6月4日，A股市場整體表現(xiàn)積極，指數(shù)、板塊及個(gè)股收漲居多。其中，消費(fèi)和科技股表現(xiàn)亮眼，而通用航空和大飛機(jī)板塊則微跌。

受訪人士告訴記者，今日A股市場繼續(xù)震蕩走強(qiáng)，或受外圍股市繼續(xù)走強(qiáng)帶動，而科技、消費(fèi)雙輪驅(qū)動，結(jié)構(gòu)性主線凸顯。市場若想進(jìn)一步走強(qiáng)，仍需政策面等利好因素的催化。否則，A股市場仍將維持震蕩格局，且指數(shù)向上或向下空間預(yù)計(jì)都不會太大。

今日震蕩走強(qiáng)

A股繼續(xù)震蕩走高，滬指收漲0.42%報(bào)3376.2點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指收漲1.11%報(bào)2024.93點(diǎn)?？苿?chuàng)50、滬深300、上證50均微漲，北證50漲逾1%。交易量微增，今日A股日成交額共計(jì)1.18萬億元。

A股共計(jì)3963只個(gè)股收漲，漲停股86只；1238只個(gè)股收跌，跌停股2只。

對于量價(jià)表現(xiàn)，恒生前?；鸾?jīng)理胡啟聰向記者分析，近期受美國一攬子關(guān)稅政策調(diào)整的消息影響，外部環(huán)境逐漸趨于明朗，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好有望回升。在此背景下，A股市場指數(shù)均有所反彈，滬深兩市成交額有所放量。

31個(gè)申萬一級行業(yè)板塊中，僅有交通運(yùn)輸、國防軍工、公用事業(yè)板塊微跌，其余飄紅。消費(fèi)、科技股表現(xiàn)亮眼，美容護(hù)理、綜合、紡織服飾板塊漲幅均超過2%，通信、商貿(mào)零售、電子等板塊漲幅超過1%。輕工制造板塊掀起漲停潮，嘉美包裝等10只個(gè)股漲停，其中金陵體育20cm漲停。

PCB概念、戶外露營概念漲幅均超過3%，光通信模塊、啤酒概念、銅纜高速連接概念股領(lǐng)漲。

EDA概念、快遞概念、通用航空、大飛機(jī)、水利建設(shè)等概念板塊收跌，但跌幅較小。

就今日板塊表現(xiàn)來看，尚藝投資總經(jīng)理王崢向記者分析，從盤面上看，科技和消費(fèi)板塊“雙輪驅(qū)動”，風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)修復(fù)，結(jié)構(gòu)性主線凸顯。具體來看，科技板塊受英偉達(dá)股價(jià)走高的催化，算力硬件股集體反彈，這也反映出市場對AI算力高景氣的共識正在形成。與此同時(shí)，受商務(wù)部“服務(wù)消費(fèi)季”政策的推動，疊加“蘇超”賽事的現(xiàn)象級熱度，足球概念、休閑食品等板塊表現(xiàn)活躍，帶動大消費(fèi)板塊集體走強(qiáng)。

“今日A股繼續(xù)震蕩走強(qiáng)，或受外圍股市繼續(xù)走強(qiáng)帶動?！迸排啪W(wǎng)財(cái)富研究部副總監(jiān)劉有華向記者表示，從整體來看，市場目前仍處于低迷成交狀態(tài)，這表明沒有明顯的增量資金進(jìn)場，同時(shí)板塊間輪動速度也較快。市場若想進(jìn)一步走強(qiáng)并突破近幾個(gè)月的震蕩區(qū)間，就需要新的催化因素，比如政策面或者基本面的重大利好。若無新的利好催化，A股市場仍將維持震蕩格局，指數(shù)向上或向下空間預(yù)計(jì)都不會太大。板塊方向上，可以關(guān)注近期有所調(diào)整的算力、機(jī)器人板塊，以及景氣度向好的創(chuàng)新藥等領(lǐng)域。

下一步怎么走

接下來，A股怎么走？投資者需關(guān)注哪些市場影響因素？回落許久的科技股能否上車？

“短期來看，A股將延續(xù)震蕩整固格局，結(jié)構(gòu)性機(jī)會與風(fēng)險(xiǎn)并存。”王崢認(rèn)為，雖然6月A股處于政策與產(chǎn)業(yè)驅(qū)動的結(jié)構(gòu)牛窗口，但投資者需警惕預(yù)期差帶來的波動，應(yīng)密切關(guān)注6月中旬陸家嘴論壇釋放的政策信號以及美國關(guān)稅政策的落地情況，同時(shí)警惕中美博弈的反復(fù)性以及國內(nèi)需求韌性不足可能導(dǎo)致消費(fèi)復(fù)蘇持續(xù)性存疑的潛在風(fēng)險(xiǎn)。在持倉方面，可以兼顧科技板塊的進(jìn)攻性、消費(fèi)板塊的韌性與紅利資產(chǎn)的再平衡，通過動態(tài)調(diào)倉捕捉板塊輪動帶來的收益，靈活調(diào)整倉位與配置，理性應(yīng)對市場波動。

胡啟聰預(yù)計(jì)，如果未來關(guān)稅談判繼續(xù)取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，部分資金可能會重新關(guān)注成長方向。機(jī)器人和AI（人工智能）等潛力產(chǎn)業(yè)的長期趨勢依然向好，但短期內(nèi)產(chǎn)業(yè)技術(shù)能否快速迭代仍存在不確定性。目前來看，關(guān)稅緩和后，市場仍缺少主線行情的聚焦。在行業(yè)配置方面，建議關(guān)注部分政策催化下基本面存在積極變化預(yù)期的新方向，2025年或仍是以科技為主線的行情。伴隨外部擾動的緩和，市場整體風(fēng)險(xiǎn)偏好將上移，建議持續(xù)關(guān)注科技、消費(fèi)、高端制造、醫(yī)藥的產(chǎn)業(yè)趨勢。

就科技股來看，何時(shí)能布局？富榮基金經(jīng)理李延崢告訴《國際金融報(bào)》記者，前期熱度較高的科技板塊成交額占比已回落至2023年以來的階段低位區(qū)間，市場預(yù)期也已降至低位區(qū)間。但相關(guān)產(chǎn)業(yè)仍處于不斷向上發(fā)展階段，如DeepSeek-R1模型的最新更新版本性能已堪比OpenAI的旗艦?zāi)Ｐ蚈3。科技板塊或已進(jìn)入中期布局節(jié)點(diǎn)，建議重點(diǎn)關(guān)注。盡管市場短期情緒有所回落，但無需過于擔(dān)心。把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會是當(dāng)下的核心，重點(diǎn)關(guān)注具備中期產(chǎn)業(yè)邏輯的AI、半導(dǎo)體、機(jī)器人等新興成長方向。

“關(guān)稅談判窗口期越來越小，投資者要提防相關(guān)事件對市場風(fēng)險(xiǎn)偏好的擾動?！敝泻Ｍ忖犎谕顿Y總監(jiān)馮昊告訴記者，從目前A股表現(xiàn)來看，市場的驅(qū)動力更多地來自政策和流動性，而非基本面的強(qiáng)勁支撐。因此，結(jié)構(gòu)性行情和板塊輪動的特征可能會繼續(xù)保持較為明顯的態(tài)勢。在短期表現(xiàn)中，紅利資產(chǎn)、科技板塊、新消費(fèi)領(lǐng)域的平衡配置，以及大小盤股之間的切換，都可能成為決定投資收益的關(guān)鍵因素。然而，核心資產(chǎn)和全市場出現(xiàn)明顯上漲仍面臨較大的阻力。