呵護資金面,中秋節后首日逆回購放量
    來源:第一財經作者:杜川2024-09-18 16:56

    當天有4875億元逆回購和5910億元MLF到期,公開市場實現凈回籠5103億元。

    應對資金面收斂壓力,逆回購操作大幅加量。

    9月18日,人民銀行發布消息稱,為對沖中期借貸便利(MLF)和公開市場逆回購到期等因素的影響,維護銀行體系流動性合理充裕,2024年9月18日人民銀行以固定利率、數量招標方式開展了5682億元逆回購操作,期限7天,操作利率1.70%,與此前保持一致。

    當天到期的MLF將于9月25日續做。由于當天有4875億元逆回購和5910億元MLF到期,公開市場實現凈回籠5103億元。

    光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對第一財經表示,受公開市場工具到期量較大,為應對政府債券發行加快等對短期資金面擾動,央行適度加大公開市場操作力度,滿足機構對短期資金需求,保持市場流動性合理充裕,穩定預期。

    節前首個交易日,短端利率全線走高,資金面有所收緊。上海銀行間同業拆放利率(Shibor)隔夜上行13.30個基點,報1.7440%。7天Shibor上行11.4個基點,報1.86%。從回購利率表現看,DR007加權平均利率上升22.95個基點,至1.8837%。DR001加權平均利率上升16.86個基點,至1.7737%。

    在市場分析看來,跨季時資金需求往往更大,資金面通常收斂,DR007上行。加之9月因中秋假期,稅期延后至18日,繳稅期稅款上繳國庫,流動性收緊,容易加劇下旬前后資金緊張程度。此外,9月后半月地方債供給壓力較大,易對資金面造成擾動。

    上周債市大幅走強,長債收益率延續下行。9月18日,國債期貨集體收漲,30年期主力合約漲0.89%,10年期主力合約漲0.15%,均創新高;5年期主力合約漲0.06%;2年期主力合約漲0.01%。中長期國債收益率普遍下行超1BP,10年期國債活躍券240011收益率下行1BP至2.03%,30年期國債活躍券240004收益率下行2.55BP至2.1575%續創新低.

    東方金誠研究發展部總監馮琳認為,8月通脹、進口、金融以及宏觀數據均偏弱,顯示當前內需不足、物價低迷、實體融資需求不振的情況未見逆轉,進一步強化市場對寬松貨幣政策的預期。央行對8月金融數據解讀時表示“下一步將加大調控力度,著手推出一些增量政策舉措,進一步降低企業融資和居民信貸成本,保持流動性合理充裕”,這意味著貨幣政策延續穩增長取向,降息降準有望在近期落地。

    周茂華認為,接下來,考慮到季末特殊時點臨近,政府債券供給增加,繳準、繳稅等對短期資金面構成擾動,但市場隨宏觀政策加力有預期,央行仍可能出臺降準等工具,配合積極財政政策,加上央行公開市場靈活操作,預計資金面有望繼續保持平穩。

    責任編輯: 李志強
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