6家*ST公司收到終止上市事先告知書

◎記者 王玉晴

近期，多家*ST公司因觸及不同的強制退市情形陸續收到交易所送達的《終止上市事先告知書》。據上海證券報記者統計，截至5月11日，6家收到《終止上市事先告知書》的*ST公司中，5家系觸及財務類強制退市指標，1家觸及交易類強制退市指標。

值得關注的是，退市新規增加財務類退市風險警示公司（*ST公司）撤銷退市風險警示的條件，要求*ST公司內部控制審計報告為無保留意見，否則將予以退市。從目前觸及財務類強制退市指標的*ST公司來看，內控審計意見這一新增的退市指標“殺傷力”正在顯現。

內控“非標”精準出清風險公司

內部控制的有效性是公司財務數據真實、準確、完整的重要保障，因此退市新規特別將內控審計意見納入退市范疇。一方面，在規范類強制退市情形中，新增內控非標審計意見退市情形；另一方面，在財務類強制退市情形中，要求*ST公司內部控制審計報告為無保留意見，否則將予以退市。

記者發現，*ST中程、*ST人樂、*ST工智3家公司，2024年度財務報告內部控制均被出具否定意見的審計報告。

5月7日，*ST中程公告稱，收到深交所下發的《終止上市事先告知書》，深交所擬決定終止公司股票上市交易。公告顯示，*ST中程因2023年度經審計的期末凈資產為負值，股票交易被實施退市風險警示。2024年年度報告顯示，公司2024年度財務會計報告被出具保留意見的審計報告，2024年度財務報告內部控制被出具否定意見的審計報告。公司觸及深交所《股票上市規則（2025年修訂）》第10.3.11條第三項和第五項規定的股票終止上市情形。

記者發現，在*ST中程發布2024年年報的同日，公司收到中國證監會發出的《行政處罰事先告知書》。經查，公司2017年至2022年年度報告存在虛假記載，公司可能觸及重大違法強制退市的情形。根據規定，上市公司出現兩項以上退市風險警示、終止上市情形的，其股票按照先觸及先適用的原則實施退市風險警示、終止上市。因此，深交所依據財務類強制退市情形的規則向公司發出終止上市事先告知書。

老牌連鎖超市人人樂（現“*ST人樂”）也走到退市的一步。公司于5月6日收到《終止上市事先告知書》，深交所擬決定終止公司股票上市交易。公告顯示，因*ST人樂2023年度經審計的凈資產為-3.87億元，公司股票已被實施退市風險警示。2024年度，*ST人樂經審計的期末凈資產為-4.04億元，財務會計報告被出具無法表示意見的審計報告，財務報告內部控制被出具否定意見的審計報告。公司觸及深交所《股票上市規則（2025年修訂）》第9.3.12條第一款第二項、第三項和第五項規定的股票終止上市情形。

此外，*ST工智也因2024年度財務會計報告被出具無法表示意見的審計報告，財務報告內部控制被出具否定意見的審計報告，收到《終止上市事先告知書》。公司5月9日晚公告稱，公司已在規定期限內向深交所提交聽證申請。

多元化退市加速市場優勝劣汰

除新增的內控“非標”審計意見發威，組合類財務退市指標、未按期披露年報、交易類強制退市指標等多元退市渠道，也在加速出清各類風險公司，進一步促進市場優勝劣汰。

中藥注射劑企業*ST龍津因觸及組合類財務退市指標，即將告別A股市場，公司4月25日收到深交所送達的《終止上市事先告知書》。

公告顯示，因2023年度經審計的凈利潤為負值且營業收入低于1億元，公司股票交易被實施退市風險警示并變身“*ST龍津”。2025年4月25日，*ST龍津股票交易被實施退市風險警示后的首個年度報告顯示，公司2024年度經審計的利潤總額、凈利潤、扣除非經常性損益后的凈利潤三者孰低為負值，且扣除后的營業收入低于3億元。根據規則，深交所擬決定終止*ST龍津股票上市交易。

*ST恒立則因未在法定期限內披露2024年年度報告，觸及財務類強制退市指標。*ST恒立于5月7日收到深交所送達的《終止上市事先告知書》。公告顯示，*ST恒立因2023年度經審計的凈利潤為負值且營業收入低于1億元，股票交易自2024年5月6日起被實施退市風險警示。截至2025年4月30日，*ST恒立未在法定期限內披露過半數董事保證真實、準確、完整的2024年年度報告。*ST恒立觸及深交所規定的股票終止上市情形。

一個插曲是，*ST恒立將未在法定期限內披露年報一事歸咎于年審機構深圳旭泰會計師事務所（普通合伙）。

*ST恒立公告稱，公司于5月8日收到法院《受理案件通知書》，岳陽市岳陽樓區法院已收到并決定受理公司訴深圳旭泰會計師事務所（普通合伙）及其他四人的侵權責任糾紛一案的起訴狀。*ST恒立認為，年審機構及相關人員主觀存在侵權故意，且存在審計時間安排不合理、人員未勤勉盡責等問題，直接導致*ST恒立無法在法定期限內披露年報，2025年4月30日當日上市公司市值損失高達3800余萬元。除了請求判令年審機構賠償這部分市值損失外，*ST恒立還表示，這筆賠償目前不包括可能導致*ST恒立后續退市造成的損失等，待退市事實發生后才可確定此部分損失。

不過，*ST恒立承認，公司與年審機構在重大會計處理上存在較大分歧，主要是在部分業務收入確認方面尚存在一定分歧。如果該部分業務收入最終無法合并計算至公司總的主營業務收入，將導致公司2024年主營業務收入低于3億元，公司股票仍存在2024年年度報告披露后被終止上市的風險。

此外，*ST吉藥則在年報發布前，已經觸及面值退市指標，收到終止上市事先告知書。4月24日，*ST吉藥公告稱，公司已連續20個交易日股票收盤價均低于1元，觸及深交所交易類強制退市情形，公司股票將被終止上市，自4月24日開市起停牌。這意味著，上市15年的*ST吉藥，將以股價0.21元、市值1.4億元從A股離場。4月29日，公司發布2024年年報顯示，會計師事務所對公司財務報告出具無法表示意見的審計報告，公司持續經營能力存在重大風險。