當前整個光伏行業(yè)進入全力限產(chǎn)限價“自救”狀態(tài)，不少企業(yè)開始響應“自律減產(chǎn)”的號召，主動減少新項目開工，但仍有企業(yè)逆市加碼擴產(chǎn)，這一現(xiàn)象背后的原因錯綜復雜。業(yè)內(nèi)人士認為，當前行業(yè)陷入“內(nèi)卷”困境的核心問題在于創(chuàng)新不足及存量博弈，應引導企業(yè)轉(zhuǎn)變競爭模式，從爭奪存量轉(zhuǎn)向創(chuàng)造增量，通過技術創(chuàng)新和出海兩條路徑走出“內(nèi)卷”。

“國內(nèi)國外兩頭‘卷’，辛苦到頭不掙錢。”在近期由中國光伏行業(yè)協(xié)會主辦的“光伏行業(yè)2024年發(fā)展回顧與2025年形勢展望研討會”上，有嘉賓如此概括光伏產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀。近年來，我國光伏制造業(yè)發(fā)展迅速，但供需失衡、內(nèi)卷式競爭等問題也日益凸顯。在多重壓力下，光伏產(chǎn)業(yè)自去年12月開啟自律減產(chǎn)計劃，從供給端控制行業(yè)產(chǎn)出。期貨日報記者留意到，2025年伊始，光伏行業(yè)又開始了新一輪的逆勢擴產(chǎn)現(xiàn)象，與全力限產(chǎn)限價的“行業(yè)自救”形成鮮明反差。在2024年出現(xiàn)嚴重虧損的困境下，為何仍有企業(yè)逆市加碼擴產(chǎn)？這一現(xiàn)象備受市場關注。

新項目不斷落地

當前，整個光伏行業(yè)進入全力限產(chǎn)限價“自救”狀態(tài)，不少企業(yè)開始響應“自律減產(chǎn)”的號召，主動減少新項目開工。近日，通威股份在接受記者采訪時明確表示，目前公司現(xiàn)金儲備充足，2025年暫無大型項目開工計劃，預計今年主要資本開支為部分存量項目的尾款支付。

盡管限產(chǎn)已成為行業(yè)主基調(diào)，但一些企業(yè)產(chǎn)能擴張的步伐依然沒有停下來。據(jù)期貨日報記者不完全統(tǒng)計，2025年1—2月，光伏全產(chǎn)業(yè)鏈就有31個項目進行公示、簽約、開工、建設等，總規(guī)模近200GW，總投資額近900億元。

整體來看，這些公示項目背后，既有行業(yè)龍頭企業(yè)的身影，也有各類中小廠商的足跡，項目覆蓋產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)，其中不乏投資規(guī)模高達10億元的項目。比如，1月21日，內(nèi)蒙古包頭市生態(tài)環(huán)境局披露了包頭阿特斯5GW半月硅棒項目和包頭晶澳碳素科技有限公司石墨熱場加工項目的環(huán)境影響評價文件。其中，包頭阿特斯5GW半月硅棒項目屬于新建項目，項目總投資10061萬元。

此外，一些項目落地也是配合地方政府招商引資、加快地方產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的需要。比如，1月1日，江蘇阜寧縣舉行協(xié)鑫新型硅材料應用產(chǎn)業(yè)基地項目開工儀式，項目總投資20億元。阜寧縣委副書記、縣長許根林在開工儀式致辭中表示，協(xié)鑫新型硅材料應用產(chǎn)業(yè)基地項目是協(xié)鑫集團擴大在阜投資規(guī)模，助力阜寧加快產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的又一豐碩成果。

從項目特征來看，這些項目多聚焦于新技術、新業(yè)務。比如，1月5日，河南省襄城縣舉行平煤隆基BC電池技改項目開工儀式，總投資12.3億元，對原有的7條生產(chǎn)線進行技術升級改造，新增動力系統(tǒng)等輔助設備，設計年產(chǎn)能4.72GW。從環(huán)節(jié)來看，還有一些圍繞一體化產(chǎn)業(yè)“補鏈”而進行的擴張，比如，今年1月，TCL中環(huán)旗下環(huán)晟10GW高效太陽能組件智慧工廠一期項目在內(nèi)蒙古呼和浩特市舉行產(chǎn)品量產(chǎn)下線儀式，旨在完善其從硅片到組件的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，提高抗風險能力，降低生產(chǎn)成本，增強市場競爭力。

從發(fā)展階段來看，這些項目大多已步入環(huán)評或備案獲批、開工甚至設備入場及投產(chǎn)階段。比如，上述TCL中環(huán)旗下環(huán)晟10GW高效太陽能組件項目總投資45.66億元，其中一期5GW項目于2024年8月份設備陸續(xù)進場調(diào)試。有相關人員表示，這個項目早在2024年就開始規(guī)劃，盡管市場環(huán)境有所變化，但項目的推進并未受到影響。

從實際情況來看，這些項目中，新簽約的只有四個。“雖然這些項目大多已推進了一段時間，屬于以往擴張的慣性影響，但從行業(yè)影響來看，依然是在增加行業(yè)產(chǎn)能。”一位光伏行業(yè)資深人士告訴記者，盡管這些開工的項目都是以往的項目，但帶來的影響是一樣的，都會增加行業(yè)的供應壓力。

從過往情況來看，2024年，我國光伏產(chǎn)業(yè)延續(xù)高速增長態(tài)勢，目前光伏產(chǎn)業(yè)基本處于供需失衡態(tài)勢。根據(jù)中信建投研報，截至2024年年底，光伏主產(chǎn)業(yè)鏈硅料、硅片、電池片、組件的產(chǎn)能分別達到1447GW、1160GW、1193GW、1428GW，各環(huán)節(jié)產(chǎn)能供過于求基本在一倍以上。

在此背景下，光伏企業(yè)盈利空間被嚴重壓縮。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至目前，已有33家光伏上市公司發(fā)布業(yè)績預告，其中大部分內(nèi)容是營收減少、業(yè)績由盈轉(zhuǎn)虧，以及業(yè)績不及預期導致項目暫停、股權變更等。據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會名譽理事長王勃華統(tǒng)計，在這33家企業(yè)里，所披露的業(yè)績預減和業(yè)績預虧的金額總和大約是400億元，大概相當于業(yè)績預增總和的10倍左右，行業(yè)虧損在擴大。

“過去對光伏行業(yè)做總結(jié)，總是非常樂觀的，但是今年不一樣了。”王勃華表示，預計2025年全球光伏裝機將繼續(xù)保持增長，但增速將會放緩，樂觀預測，2025年全球光伏新增裝機同比增長10%。

逆勢擴產(chǎn)是基于業(yè)務需要

在供需失衡、虧損加劇的情況下，為何產(chǎn)業(yè)企業(yè)還在逆勢擴產(chǎn)？記者了解到，核心原因還是基于企業(yè)的業(yè)務發(fā)展需要。在行業(yè)競爭加劇的情況下，很多企業(yè)都有完善一體化布局的需要。“光伏行業(yè)一體化策略包括供應鏈安全的保障、成本及運營效率優(yōu)勢。”上述業(yè)內(nèi)人士告訴記者，光伏行業(yè)垂直一體化是潮流，從長期發(fā)展來看，一體化產(chǎn)業(yè)布局更具競爭優(yōu)勢。不過，由于光伏產(chǎn)能擴大的時間周期長，爬坡的時間長，所以需要提前安排好產(chǎn)能規(guī)劃才能不影響公司業(yè)務的正常發(fā)展。

更為重要的是，隨著產(chǎn)業(yè)不斷發(fā)展進步，市場結(jié)構也在不斷地發(fā)生轉(zhuǎn)變。中國光伏行業(yè)協(xié)會最新發(fā)布的《中國光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展路線圖》數(shù)據(jù)顯示，2024年，行業(yè)基本上完成了從N型到P型的快速迭代，2023年N/P型的占比中，P型占了七成，N型占了三成；2024年，N型占了七成、P型占了三成，預期未來N型的占比會不斷增加，相應的P型占比會不斷減少。“光伏產(chǎn)業(yè)尤其是技術的進展及變化，每年的更新都很快。”據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會行業(yè)發(fā)展部主任王青介紹，無論是TOPcon電池、異質(zhì)結(jié)電池，還是BC電池，平均轉(zhuǎn)化效率仍在穩(wěn)步上升的階段。受益于電池效率的穩(wěn)步提升及組件封裝技術的提升，不同類型的組件功率也在不斷提升。

此外，隨著一體化布局的擴展，很多下游企業(yè)都在向上游拓展，不少企業(yè)也面臨“客戶”變成“同行”的窘境，引發(fā)未來產(chǎn)品的銷售空間變窄的問題。比如，TCL中環(huán)專注于硅片環(huán)節(jié)，TCL中環(huán)新能源科技副董事長沈浩平曾多次強調(diào)，中環(huán)絕對不與自己的客戶競爭。隨著不少行業(yè)下游頭部企業(yè)紛紛開始生產(chǎn)硅片，TCL中環(huán)的市場份額也在收縮，迫于銷售壓力，TCL中環(huán)開始選擇向下游電池片環(huán)節(jié)布局業(yè)務。無獨有偶，工業(yè)硅的龍頭企業(yè)合盛硅業(yè)，此前主要業(yè)務為工業(yè)硅和有機硅生產(chǎn)，隨著協(xié)鑫科技、通威股份等開始向上布局工業(yè)硅產(chǎn)能，合盛硅業(yè)的市場份額也開始收窄。迫于市場壓力，合盛硅業(yè)開始布局多晶硅賽道。

大多數(shù)光伏企業(yè)在2024年面臨比較嚴重的虧損，從多晶硅到組件，每個環(huán)節(jié)均處于明顯的虧損狀態(tài)，而上游環(huán)節(jié)或者一體化較深的一些企業(yè)，普遍虧損的情況更加嚴重。另外，從每一個環(huán)節(jié)都是接近成本虧損出貨的情況來看，產(chǎn)業(yè)鏈疊加越長，虧損情況越嚴重。“一體化布局的項目，如果銷售環(huán)節(jié)順利，不僅解決了市場困境，還增加了利潤來源。但如果銷售環(huán)節(jié)困難，不僅原主營業(yè)務的銷售份額解決不了，還增加了固定資產(chǎn)折舊的負擔和財務壓力。”上述負責人告訴記者，雖然長期來看，一體化布局前景空間較大，但不可避免會面臨加劇短期虧損的壓力。隨著“內(nèi)卷”加劇，也會造成很多企業(yè)銷售困難，一些企業(yè)為了完成產(chǎn)品的銷售，紛紛低價銷售，迫使競爭力弱的企業(yè)減產(chǎn)或者停產(chǎn)，以成本和資金實力來平衡短期供求關系。

應引導企業(yè)轉(zhuǎn)變競爭模式

隨著行業(yè)“內(nèi)卷式”競爭加劇，自2024年10月起，中國光伏行業(yè)協(xié)會接連出招，在穩(wěn)定市場秩序、推動行業(yè)健康發(fā)展上發(fā)揮關鍵作用：不僅組織企業(yè)簽署自律公約，防止“內(nèi)卷式”惡性競爭，還發(fā)布組件成本指導價，為市場交易提供重要參考依據(jù)，避免因價格認知混亂導致的不合理競爭，同時呼吁央國企抵制低價投標惡性競爭等行為，促進行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。

與此同時，工信部也發(fā)布相關規(guī)則，在技術指標上劃出硬紅線，限制產(chǎn)能盲目擴張。2024年11月20日，工信部發(fā)布《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件（2024年本）》，要求新建單晶硅光伏電池、組件項目平均效率指標分別由23%、20%提升至P型電池、組件效率不低于23.7%、21.8%，N型電池、組件效率不低于26%、23.1%。新建項目禁止配套建設自備燃煤電站的要求從部分區(qū)域擴大至全國。同時，要求引導地方依據(jù)資源稟賦和產(chǎn)業(yè)基礎合理布局光伏制造項目，鼓勵集約化、集群化發(fā)展。

業(yè)內(nèi)人士認為，當前行業(yè)陷入“內(nèi)卷”困境的核心問題在于創(chuàng)新不足及存量博弈，應引導企業(yè)轉(zhuǎn)變競爭模式，從爭奪存量轉(zhuǎn)向創(chuàng)造增量，通過技術創(chuàng)新和出海兩條路徑走出“內(nèi)卷”。1月27日，國家發(fā)展改革委、國家能源局聯(lián)合發(fā)布的《關于深化新能源上網(wǎng)電價市場化改革 促進新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》（下稱《通知》），要求新能源電量全部入市，并引入機制電價。“《通知》的發(fā)布，意味著光伏項目若要獲得穩(wěn)定的收益，就必須著力提升在市場中的競爭力。”浙商期貨新能源項目部部長陸詩元認為，從產(chǎn)業(yè)發(fā)展的角度來看，《通知》的發(fā)布將倒逼上游制造企業(yè)進行技術創(chuàng)新，推出高效產(chǎn)品。

“從歷史維度看，技術創(chuàng)新引領的提效、降本，貫穿了我國光伏產(chǎn)業(yè)的完整發(fā)展歷程。未來光伏行業(yè)增長動能必將來自關鍵技術突破，推動生產(chǎn)效率的提升、產(chǎn)品性能的升級和生產(chǎn)成本的進一步下降。”工信部電子信息司處長李婷表示，當前光伏行業(yè)迫切需要解決的“內(nèi)卷式”競爭問題，既有行業(yè)技術、裝備快速更新迭代的內(nèi)在因素，也包括新能源產(chǎn)業(yè)高度關注下，社會資本競相涌入，更有行業(yè)主流產(chǎn)業(yè)對產(chǎn)業(yè)發(fā)展形勢的一些戰(zhàn)略性的誤判。要遏制低水平重復建設，進一步引導地方因地制宜合理布局光伏項目，減少單純擴大產(chǎn)能的光伏制造項目，通過提高項目建設前的資本金比例和項目建成后的產(chǎn)品技術指標要求，提高行業(yè)的準入門檻。

縱觀國內(nèi)外，無論是應對國際競爭還是解決國內(nèi)低水平同質(zhì)化競爭，技術創(chuàng)新都是行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的必由之路和必然要求。“要更好地發(fā)揮標準引領和知識產(chǎn)權的保護作用，強化技術、標準、知識產(chǎn)權協(xié)同發(fā)力，重點發(fā)揮國家標準兜底線、行業(yè)標準拉高線、團體標準補空白的作用，以標準引領加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構的調(diào)整，會同國家知識產(chǎn)權局研究制定光伏行業(yè)知識產(chǎn)權體系建設的有關政策文件，推動解決技術路線驅(qū)動、原創(chuàng)技術不足等問題。”李婷表示，面對當前的不利局面，要注重推動行業(yè)創(chuàng)新升級。工信部電子信息司將積極會同有關部門鼓勵和引導先進的光伏技術研發(fā)和應用，通過應用牽引來加速技術的迭代升級。

此外，出海也是破除“內(nèi)卷式”競爭的有效手段之一。全國政協(xié)常委、經(jīng)濟學專家、中國企業(yè)財務管理協(xié)會會長張連起認為，科技創(chuàng)新是整治“內(nèi)卷式”競爭的“牛鼻子”。“出海是破‘卷’之路，有條件的企業(yè)應該走出去，通過出海打開增長天花板，鍛造核心競爭力。”張連起建議支持企業(yè)有序出海，構建國際利益共同體。一方面要引導鏈主型龍頭企業(yè)組織上下游配套企業(yè)，建立涵蓋“研發(fā)—生產(chǎn)—服務”的產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新出海聯(lián)合體；另一方面，通過稅收等政策為產(chǎn)業(yè)鏈集群出海保駕護航，通過構建“協(xié)同化、綠色化、數(shù)字化”的稅收支持體系，降低企業(yè)跨境運營成本，推動中國產(chǎn)業(yè)從“單點出海”向“全鏈共贏”升級。

李婷也建議，可以通過中巴合作伙伴關系、金磚國家新工業(yè)革命伙伴關系等多邊和雙邊的機制，拓寬國際交流的合作渠道，鼓勵人才、技術、標準等國際合作，推動中國光伏產(chǎn)業(yè)高水平地走出去，形成與我國產(chǎn)業(yè)地位相匹配的國際話語權。

面對各方努力，光伏行業(yè)出現(xiàn)了見底回升的積極信號，產(chǎn)業(yè)鏈價格開始逐漸理性上漲，一些機構也給出比較樂觀的看法。中金公司認為，光伏行業(yè)在未來2~3個季度會實現(xiàn)部分尾部企業(yè)市場化出清；國聯(lián)證券也認為，2025年行業(yè)供需格局有望迎來底部反轉(zhuǎn)。瑞銀證券則表示，2025年二季度將會出現(xiàn)明顯的供需好轉(zhuǎn)，但不會達到供給和需求完全平衡的狀態(tài)，真正供需平衡可能要等到2026年或者2027年。

記者觀察：先進產(chǎn)能永遠是稀缺資源

近年來，“內(nèi)卷式”競爭逐漸成為輿論焦點。2024年7月中共中央政治局會議首次提及防止“內(nèi)卷式”競爭，2024年12月中央經(jīng)濟工作會議提出綜合整治“內(nèi)卷式”競爭。如今，綜合整治“內(nèi)卷式”競爭已被寫入政府工作報告，這意味著打破行業(yè)“內(nèi)卷”，邁向高質(zhì)量發(fā)展已走上新征程。

所謂“內(nèi)卷式”競爭，簡單來說是指那些處于低水平甚至惡性的、亟須加以引導以回到規(guī)范化的競爭狀態(tài)。從企業(yè)層面來看，過度“內(nèi)卷”會使企業(yè)將大量資源投入無底線價格戰(zhàn)等非必要的競爭環(huán)節(jié)，嚴重壓縮了企業(yè)的利潤空間。從行業(yè)角度而言，“內(nèi)卷式”競爭破壞了行業(yè)生態(tài)，行業(yè)內(nèi)的低水平重復建設與過度競爭，將導致有限的資源無法得到有效配置，遲滯行業(yè)技術進步與產(chǎn)業(yè)升級的腳步，阻礙行業(yè)的整體發(fā)展。

明知道當前行業(yè)已陷入“內(nèi)卷式”競爭的困境，但仍有不少新產(chǎn)能逆勢擴產(chǎn)，背后的原因錯綜復雜。或是資本逐利的本性使然，吸引各路資本入局，使得企業(yè)卷入“擴產(chǎn)—融資—再擴產(chǎn)”的反復循環(huán)；抑或是部分項目前期融資順利完成，然而后續(xù)的立項、備案、審批等環(huán)節(jié)存在一定的滯后性，即便當下投資環(huán)境風云突變，企業(yè)也無法一腳踩下 “剎車”，只能硬著頭皮向前走。

這些逆勢擴產(chǎn)可能帶來潛在機遇，但也伴隨著巨大的風險與挑戰(zhàn)。一方面，在當前的市場環(huán)境下，逆勢擴產(chǎn)將進一步加劇供需失衡，導致行業(yè)企業(yè)虧損加劇，使行業(yè)周期的底部更加漫長。另一方面，激進的擴產(chǎn)策略雖然有助于優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構，能夠淘汰一些技術落后、資金不足的企業(yè)退出市場，但也可能會在短期加劇行業(yè)競爭壓力，動搖市場信心。整體來看，當前光伏行業(yè)已處于供過于求的態(tài)勢，行業(yè)陷入虧損窘境，成為光伏行業(yè)最突出的問題。

顯然，這些停不下來的產(chǎn)能擴張動作，與當前加快產(chǎn)能出清、盡快恢復供需平衡的大方向背道而馳。但從長遠發(fā)展的角度來看，隨著全球?qū)μ贾泻湍繕说墓沧R不斷加強，光伏作為清潔能源的重要組成部分，市場前景極為廣闊。預計到2030年，光伏行業(yè)規(guī)模將達到1000GW，2035年可能達到1500GW甚至更高。

如今行業(yè)發(fā)展太快，造成的供過于求的問題也必須引起反思、重視。破解這場困局的關鍵，是通過市場的引導、政策的建立，讓降本增效、技術創(chuàng)新成為企業(yè)生存的通行證。

2025年政府工作報告提及縱深推進全國統(tǒng)一大市場建設時明確表示，加快建立健全基礎制度規(guī)則，破除地方保護和市場分割，打通市場準入退出、要素配置等方面制約經(jīng)濟循環(huán)的卡點堵點，綜合整治“內(nèi)卷式”競爭。這既傳遞出國家層面深化整治“內(nèi)卷式”競爭現(xiàn)象的決心，也給社會吃下一顆“定心丸”。

無疑，對于任何一個行業(yè)來說，先進的產(chǎn)能永遠是稀缺資源。光伏行業(yè)要想實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，也要積極擁抱先進技術，明確提高行業(yè)進入的技術門檻，加速淘汰落后產(chǎn)能，讓新技術、新產(chǎn)品能夠更好地進入市場。希望相關部門能夠嚴格落實市場公平競爭的相關法律法規(guī)，嚴厲打擊惡意低價競標行為，讓具有先進技術屬性的產(chǎn)品能夠更公平地參與競爭。