管執法力度，規范直播電商行業亂象，切實維護廣大消費者和經營者的合法權益。

會議要求，健全規則制度，落實直播電商行業各參與主體法律責任。強化穿透監管，提高對直播電商人防物防技防監管能力。豐富監管工具箱，著力破解直播電商監管面臨的突出矛盾和難題。堅持重拳出擊，嚴厲打擊直播電商違法違規行為。強化統籌協調，實施直播電商行業綜合治理。加強組織領導，切實推動直播電商專項整治落地見效。

智元機器人獲得正大機器人戰略投資

據悉，智元機器人近日獲得了正大集團旗下正大機器人的戰略投資。正大機器人將助力智元機器人在生命科技、新零售、新消費、康養服務等垂直領域進行全場景業務的探索開發。據了解，智元機器人此前已獲得騰訊、京東、比亞迪、上汽、北汽、TCL等多家產業資本投資。