中泰證券研報表示，在二季度行業輪動背景下，基金對行業龍頭的配置呈現鮮明結構變化。通信、非銀金融、傳媒、農林牧漁、美容護理五大行業實現顯著加倉，而鋼鐵、煤炭、地產、社會服務與食品飲料對應行業則大幅減持。當前基金調倉方向清晰，建議重點關注以下四條主線：1、AI擴散下的通信與硬件上游。AI資本開支成為新階段主驅動，有望帶動上游板塊業績景氣度延續至下半年，具備較強業績兌現能力。2、非銀金融板塊。在資本市場功能強化背景下，非銀板塊有望實現估值修復與業績回暖的共振。3、港股新消費主線。資金二季度聚焦消費結構亮點，寵物、玩具、情緒消費等細分賽道受益于單身經濟與年輕人需求變化，成為新一輪港股重倉配置的重要方向。4、國防軍工等安全主線。軍工板塊兼具政策支持、訂單增長與中報業績改善預期，具備中期配置價值。