7月23日，香港金管局總裁余偉文再次發文給穩定幣降溫。

余偉文表示，已經有數十家機構主動接觸金管局團隊表達對穩定幣牌照的興趣，但初期只會發放數個穩定幣牌照。余偉文還強調，爭取在7月底正式發布《穩定幣條例》下的監管和反洗錢兩份指引，而金管局將于下周公布“穩定幣發行人發牌制度”的摘要說明，文件會闡述金管局接受和處理牌照申請的安排。

在文中，余偉文表示，穩定幣作為新興的支付工具，并通過監管而逐漸進入傳統金融體系，有積極的意義，公眾對它的功能和發展前景感興趣并有所期待非常正常。但他認為，近期市場和輿論的過度炒作值得關注。

一是過度概念化。余偉文認為，當前圍繞穩定幣的討論容易集中于其對傳統金融特別是支付體系的顛覆作用，但是一旦要由虛入實，從概念和理論層面轉到應用場景和具體安排，就出現明顯落差。他以香港的經驗為例，至今已經有數十家機構主動接觸金管局團隊，有的明確表示有意申請穩定幣牌照，有的屬于初步探路性質。總結這些接觸發現，很多只停留在概念階段，如提出要提升跨境支付效率、支持Web3.0發展、提升外匯市場效率等愿景，但缺乏實際的應用場景，無法提出切實可行的具體方案和落實計劃，更遑論具備管控風險的意識和能力。而一部分能提供應用場景的，機構本身卻缺乏發行穩定幣的技術和管控各類金融風險的經驗和能力。余偉文建議，參與穩定幣可以有多種模式，對于這類機構而言，較實際的做法似乎是與其他穩定幣發行機構合作，提供應用場景，而非追求作為發行主體。

此外，余偉文還非常關注泡沫化趨勢。近期隨著穩定幣概念的熱炒，市場出現了過度亢奮的情緒，一些上市公司，不管本業與穩定幣或者數碼資產是否相關，只要宣稱有意開拓穩定幣業務即“點石成金”，股價即應聲上漲，股票交易量大增之余，公司知名度亦得以大幅提升。

余偉文強調，在開始階段充其量只會批出數個穩定幣牌照，失望者不在少數。而即使取得牌照，基于穩步發展的考慮，加上初期所需要的資源投入，對公司短期盈利的貢獻會有一定的不確定性，希望投資者在消化市場“利好”消息時保持冷靜和獨立思考。

同時，余偉文還提醒，最近已經出現了借推銷數碼資產和穩定幣進行的詐騙行徑，令民眾蒙受損失。《穩定幣條例》8月1日生效，按照條例規定，自生效日起，向香港公眾宣傳推廣任何無牌穩定幣均屬違法。他希望市民提高警覺，以免誤墮法網。

在文中，余偉文多次強調將加強監管來防范《穩定幣條例》生效后可能帶來的金融風險。

據余偉文透露，近期各國央行和金融監管當局更大的關注點在于如何避免穩定幣被不法分子利用作洗錢工具，特別是在跨境使用的場景中。國際清算銀行在最新的年度經濟報告中，就用了不少篇幅強調防范穩定幣洗錢風險的重要性。

而香港作為國際金融中心，監管水平一向以穩健著稱，在國際上也有良好的聲譽。《穩定幣條例》通過以后，香港金管局將馬上就落實條例的監管和反洗錢兩份指引征求市場意見，目前正根據反饋意見適當調整指引的要求，爭取在7月底公布。余偉文預期，最終的定稿與咨詢草稿不會有太大的調整，而鑒于國際監管的共同關注，在反洗錢方面會訂立更嚴謹的要求，盡量減低穩定幣成為洗錢工具的風險，務求讓香港穩定幣市場有序健康發展。

余偉文認為，張弛有度是一種監管藝術。較嚴謹的監管要求難免會限制穩定幣業務在短期內大幅擴張的可能性，業界因此會有反響，這是預期之中。畢竟受監管的穩定幣業務處于起步階段，先嚴、走穩，然后按照實踐經驗再適度放松，較諸起步過松然后收拾亂象，明顯更有利于市場和發行機構的持續健康發展。香港金管局將確保各種監管要求的必要性和合理性，為發行機構創造能夠站穩成長的空間。

校對：趙燕