“大而美”法案再度傳來重大進展！

剛剛，有消息傳來，特朗普“大而美”法案在美國眾議院程序性投票中獲通過。眾議院的一群共和黨反對者轉而支持總統唐納德·特朗普，并同意讓他的議程進入眾議院。

在此之前，有五位共和黨人投了反對票，但由于眾議院議長邁克·約翰遜投票決定“盡可能長時間地”保持投票開放，共和黨領導人努力爭取反對者的支持，似乎讓共和黨的反對者有了回心轉意的動作。

重大進展

據CNN消息，眾議院的一群共和黨反對者轉而支持特朗普，并同意讓他的議程進入眾議院——在幾天前威脅阻止該法案進行最終投票之后，他們改變了主意。

其中包括一些眾議院強硬派，他們抱怨該計劃將在未來十年增加3.3 萬億美元的赤字，還有一些傾向溫和的議員擔心醫療補助削減。

眾議院掃清了一個關鍵的程序障礙，并于周四凌晨投票通過了該法案。此前，共和黨領導人為扭轉反對票并贏得關鍵反對者的支持，將有關該法案辯論規則的投票擱置了一段時間。

共和黨領導人相信，一旦進入全體投票階段，他們將獲得足夠票數，真正通過特朗普的巨額減稅和削減開支方案，但這目前尚不確定。預計最終方案將于周四上午晚些時候辯論后通過，但具體時間仍不確定。

據三位知情人士透露，數周以來，特朗普及其團隊一直向國會共和黨領導人承諾，他將向那些仍然誓言要在總統議程上與總統對抗的頑固共和黨強硬派兌現承諾。

據美國新聞周刊報道，這項超級法案的規則投票將于美國東部時間凌晨3:30進行。由于該法案本身將進行一小時的辯論，最終投票很可能在兩三個小時后，即凌晨5:30至6:30之間進行。

對市場的影響

從目前的市場走勢來看，投資者似乎已經開始預期上述法案最終會被通過。在“大而美”法案在美國眾議院程序性投票中獲通過的消息傳出之后，美元指數出現了顯著跳水。

此法案將實施特朗普大部分政策議程，若順利推行，將對美國資本市場及全球投資者產生深遠影響。不少機構認為，該法案帶來的不確定性可能會使投資者風險偏好降低。從長期來看，該法案對美國經濟和市場的影響可能會促使投資者重新審視自己的長期投資策略。中信證券就認為，“大而美”法案會進一步增加美國財政赤字壓力。

華泰證券初步估算顯示，相對于不延長特朗普減稅法案，參議院版本將導致未來十年美國財政赤字增加3.9萬億美元，超過眾議院版本的3萬億美元。假設未來十年關稅收入2萬億美元，則參議院版本意味著未來十年美國財政赤字率均值為6.4%，高于眾議院版本的6.2%。然而，若為了調和各方分歧，削減開支力度下降，或稅收收入低于預期，則財政赤字率也可能進一步上升。

如果“大而美”法案最終在參眾兩院獲得通過，形成實質意義上的財政寬松，則可能對美國經濟增長形成支撐，但對美國財政可持續性的質疑可能進一步上升。短期內，銀行去監管、穩定幣發行等，都可能邊際緩解美債日益突出的供需矛盾，但中長期而言，美國財政可持續性、對外收支平衡仍是決定美債風險溢價和估值的最重要因素。

校對：李凌鋒