二季度以來，地方發布的擬用專項債收儲土地規模爆發式增長。

據克而瑞研究中心不完全統計，4月份，地方公告的擬用專項債收儲土地面積達7198公頃，涉及金額達1730億元，面積、金額均已超出一季度總量。截至5月13日，全國已有171個城市發布專項債收儲土地計劃，合計收儲金額達到3918億元，明確涉及收儲宅地規模達到6565公頃。

克而瑞研究中心測算，若公布的收儲宅地規模如期落實，等效于2025年前四月新房成交面積同比至少增長了54%，助力全國新房去化周期下降超過2個月。

業內人士認為，專項債收儲政策已進入密集發布階段，建議各地主管部門進一步優化推進，讓更多“擬收儲”變為“已收儲”，同時，細化專項債收儲地塊數據，精準識別不同城市板塊的庫存壓力梯度變化，全面提升因城施策的精準性和可操作性。

二季度擬收儲規模爆發式增長

今年以來，地方發布擬用專項債收儲土地規模逐月增加。

據克而瑞研究中心不完全統計，截至5月13日，全國已有171個城市發布專項債收儲土地計劃，合計收儲金額達到3918億元。其中，除去沒有標注用途屬性的地塊之外，含宅用地共有1575宗，擬收購總價2250億元，擬收儲面積總和達到6565公頃。

值得注意的是，二季度以來，地方公布的擬用專項債收儲土地規模爆發式增長。據克而瑞研究中心不完全統計，4月份，地方公告的專項債收儲土地面積達7198公頃，涉及金額1730億元，面積、金額均已超出一季度總量。

克而瑞研究中心的數據還顯示，從宅地收儲清單來看，三四線城市擬收儲面積為5437公頃，占比達到84%，合計收購總價1659億元，占比74%。從各城市收儲規模來看，目前有13個城市擬收儲規模超過100公頃，其中僅有4個二線城市，分別為鄭州、昆明、西安、天津。鄭州擬收儲規模273公頃，高居首位，較第二名平頂山高出108公頃。擬收購總價最高的城市是西安，合計公布125.6億元，較鄭州高出了9.6億元。西安收儲土地平均地價達到9100萬元/公頃，也是13城中平均收儲單價最高的城市。

對于三四線城市收儲占比較高的原因，克而瑞研究中心市場研究總監馬千里認為，相對于一二線城市而言，三四線城市在本輪調整中面臨著更大的需求端波動，且更多地塊由城投托底拿地，大量宅地因財務測算無法滿足開工條件，導致城市潛在庫存高企。為加快達成行業的新的供求平衡，土地收儲成為了現階段這些地塊的唯一出路。

收儲驅動城市降庫存新模式

對于已公布的6565公頃收儲宅地規模，據克而瑞研究中心測算，按全國土地平均容積率折算，擬收儲宅地的理論建筑面積已經超過1.3億平方米，超過估算的前四月新房銷售規模的一半。從降低庫存規模的角度來說，若公布的收儲宅地規模如期落實，等效于2025年前四月新房成交面積同比至少增長了54%，助力全國新房去化周期下降超過2個月。

克而瑞研究中心還結合各城市近一年新房交易規模測算，若擬收儲計劃全部落實，將有14個城市廣義庫存下降超過1年。其中，九江、六安等新房交易規模較低的三四線城市，理論上可降低廣義去化周期超過3年，而漳州、南充、咸寧、金華、安慶、濱州等城市也超過2年。

值得一提的是鄭州，馬千里指出，鄭州廣義庫存去化周期下降達到1.1年，是今年迄今為止一二線城市中唯一因為土地收儲改善廣義庫存超過1年的城市。

馬千里認為，專項債收儲政策已進入密集發布階段，各地政府通過高頻次公告有效改善市場供需預期，并成為當前房地產穩市政策體系的關鍵支撐。

馬千里建議，各地主管部門可從兩方面進一步優化推進，一是加速存量收儲計劃的落地轉化，讓更多“擬收儲”變為“已收儲”，推動政策由“穩預期”向“穩市場”實質性轉變；二是著力構建細化信息的透明機制，細化專項債收儲地塊的權屬信息、區域分布及開發進度等數據維度，精準識別不同城市板塊的庫存壓力梯度變化，從而為“一地一策”的精準調控提供動態數據支撐，全面提升因城施策的精準性和可操作性。

校對：王蔚