近日，5月A股新開(kāi)戶(hù)數(shù)據(jù)出爐，為市場(chǎng)觀(guān)察券商上半年業(yè)績(jī)提供了一個(gè)重要窗口。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年5月A股新增開(kāi)戶(hù)數(shù)接近156萬(wàn)戶(hù)，其中個(gè)人投資者新開(kāi)戶(hù)數(shù)達(dá)154.84萬(wàn)戶(hù)，機(jī)構(gòu)投資者新開(kāi)戶(hù)數(shù)為0.7147萬(wàn)戶(hù)，雖受“五一”假期影響環(huán)比有所下滑，但同比增長(zhǎng)22.86%。今年前5個(gè)月新開(kāi)戶(hù)數(shù)據(jù)也同比大幅增長(zhǎng)三成，顯示出市場(chǎng)在政策支持和情緒回暖下的活躍態(tài)勢(shì)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期的增強(qiáng)，A 股市場(chǎng)有望繼續(xù)保持活躍，券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入有望進(jìn)一步提升，進(jìn)而推動(dòng)券商上半年業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)較好增長(zhǎng)。

前5月A股新開(kāi)戶(hù)同比大增

交易所官網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，今年5月，投資者新開(kāi)A股賬戶(hù)達(dá)155.56萬(wàn)戶(hù)，較4月的192萬(wàn)戶(hù)環(huán)比下滑19.16%。其中，個(gè)人投資者新開(kāi)戶(hù)數(shù)達(dá)154.84萬(wàn)戶(hù)，機(jī)構(gòu)投資者新開(kāi)戶(hù)數(shù)為0.7147萬(wàn)戶(hù)。

盡管環(huán)比開(kāi)戶(hù)數(shù)據(jù)有所回落，但是同比來(lái)看，2025年5月新開(kāi)A股賬戶(hù)數(shù)155.56萬(wàn)戶(hù)，較2024年5月新開(kāi)戶(hù)數(shù)126.62萬(wàn)戶(hù)同比增長(zhǎng)22.86%。

對(duì)比來(lái)看，今年5月新增個(gè)人開(kāi)戶(hù)數(shù)仍然超過(guò)了去年全年一半月份的單月數(shù)據(jù)。2024年有6個(gè)月新增個(gè)人開(kāi)戶(hù)數(shù)在150萬(wàn)戶(hù)以下，最低開(kāi)戶(hù)數(shù)是在8月份，僅新增99萬(wàn)戶(hù)，其他低于150萬(wàn)戶(hù)的月份分別為2月（129萬(wàn)戶(hù)）、4月（147萬(wàn)戶(hù)）、5月（126萬(wàn)戶(hù)）、6月（107萬(wàn)戶(hù)）、7月（115萬(wàn)戶(hù)）。

數(shù)據(jù)顯示，今年前5個(gè)月整體新開(kāi)戶(hù)數(shù)合計(jì)為1095.13萬(wàn)戶(hù)，比2024年前5月合計(jì)新開(kāi)戶(hù)數(shù)841.06萬(wàn)戶(hù)同比增長(zhǎng)30.2%。

券商上半年業(yè)績(jī)可期

新開(kāi)戶(hù)數(shù)據(jù)，歷來(lái)被視為投資者信心的風(fēng)向標(biāo)。

今年前5個(gè)月，A股市場(chǎng)經(jīng)歷了明顯的 “波浪式”開(kāi)戶(hù)潮：1月平穩(wěn)開(kāi)局，新增157萬(wàn)戶(hù)；2月環(huán)比接近翻倍，達(dá)到284萬(wàn)戶(hù)；3月達(dá)到峰值306.55萬(wàn)戶(hù)；4月回落至192.44萬(wàn)戶(hù)；5月進(jìn)一步調(diào)整至156萬(wàn)戶(hù)。

其中，今年3月的“開(kāi)戶(hù)潮”尤其引人注目——306.55萬(wàn)戶(hù)的單月數(shù)據(jù)，這一數(shù)據(jù)成為僅次于2024年10月684萬(wàn)戶(hù)的歷史第二高。

今年一季度上市券商營(yíng)收為1259.30 億元，同比增長(zhǎng)24.60%，歸母凈利潤(rùn)為 521.83億元，同比增長(zhǎng)83.48%。整體而言，自營(yíng)和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入提升依舊是業(yè)績(jī)改善的主因。

新開(kāi)戶(hù)數(shù)據(jù)與券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)直接聯(lián)動(dòng)。今年一季度，在新增開(kāi)戶(hù)激增的推動(dòng)下，42家上市券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入全線(xiàn)上漲，其中17家券商該項(xiàng)收入同比漲幅超過(guò)50%，國(guó)聯(lián)民生證券以333.69%的同比增幅領(lǐng)跑行業(yè)。與此同時(shí)，今年一季度全市場(chǎng)日均股基成交額為1.7萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)70%，這為券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)提供了充足動(dòng)能。

中原證券研報(bào)認(rèn)為，在堅(jiān)決維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行的主基調(diào)下，2025年后續(xù)時(shí)間內(nèi)證券行業(yè)的整體經(jīng)營(yíng)環(huán)境有望穩(wěn)中向好。各主營(yíng)業(yè)務(wù)方面，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)景氣度有望創(chuàng)近年來(lái)新高，自營(yíng)業(yè)務(wù)在股債對(duì)沖下有望呈現(xiàn)小幅波動(dòng)，投行業(yè)務(wù)有望實(shí)現(xiàn)邊際改善，資管業(yè)務(wù)存在下行壓力但邊際影響有限，利息凈收入有望在兩融業(yè)務(wù)利息收入明顯回升的帶動(dòng)下扭轉(zhuǎn)下滑趨勢(shì)。

校對(duì)：廖勝超???