在光伏行業“反內卷”持續推進的大背景下，帝科股份收購浙江索特加快產業整合升級事宜又向前邁進一步。7月25日晚，帝科股份(300842)發布《關于現金收購浙江索特材料科技有限公司60%股權暨關聯交易的進展公告》，為了更有利于保護上市公司及中小股東的利益，公司與史衛利先生簽署《無錫帝科電子材料股份有限公司與史衛利之業績承諾及補償協議之補充協議》，對業績承諾補償計算周期、支付時長和資產減值補償等事項進行了重新約定。同時為保證本次交易標的公司經審計財務數據處于有效期內，對標的公司進行了加期審計，加期后審計基準日為2025年5月31日。

根據公司公告，浙江索特經營業績良好，其2025年1—5月份凈利潤為4349.05萬元，完成2025年度預測凈利潤的近64%。交易完成后，浙江索特將成為帝科股份的控股子公司，后者可通過此次收購成功掌控原杜邦集團旗下Solamet?光伏銀漿業務。公司控股股東、實際控制人之一史衛利先生自愿對浙江索特做出業績補償承諾，史衛利承諾標的公司于2025年度、2026年度及2027年度實現的經審計的凈利潤數分別不低于6810萬元、9080萬元、1.281億元，累計承諾凈利潤數不低于2.87億元；在業績承諾期間內,如標的公司當年度期末實現的凈利潤數低于該年度承諾凈利潤數,則由史衛利對上市公司進行補償。這一安排既彰顯了大股東對標的資產的發展信心，更以實際行動筑牢中小投資者的利益保障防線，為市場注入穩定預期。

技術協同賦能創新，產品矩陣全面升級

光伏導電銀漿作為太陽能電池金屬電極的核心材料，其性能直接決定電池光電轉換效率的天花板。隨著電池技術迭代加速，行業對銀漿企業的研發深度與專利壁壘提出更高要求。Solamet?業務深耕電子漿料領域四十余年，技術實力領先：2011年首創的Pb-Te-O專利玻璃料技術，通過降低接觸電阻與串聯電阻實現電池效率突破性提升，至今仍支撐多代電池技術迭代；2023年率先量產的LECO激光載流子注入技術，現已成為TOPCon電池量產標配；2024年推出的低固含高效TOPCon背銀產品，更是以降本提效成果贏得市場廣泛認可。

在低銀金屬化這一行業核心賽道，Solamet?的技術儲備尤為亮眼——其全球領先的超低銀含銀包銅漿料技術、銅粉抗氧化專利，以及超低溫固化銀漿的優異性能，均為行業標桿。此次收購完成后，帝科股份將與Solamet?形成“技術共振”：一方面依托雙方研發團隊聯合攻關，在鞏固N型電池優勢的基礎上，重點突破BC、HJT、鈣鈦礦疊層等新型電池技術，構建更堅固的技術壁壘；另一方面通過產品體系互補形成雙品牌矩陣，借助渠道整合加速海外市場滲透，推動品牌影響力提升。

業務多元驅動增長，“反內卷”中蓄勢待發

光伏行業近兩年存在的產能過剩與低價混戰，已成為制約產業高質量發展的“頑疾”。今年7月以來，從中央財經委員會第六次會議強調“治理無序競爭、推動品質升級”，到工信部座談會聚焦“光伏產業高質量發展”，政策層面的“反內卷”信號愈發清晰。帝科股份此時落子收購浙江索特，正是以產業整合響應政策導向的典范——通過吸納優質資產優化業務結構，搶占發展先機。

作為光伏產業鏈的“電子血液”，銀漿的技術壁壘與市場地位舉足輕重。帝科股份作為行業龍頭，2024年光伏導電銀漿銷量達2037.69噸（同比增長18.91%），其中N型銀漿占比高達89.10%，持續領跑細分賽道。更值得關注的是，帝科股份積極探索“高銅漿料”方案，目前已開發出適用于TOPCon/TBC電池的高銅含量漿料，在保證電性能及可靠性的前提下用低價銅大比例替代銀粉，成本可大幅下降。其TOPCon領域高銅漿料已通過電池組件嚴苛可靠性驗證，已實現批量應用，預計2025年下半年將實現大規模量產應用。這不僅將打破銀價波動對成本的制約，促使其盈利模式從“加工費”向“產品計價”的轉型，更有望打開增長新空間。此外，在半導體電子業務領域，帝科股份依托共性技術平臺推出的LED芯片粘接銀漿、功率半導體燒結銀等產品，正快速構建第二增長曲線。

此次并購浙江索特，帝科股份將實現技術實力的整合協同，同時通過強化核心材料掌控力、優化全球資源配置，推動自身從“規模領先”向“價值領跑”跨越，為光伏產業高質量發展提供“反內卷”的實踐范例。