金價(jià)，大幅波動(dòng)！

5月15日，金價(jià)劇烈波動(dòng)，現(xiàn)貨黃金盤中一度跌近1.8%并跌破3130美元/盎司。不過隨后，金價(jià)出現(xiàn)V型大反彈，截至發(fā)稿時(shí)，現(xiàn)貨黃金漲1%報(bào)3209美元/盎司，單日振幅高達(dá)2.8%。

有分析指出，隨著中美經(jīng)貿(mào)會(huì)談取得超預(yù)期進(jìn)展，全球貿(mào)易緊張局勢大幅緩解，投資者的避險(xiǎn)需求下降，黃金的吸引力也隨之降低。未來，美國關(guān)稅仍有進(jìn)一步下降空間，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好或進(jìn)一步回升，貴金屬仍面臨一定的調(diào)整。

日前，白宮國家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任凱文·哈塞特透露，美國總統(tǒng)特朗普從中東返回美國后，將宣布一項(xiàng)新的貿(mào)易協(xié)議。

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金價(jià)盤中異動(dòng)

5月15日盤中，金價(jià)一度大幅跳水，現(xiàn)貨黃金最低下探至3120美元/盎司，日內(nèi)跌幅一度接近1.8%；COMEX黃金期貨一度跌超2%，最低觸及3123美元/盎司。

不過，反彈也來的很快，金價(jià)隨后持續(xù)攀升，完全收復(fù)了失地。截至券商中國記者發(fā)稿時(shí)，現(xiàn)貨黃金日內(nèi)漲1.02%報(bào)3209美元/盎司，COMEX黃金期貨漲0.59%報(bào)3207美元/盎司。

本周一至周三，隨著全球“貿(mào)易戰(zhàn)”緊張局勢的緩解，投資者避險(xiǎn)需求下降，黃金一度跌至一個(gè)多月來的最低水平。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月10日至11日，中美經(jīng)貿(mào)高層會(huì)談在瑞士日內(nèi)瓦舉行。5月12日，雙方發(fā)布《中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會(huì)談聯(lián)合聲明》。雙方在聯(lián)合聲明中達(dá)成多項(xiàng)積極共識(shí)，同意于5月14日前采取有關(guān)舉措。路透社稱，中美經(jīng)貿(mào)會(huì)談取得重大突破，雙方達(dá)成的協(xié)議超出預(yù)期，給全球經(jīng)濟(jì)帶來希望。

自世界兩大經(jīng)濟(jì)體之間的貿(mào)易“休戰(zhàn)”以來，金價(jià)一直面臨壓力。本周一，現(xiàn)貨黃金大跌2.73%并跌破3300美元/盎司；在周二小幅上漲后，現(xiàn)貨黃金周三再度大跌超2%并失守3200美元/盎司關(guān)口。

黃金在地緣政治和經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩時(shí)期被稱為“避風(fēng)港”，上個(gè)月，金價(jià)創(chuàng)下3500美元/盎司的歷史新高，因?yàn)橥顿Y者擔(dān)心美國關(guān)稅引發(fā)的貿(mào)易緊張局勢可能會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長放緩甚至引發(fā)衰退，以及更快的通貨膨脹。

City Index和FOREX.com的市場分析師Fawad Razaqzada表示：“雖然長期趨勢仍然看漲，但如果看跌勢頭再持續(xù)幾天，我不會(huì)感到驚訝。第一個(gè)下行目標(biāo)是3136美元，其次是3073美元，然后是3000美元的大水平。”

中信期貨指出，貿(mào)易摩擦降溫拖累通脹預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)審慎限制降息預(yù)期上方空間，市場滯脹交易階段性見頂，預(yù)計(jì)黃金進(jìn)入月度級(jí)別調(diào)整。

金瑞期貨表示，短期來看，目前宏觀風(fēng)險(xiǎn)整體較小，未來美國關(guān)稅仍有進(jìn)一步下降空間，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好或進(jìn)一步回升，貴金屬仍面臨一定的調(diào)整。但是中期來看，市場關(guān)稅對(duì)經(jīng)濟(jì)的潛在負(fù)面影響并未解除，黃金的避險(xiǎn)多頭邏輯依然存在，疊加各國央行存在持續(xù)買入需求，預(yù)計(jì)價(jià)格的底部支撐也較強(qiáng)。若后續(xù)美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性走弱信號(hào)，可能引發(fā)避險(xiǎn)情緒反復(fù)，為貴金屬價(jià)格提供新的上行動(dòng)力。綜合來看，預(yù)計(jì)貴金屬價(jià)格將在政策信號(hào)與宏觀數(shù)據(jù)公布的影響下維持偏弱的震蕩走勢。

周三，華爾街對(duì)沖基金大佬、綠光資本（Greenlight Capital）的創(chuàng)始人兼總裁David Einhorn重申看漲黃金立場，并直言這輪貴金屬行情遠(yuǎn)未結(jié)束。這位以做空雷曼兄弟聞名的對(duì)沖基金經(jīng)理強(qiáng)調(diào)，黃金正成為衡量美元信用體系的"終極標(biāo)尺"。

David Einhorn強(qiáng)調(diào)，他對(duì)黃金的長期看法仍然是正確的，金價(jià)可能繼續(xù)走高。“金價(jià)與人們對(duì)財(cái)政政策和貨幣政策的信心有關(guān)。自從我們?cè)?008年左右買入黃金以來，我就非常清楚，美國的財(cái)政和貨幣政策都過于激進(jìn)，造成了風(fēng)險(xiǎn)。”他說。David Einhorn指出，相對(duì)于聯(lián)邦政府預(yù)算規(guī)模，馬斯克領(lǐng)導(dǎo)的“政府效率部”（DOGE）迄今為止幫助削減的成本仍是“九牛一毛”，這表明財(cái)政狀況不太可能在短期內(nèi)改變。

下一份貿(mào)易協(xié)議即將亮相？

當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二，美國白宮國家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任凱文·哈塞特透露，美國總統(tǒng)特朗普在結(jié)束中東訪問返回美國后，將會(huì)宣布一項(xiàng)新的貿(mào)易協(xié)議。這表明，在最近美國與英國、中國達(dá)成貿(mào)易協(xié)議之后，國際間的貿(mào)易緊張關(guān)系有望得到進(jìn)一步緩解。

在接受媒體采訪時(shí)，哈塞特提到，目前大約有25項(xiàng)貿(mào)易協(xié)議正處于談判階段，并表示：“總統(tǒng)回國后將宣布下一份協(xié)議。” 哈塞特補(bǔ)充稱，“我相信這項(xiàng)協(xié)議已經(jīng)非常接近敲定，當(dāng)他（特朗普）回國后，我相信他會(huì)對(duì)此有話要說。”

特朗普于當(dāng)?shù)貢r(shí)間13日上午抵達(dá)沙特首都利雅得，開啟了為期四天的中東之行。不過，哈塞特并未透露即將宣布的協(xié)議涉及的具體國家。

在此之前，美國貿(mào)易代表辦公室公布的首輪貿(mào)易談判優(yōu)先名單中包括了日本、韓國、越南、印度等20個(gè)經(jīng)濟(jì)體。美國商務(wù)部長盧特尼克曾指出印度可能是下一個(gè)達(dá)成協(xié)議的國家之一，但這需要大量的工作。他還表示，與美英達(dá)成的框架協(xié)議相比，美國與韓國和日本的貿(mào)易協(xié)議可能需要更多的時(shí)間才能完成。

值得注意的是，印度近期對(duì)美國商品提出了新的關(guān)稅措施，作為對(duì)美國鋼鋁關(guān)稅的回應(yīng)，這標(biāo)志著印度在特朗普第二任期中的首次報(bào)復(fù)行動(dòng)。

隨著中美、美英貿(mào)易協(xié)議的簽署，美國針對(duì)外國商品的平均有效關(guān)稅稅率有所下降，但仍處于歷史高位。耶魯大學(xué)預(yù)算實(shí)驗(yàn)室周一發(fā)布的報(bào)告顯示，當(dāng)前美國的平均有效關(guān)稅稅率為17.8%，是自1934年以來的最高水平。該研究中心上個(gè)月預(yù)測，美國的平均有效關(guān)稅稅率為28%，是1901年以來的最高水平。

校對(duì)：趙燕???