AI制藥領域大額訂單頻現。

8月5日，晶泰控股公告與DoveTree完成總額約470億港元（59.9億美元）的管線合作，已收到5100萬美元首付款，并將在180天內再收4900萬美元；有望獲得58.9億美元的潛在監(jiān)管里程碑及商業(yè)里程碑付款，相當于公司2024年營收（2.66億元人民幣）的159倍。

據了解，該訂單是迄今全球AI藥物發(fā)現領域公開的最大單筆合作，也是中國生物醫(yī)藥史上排名前列的License-out交易。若研發(fā)管線順利推進至商業(yè)化階段，晶泰控股有望實現從技術服務商向創(chuàng)新藥收益共享者的角色轉變。這一模式不僅打破了傳統(tǒng)“賣技術、賣服務”的單一收入模式，更印證了AI制藥技術從“實驗室”到“市場”的商業(yè)化閉環(huán)能力。

AI for Science全球領袖

晶泰控股是一個基于量子物理、以人工智能賦能和機器人驅動的創(chuàng)新型研發(fā)平臺。公司采用基于量子物理的第一性原理計算、人工智能、高性能云計算以及可擴展及標準化的機器人自動化相結合的方式，為制藥及材料科學（包括農業(yè)技術、能源及新型化學品以及化妝品）等產業(yè)的全球和國內公司提供藥物及材料科學研發(fā)解決方案及服務。

國盛證券稱，晶泰控股是AI for Science全球領袖，其背后的核心優(yōu)勢在于算法和數據。在算法方面，公司已積累晶體結構預測模型CSP、自由能微擾算法FEP等超過200個AI垂類模型。

資本市場對晶泰控股的大訂單也給予積極回應，該股盤中一度暴漲近23%。

AI制藥持續(xù)高成長

晶泰控股的大訂單并非偶然，其背后是全球AI制藥市場進入“質變”階段的必然結果。

上海證券認為，AI可精準識別藥物分子特性，預測生物分子結構，被視為加速新藥研發(fā)進程的關鍵。而根據國投證券發(fā)布的研報，全球AI制藥市場規(guī)模已從2021年的7.92億美元躍升至2024年的17.58億美元，年復合增長率超30%。國內市場方面，根據頭豹研究院，2019—2023年，中國AI制藥市場規(guī)模由0.7億元增加至4.1億元，年復合增速達57.4%。預計2024—2028年，市場規(guī)模將由7.3億元增加至58.6億元，年復合增速達68.5%。

6月，AI制藥領域頻現的大額訂單，也印證了行業(yè)的高景氣。諾和諾德與AI制藥公司Deep Apple Therapeutics達成8.12億美元合作；禮來與Juvena Therapeutics簽署超過6.5億美元的協(xié)議；阿斯利康與石藥集團達成最高達53億美元合作，利用石藥集團的AI藥物發(fā)現平臺開發(fā)小分子候選藥物。

A股高成長概念股稀缺

A股市場上和AI制藥相關的概念題材是AI醫(yī)療，合計有82股。從未來成長性來看，根據兩家以上機構一致預測，有20股今年、明年及2027年凈利增速均超20%。這些高成長概念股主要集中在醫(yī)藥生物行業(yè)，和AI制藥相關性較高的個股并不多，其中部分個股研報中有提及AI相關信息。

成都先導在2024年成功完成了DEL+AI+自動化的DMTA分子優(yōu)化能力基礎設施建設，并在客戶某靶點項目中實現了AIDD推動的兩輪DMTA循環(huán)。

截至2024年末，泓博醫(yī)藥核心技術平臺CADD/AIDD已累計為80個新藥項目提供了技術支持。

泰格醫(yī)藥子公司泰雅科技以開源模型Qwen2.5為基座，打造了面向醫(yī)學領域一站式的AI產品泰雅大模型醫(yī)療場景解決方案。醫(yī)雅AI大模型平臺目前已上線并覆蓋多個醫(yī)學應用場景，為新藥研發(fā)、臨床試驗及注冊申報等領域提供智能翻譯、醫(yī)學問答、醫(yī)學搜問一體等解決方案。

從股價表現來看，市場對上榜概念股的認可度較高，年內平均漲幅接近58%，遠強于市場整體水平，一品紅和美迪西漲幅均超100%。目前來看，上榜概念股表現多與創(chuàng)新藥相關。隨著AI制藥題材的發(fā)酵，相關個股也許會有新動向。

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校對：楊舒欣