8月6日，漢桑（南京）科技股份有限公司（簡稱“漢桑科技”）迎來上市時刻。從外貿實業公司起步，到如今為全球70%以上的高端音頻品牌客戶提供全鏈路解決方案和服務，漢桑科技在智慧音頻賽道持續創新，將中國“好聲音”傳遞到了全世界。

“作為一家追求卓越的公司，我們希望把漢桑科技打造成一家國際化、令人信賴尊重的行業領軍企業。”公司創始人、董事長王斌這樣說。如今，在漢桑科技的產品矩陣中，家用、商用、個人、車載四大場景已形成完整布局。隨著音頻領域技術創新、消費者需求升級以及部分產品滲透率的提升，公司未來業績有望實現持續增長。

【從“救場”到開創】

上世紀80年代末，王斌從東南大學畢業后，開始從事家電產品出口外貿業務，生意一直做得紅紅火火。

1997年，王斌迎來創業轉折點。這一年，她應邀幫助一家國際知名音響品牌客戶尋找代工廠家。在王斌的熱心牽線下，該國際客戶與國內一家音響企業開始了合作。然而，就在國際品牌客戶投入資金、設計方案并與合作企業做出高保真音響樣機之后，這家國內企業因客戶要求高、產品利潤薄，突然決定中途退出。

“當時產品即將試生產，雖然我只是‘牽線人’，但是總覺得把客戶扔在半路有損信譽。”王斌斟酌再三，決定從“牽線人”變成“合作者”，自己開設工廠為客戶生產音響。“我當時只是想幫助客戶完成這個項目，并非基于完整的商業計劃。”王斌自己也沒想到，這場始于“救場” 的創業，最終為中國高端音頻制造業在全球立下“坐標”。

回憶起這段創業的經歷，王斌直言是“摸著石頭過河”。當時，王斌租用了倒閉的電子廠廠房，又招聘了電子廠的下崗技術工人，從零開始搭建生產體系。彼時，國際品牌客戶“苛刻”的性能指標，成為漢桑科技的第一堂“必修課”——從原材料管控到品質控制體系、從硬件設計到售后服務，每個環節都要對標國際頂尖標準。如此“魔鬼訓練” 反而讓漢桑科技從誕生起就植入了高端音頻基因。短短兩個月內，高保真音響產品如期試生產，接著又成功量產，并獲得《What Hi-Fi》年度產品大獎，由此在全球音頻行業贏得良好的口碑。

越來越多國際高端音響品牌慕名而來。招股說明書顯示，漢桑科技逐漸形成了“新技術新平臺推廣、新產品定制開發、樣品驗證、小批量試生產、大批量交付”的業務拓展模式，在高端音頻領域與包括NAD、Bluesound、Snap One、Sonance、JBL、McIntosh、Sonus Faber、B&W等國際著名音頻品牌建立了長期合作關系。這些行業知名客戶既為公司提供了充足訂單，同時也推動公司進一步鞏固了行業地位，實現客戶與業務規模的長期增長。

2021年至2024年，漢桑科技主營業務收入分別為10.05億元、13.74億元、10.23億元和14.42億元，凈利潤分別為1.05億元、1.88億元、1.36億元和2.54億元。尤其在2024年，隨著全球音頻市場逐步回暖，漢桑科技主要產品所屬品類的整體出口規模重新實現同比增長，主營業務收入同比增長超40%。從長期來看，隨著音頻領域技術創新、消費者需求升級以及部分產品滲透率的提升，公司未來業績有望實現持續增長。

【將中國“好聲音”傳向全世界】

作為較早布局國際市場的中國音頻企業，漢桑科技的國際化發展從未停歇。

“漢桑科技有著‘中西合璧’的文化氛圍。”王斌直言，公司一直都注重為客戶創造價值、鼓勵創新、尊重員工，這也讓漢桑科技能夠不斷吸引人才，在音頻領域打造出一支業界知名的高水平人才團隊。

時至今日，漢桑科技已經在中國香港、美國、澳大利亞、越南、印度和丹麥等多個國家和地區建立了子公司，國際化布局持續。其中，漢桑科技已在南京、印度、丹麥分別建立了研發中心，并在境外子公司建立了銷售團隊。

王斌介紹說，公司在丹麥設立研發中心，主要是因為丹麥具有深厚音頻文化底蘊，“研發團隊核心成員來自于全球知名的音響品牌公司，主要關注聲學算法以及高級音響調音等領域。”公司在印度設立的研發中心，則重點聚焦流媒體技術研發。“漢桑科技研發的流媒體模組，以低成本實現高清、多房間跨生態的流媒體傳輸，成為行業內極具競爭力，并得到主流平臺認證的解決方案。”

如今，漢桑科技在音頻領域已經構建起三大核心技術體系。

在高性能音頻信號處理和放大技術領域，漢桑科技在高性能音頻信號的解析獲取、處理、放大各環節均具備深厚的技術積累，產品性能達到行業領先水平。

在音頻傳輸領域，漢桑科技自研的流媒體模組和軟件方案是業內領先的高清、多房間、跨生態的語音流媒體模組方案，在實現低成本的同時已獲得全球主要流媒體平臺的全面認證。

在音頻系統智能化領域，漢桑科技建立了云邊端協同的系統框架，具有自主開發的從核心流媒體模組到設備端再到云端，完整的端到端技術鏈方案。通過集成智能音頻設備、邊緣設備和第三方內容服務平臺，構建了完整的音頻物聯網和云平臺，能夠對云端跨生態的海量音頻和其它多媒體內容進行同時分發管理，并提供跨區域、跨地域的智慧音頻大系統多層級的部署、播放管理、系統控制和數據洞察。

2021年至2024年，漢桑科技研發費用分別達到5350.59萬元、7242.42萬元、7425.67萬元和8287.32 萬元，占營業收入的比例分別為5.25%、5.22%、7.20%及5.70%。截至2025年3月28日，公司累計擁有112項專利，并于2022年獲評省級工程技術研究中心（江蘇省物聯網與智慧音頻工程研究中心）。公司產品更是多次獲得包括EISA獎、CES技術獎、iF設計獎等在內的行業獎項。

引人關注的是，由于鎖定海外高端音頻產品市場，漢桑科技毛利率始終保持在較高水平。招股書顯示，2021年至2024年漢桑科技綜合毛利率分別為27.96%、28.49%、29.87%和32.50%，呈持續增長趨勢。

【“1+2+3+4” 戰略下的產業升級】

面對音頻行業智能化、物聯網化的趨勢，公司提出了漢桑科技的 “1+2+3+4” 發展戰略：一條主線：以音頻為技術和業務發展主線，堅持以技術和產品創新為發展核心驅動力；兩個市場：在持續拓展海外市場的同時，積極以自主品牌發展國內2C和2B市場；三類業務：強化音頻物聯網模組、整機、智慧音頻系統的全鏈條服務和價值實現能力；四大賽道：深耕家用、商用、個人、車載音頻領域，持續推出高質量音頻創新產品，滿足多變的場景需求。

“我們希望在鞏固發展現有海外市場的基礎上，積極拓展中國市場。無論是我們非常擅長的家用場景，還是大力布局的商用、個人以及車載場景，我們都會投入更多研發資源來拓展產品線和市場渠道。”王斌直言，上市為漢桑科技的戰略布局提供了極大保障。

招股書顯示，此次漢桑科技擬創業板IPO的募集資金將投資于年產高端音頻產品150萬臺套項目、智慧音頻物聯網產品智能制造項目、智慧音頻及AIoT新技術和新產品平臺研發項目等。募投項目的實施，將進一步鞏固漢桑科技的競爭優勢，擴大公司在下游市場的覆蓋范圍、品牌認知及市場占有率，同時也能助力中國智造向全球產業鏈、價值鏈、創新鏈的高端化邁進。“漢桑科技的主營業務還是ODM，但實際上我們也有自己的品牌，借助漢桑科技上市這個契機，我們會大力發展自有品牌。”王斌表示。

“漢桑科技一直是一家低調、用心做事的公司。”王斌強調，無論是在上市前，還是上市后，漢桑科技都將專注于為客戶、用戶打造創新、有愛的產品。“作為一家追求卓越的公司，我們希望把漢桑科技打造成一家國際化、令人信賴尊重的行業領軍企業。我們也相信能夠不辜負投資者的信任和期待，給予他們很好的回報。”