證券時(shí)報(bào)記者 陳見南

8月5日，晶泰控股公告與DoveTree完成總額約470億港元（59.9億美元）的管線合作，并已收到約4億港元（5100萬美元）首付款，并將在180天內(nèi)再收4900萬美元；若后續(xù)里程碑全部達(dá)成，潛在總付款58.9億美元，相當(dāng)于公司2024年?duì)I收（2.66億元人民幣）的159倍。

據(jù)悉，該訂單是迄今全球AI藥物發(fā)現(xiàn)合作領(lǐng)域公開的最大單筆合作，也是中國生物醫(yī)藥史上排名前列的對外授權(quán)（License-out）交易。值得一提的是，若研發(fā)管線順利推進(jìn)至商業(yè)化階段，晶泰控股有望實(shí)現(xiàn)從技術(shù)服務(wù)商向創(chuàng)新藥收益共享者的角色轉(zhuǎn)變。這一模式不僅打破了傳統(tǒng)“賣技術(shù)、賣服務(wù)”的單一收入模式，更印證了AI制藥技術(shù)從“實(shí)驗(yàn)室”到“市場”的商業(yè)化閉環(huán)。

晶泰控股是一家基于量子物理，以人工智能賦能和機(jī)器人驅(qū)動(dòng)的創(chuàng)新型公司。國盛證券表示，晶泰控股是人工智能驅(qū)動(dòng)科技創(chuàng)新（AI for Science）的領(lǐng)軍企業(yè)，其背后的核心優(yōu)勢在于算法和數(shù)據(jù)。

在算法方面，晶泰控股已積累分子生成模型XMolGen、晶體結(jié)構(gòu)預(yù)測模型CSP、自由能微擾算法FEP等超過200個(gè)AI垂類模型；在數(shù)據(jù)方面，公司機(jī)器人實(shí)驗(yàn)室7x24小時(shí)濕實(shí)驗(yàn)形成的高質(zhì)量、高通量數(shù)據(jù)可加速AI模型訓(xùn)練，進(jìn)而形成飛輪效應(yīng)，賦能實(shí)驗(yàn)室由“自動(dòng)化”向“自主化”迭代。

晶泰控股的大訂單并非偶然，其背后是全球AI制藥市場進(jìn)入“質(zhì)變”階段的必然結(jié)果。上海證券認(rèn)為，AI可精準(zhǔn)識(shí)別藥物分子特性，預(yù)測生物分子結(jié)構(gòu)，被視為加速新藥研發(fā)進(jìn)程的關(guān)鍵。

根據(jù)國投證券發(fā)布的研報(bào)，全球AI制藥市場規(guī)模已從2021年的7.92億美元躍升至2024年的17.58億美元，年復(fù)合增長率超30%。國內(nèi)市場方面，根據(jù)頭豹研究院數(shù)據(jù)，2019~2023年，中國AI制藥市場規(guī)模由0.7億元增加至4.1億元，年復(fù)合增速達(dá)57.4%，預(yù)計(jì)2024~2028年，市場規(guī)模將由7.3億元增加至58.6億元，年復(fù)合增速達(dá)68.5%。

AI制藥領(lǐng)域頻現(xiàn)的大額訂單，也印證了行業(yè)的高景氣。

6月11日，諾和諾德與AI制藥公司Deep Apple Therapeutics達(dá)成8.12億美元合作；6月12日，禮來與美國AI制藥公司Juvena Therapeutics簽署超過6.5億美元的協(xié)議；6月13日，阿斯利康與石藥集團(tuán)達(dá)成最高53億美元合作，利用石藥集團(tuán)的AI藥物發(fā)現(xiàn)平臺(tái)開發(fā)小分子候選藥物；6月23日，AI制藥公司Formation Bio宣布其子公司已將口服雙重JAK/SYK抑制劑gusacitinib授權(quán)給賽諾菲，合作金額最高達(dá)5.45億歐元。

據(jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，A股市場上和AI制藥相關(guān)的概念題材是AI醫(yī)療，合計(jì)有82只個(gè)股。從未來成長性來看，根據(jù)兩家及以上機(jī)構(gòu)一致預(yù)測，有20只個(gè)股今年、明年及2027年凈利增速均超20%。

這些高成長概念股主要集中在醫(yī)藥生物行業(yè)，其中部分個(gè)股的券商研報(bào)有提及AI相關(guān)信息。

比如成都先導(dǎo)2024年成功完成了DEL+AI+自動(dòng)化的DMTA分子優(yōu)化能力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，并在客戶某靶點(diǎn)項(xiàng)目中實(shí)現(xiàn)了AIDD推動(dòng)的兩輪DMTA循環(huán)。

泓博醫(yī)藥核心技術(shù)平臺(tái)CADD/AIDD平臺(tái)已累計(jì)為80個(gè)新藥項(xiàng)目提供了技術(shù)支持，其中6個(gè)項(xiàng)目已進(jìn)入臨床I期，1個(gè)項(xiàng)目已進(jìn)入臨床II期，采購CADD/AIDD服務(wù)的客戶數(shù)已達(dá)40家。

泰格醫(yī)藥子公司泰雅科技以開源模型Qwen2.5為基座，打造了面向醫(yī)學(xué)領(lǐng)域一站式的AI產(chǎn)品泰雅大模型醫(yī)療場景解決方案（醫(yī)雅AI大模型平臺(tái)），該大模型平臺(tái)目前已上線并覆蓋多個(gè)醫(yī)學(xué)應(yīng)用場景，為新藥研發(fā)、臨床試驗(yàn)及注冊申報(bào)等領(lǐng)域提供智能翻譯、醫(yī)學(xué)問答、醫(yī)學(xué)搜問一體等解決方案。

從機(jī)構(gòu)關(guān)注度來看，三諾生物、泰格醫(yī)藥、金域醫(yī)學(xué)等個(gè)股均有10家以上機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)，創(chuàng)業(yè)慧康、嘉和美康、迪安診斷等個(gè)股均有5家以上機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)。股價(jià)表現(xiàn)方面，上述20只個(gè)股年內(nèi)平均漲幅超過57%，遠(yuǎn)強(qiáng)于市場整體水平。其中，一品紅和美迪西股價(jià)均實(shí)現(xiàn)翻倍。

（本版專題數(shù)據(jù)由證券時(shí)報(bào)中心數(shù)據(jù)庫提供）