中金公司油氣化工2025下半年展望研報指出，目前國內化工產品價格指數、利潤率及行業估值均處于偏低水平。全球化工品需求仍然較弱，但是國內化工行業資本開支持續下降，海外落后產能加快退出，以及政策多次強調“反內卷”等，預計行業供給有望逐步迎來積極變化。目前石化化工行業尚無“反內卷”相關政策預期，但行業整體盈利承壓，企業提升盈利的意愿較強，研報認為其他板塊“反內卷”政策的成功實施有望提振市場對化工企業自發推動“反內卷”的預期，利好石化化工行業估值回歸。具體投資策略上，看好：化工核心資產（重點看好盈利增長確定性龍頭、底部小品種及高股息）；新材料（看好新興產業發展對材料的催化，固態電池及電子氟化液有望迎來發展機遇）。