繼《綠色金融術語》國家標準出臺后，統一的綠色金融支持項目目錄上新了。

7月14日，中國人民銀行、金融監管總局、中國證監會等三部門印發《綠色金融支持項目目錄（2025年版）》（下稱《綠金目錄》）的通知，自2025年10月1日起施行。

在同日舉辦的新聞發布會上，中國人民銀行副行長鄒瀾介紹，5月末，我國綠色、普惠、養老、數字貸款同比分別增長27.4%、11.2%、38%和9.5%，增速均高于同期各項貸款增速。2025年上半年，我國綠色、科技等相關債券發行超過1萬億元。

《綠金目錄》統一適用于各類綠色金融產品。多位受訪者向21世紀經濟報道記者表示，除了企業上市和股票發行外，《綠金目錄》將成為包括綠色信貸、綠色債券在內的所有綠色金融產品的認定標準，為市場中的各類不同主體提供了統一的綠色金融產品和資金用途的認定依據，將大幅提升綠色金融業務管理效率、降低識別成本，促進資金精準投向綠色、低碳、循環發展的產業和項目，引導金融資源支持經濟社會綠色轉型。

圖片來源：新華社

新增綠色貿易、綠色消費分類

買新能源車和節能家電，出售清潔能源裝備，也能得到綠色金融支持。

《中共中央 國務院關于加快經濟社會發展全面綠色轉型的意見》明確將“推動消費模式綠色轉型”作為主要任務之一。《推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案》提出，引導銀行機構合理增加綠色信貸，加強對綠色智能家電生產、服務和消費的金融支持。

具體來看，《綠金目錄》新增綠色貿易、綠色消費兩大類。綠色貿易主要包含高效節能裝備貿易、先進交通裝備貿易、先進環保裝備和原材料貿易、資源循環利用裝備貿易、新能源與清潔能源裝備貿易、綠色農產品貿易、綠色認證產品貿易；綠色消費則涉及新能源汽車、綠色低碳建筑、節能型設備等終端產品的消費。

“《綠金目錄》的亮點包括新增綠色貿易、綠色消費兩大分類，更加聚焦綠色低碳領域，表現形式更具有實用性”，中國環境科學學會氣候投融資專業委員會副秘書長、中節能生態產品發展研究中心有限公司董事長廖原在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示。

廖原對21世紀經濟報道記者表示，綠色貿易和綠色消費兩大領域的納入，是對國家支持綠色消費有關政策的積極響應，將有效引導消費者購買和使用綠色產品，從消費端推進生產端綠色升級。這意味著金融機構可以針對消費者購買節能家電發放信貸，電商平臺的綠色產品交易也能獲得支持，通過消費端引導生產端綠色升級，形成“消費反哺生產”的良性循環。

興業碳金融研究院常務副院長錢立華在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，此前我國的綠色金融標準主要聚焦對綠色產業生產環節的支持，而本次《綠金目錄》則將其擴展至了綠色貿易和綠色消費領域。

錢立華表示，當前綠色貿易和綠色消費均成為我國綠色發展的重要支撐項，《綠金目錄》擴展綠色貿易和綠色消費領域，在我國綠色貿易進出口規模的不斷擴大、綠色技術產品國際需求不斷上升、國際綠色貿易壁壘不斷抬升的背景下，綠色對外貿易對綠色金融的需求也將隨之提升，同時綠色消費也成為我國擴大內需、滿足人民日益增長的美好生活需要的重要舉措。

北京市綠色金融與可持續發展研究院國際合作與研究中心主任程琳在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，貿易相關業務對銀行而言多屬于表外業務，事實上，綠色貿易理應得到鼓勵，過去銀行已開展了不少相關業務，此次將其明確納入目錄，能更系統地推動綠色貿易融資發展，無論是信貸還是債券領域都將獲得更清晰的指引。

程琳進一步表示，生產端的綠色產業得到了支持，消費端的綠色行為也應得到同等重視。綠色消費主要是以綠色消費貸、信用貸款為載體的領域，其中最核心的是新能源汽車相關消費，比如汽車消費貸。新能源汽車生產環節被認定為綠色，消費環節同樣具有綠色屬性。

“以此為基礎，符合條件的汽車租賃公司、汽車金融公司等主體就可以開展綠色融資。從僅關注生產側到兼顧消費側與貿易側的變化，是綠色金融覆蓋范圍的重要拓展。”程琳向記者表示。

廖原對21世紀經濟報道記者介紹，《綠金目錄》還突出了“低碳”相關的內容，刪除了煤炭利用有關經濟活動，如非常規油氣勘查開采裝備制造、海洋油氣開采裝備制造、煤層氣（煤礦瓦斯）抽采利用設施建設和運營、清潔燃油生產、煤炭清潔利用、煤炭清潔生產等化石能源相關經濟活動，更加聚焦綠色產業領域。

錢立華也告訴記者，《綠金目錄》參照《綠色低碳轉型產業指導目錄（2024年版）》，將部分“低碳轉型”項目納入，如增加了重點工業行業低碳轉型相關產業，納入了鋼鐵、有色金屬、石化化工、建材等重點工業行業的綠色低碳轉型。

銀行有了清晰的綠色項目判定依據

《綠金目錄》出臺后，銀行有了清晰、統一的綠色項目判定依據。

上海金融與發展實驗室首席專家、主任曾剛在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，《綠金目錄》的目標使用者主要包括銀行、證券、基金、保險等金融機構，以及企業和項目實施主體。

曾剛介紹，銀行運用該目錄識別、評價和管理綠色信貸項目，建立綠色資產分類體系，開發綠色金融產品；證券公司和基金用于綠色債券發行、綠色基金投資的項目篩選和合規管理；保險機構據此開展綠色保險業務和ESG投資；企業利用目錄進行綠色項目申報、融資對接和信息披露，明確自身項目的綠色屬性和碳減排貢獻；監管部門以此為標準進行政策制定和市場監管。

有金融機構人士向21世紀經濟報道記者表示，《綠金目錄》對銀行與企業開展綠色信貸與融資業務有較大幫助與指導意義。《綠金目錄》明確了綠色項目等業務邊界，詳細列出了節能降碳產業、環境保護產業、資源循環利用產業等9大領域的具體項目類型、行業代碼、技術標準及溫室氣體減排貢獻。銀行可據此快速識別符合標準的項目，避免“洗綠”“漂綠”風險，確保信貸資金精準投向真正的綠色領域。

該人士表示，具體來看，《綠金目錄》對每個項目的技術條件（如能效標準、環保指標等）和合規要求（如符合國家行業政策、規范標準）作出明確規定。一方面，銀行可將這些條件納入貸款審批流程，作為評估項目可行性、環境風險和還款能力的核心指標；另一方面，銀行還可依據目錄重點支持高減排貢獻項目（標注√√的條目）和對其他行業碳減排有顯著賦能的項目（標注√的條目），確保信貸資金流向國家鼓勵的綠色領域，助力產業結構綠色轉型。

錢立華向記者補充道，銀行的綠色信貸主要按照貸款用途銀行可自主認定，目前很多銀行也建立自己的綠色金融管理系統，而綠色債券按照各類綠色債券規則，一般是鼓勵第三方進行鑒定。曾剛也表示，實際操作中，銀行可進行基礎判定，但復雜項目建議引入第三方專業評估，確保合規性和準確性。

值得一提的是，《綠金目錄》對金融機構范圍3信披有幫助嗎？

程琳對記者表示，《綠金目錄》的核心作用是統一和定義哪些項目或經濟活動屬于“綠色”，本身并不要求披露項目的范圍1、范圍2、范圍3碳排放。例如綠色債券要求披露環境效益，即減排量，但這不屬于針對的范圍1、范圍2、范圍3碳排放披露。

上述金融機構人士也告訴記者，《綠金目錄》明確了綠色項目界定標準，讓金融機構在評估企業融資項目時，相對更易識別項目上下游及間接碳排放等相關聯信息，為范圍3碳排放信息披露圈定范圍提供一定的基礎。“但僅靠目錄還遠遠不夠，因范圍3排放涉及復雜供應鏈與經濟活動，金融機構還需借助技術手段、行業合作、完善核算標準等方式，更全面準確地獲取和披露范圍3排放信息。”

多位受訪者一致向21世紀經濟報道記者表示，《綠金目錄》除了實現了我國綠色金融產品標準之間的統一，還與國民經濟行業分類標準、國際綠金標準實現了銜接。

央行在通知中表示，《綠金目錄》的修訂以《綠色低碳轉型產業指導目錄（2024年版）》《綠色債券支持項目目錄（2021年版）》為基礎，需做好《綠金目錄》與綠色貸款、綠色債券等產品歷史標準的銜接，鼓勵各發債主體按照《綠金目錄》進行信息披露等相關工作。

早于《綠金目錄》發布時間、已審批未發放的貸款，或處于存續期、已核準、已完成注冊程序的債券，在產品認定和資金投向上仍遵循歷史標準；《綠金目錄》發布時已申報材料但未獲得核準或未完成注冊程序的債券，發行主體在綠色項目認定上可自行選擇。

哪些企業從目錄獲益？

對企業而言，符合《綠金目錄》的項目更容易獲得優惠利率貸款，在綠色債券發行、ESG投資等方面獲得真金白銀的支持。

中債資信綠色與國別評估部負責人陳代娣在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，《綠金目錄》基礎設施綠色升級改造類項目增加較多，主要增加了綠色公路、綠色數據中心等基礎設施綠色升級類項目，涉及目錄22項。同時，《綠金目錄》相較《2021版目錄》刪除了11項化石能源利用相關用途的項目。

“整體來看，《綠金目錄》共設置了271項三級目錄，相較《2021版目錄》支持的綠色領域內容顯著擴容，反映了我國綠色經濟的最新情況和發展趨勢。”陳代娣表示。

曾剛向21世紀經濟報道記者表示，《綠金目錄》重點支持可再生能源、節能環保、清潔生產、綠色交通、綠色建筑等傳統綠色行業，但更重要的是為鋼鐵、石化、化工、有色金屬、建材等高碳行業提供轉型路徑。這些行業可通過清潔生產改造、工藝流程優化、污染治理技術升級等獲得綠色金融支持。

在助力高碳行業轉型方面，《綠金目錄》通過雙重標準體系（直接碳減排√√和低碳賦能√）發揮積極作用：支持鋼鐵行業氫基豎爐、電爐短流程等低碳工藝改造，推動化工行業清潔生產技術升級，促進建材行業非碳酸鹽原料替代。同時建立第三方服務體系，為高碳企業提供技術咨詢、碳管理、環境治理等專業服務，降低轉型門檻和成本。

上述金融機構人士向記者介紹，在實際操作中，企業可通過目錄對照自身業務，快速判斷哪些項目屬于綠色金融支持范圍（如節能鍋爐制造、新能源汽車零部件生產、污水處理設施建設等），明確融資方向。同時，目錄清晰的技術標準（如能效等級、污染物排放標準）幫助企業提前規劃項目，確保符合融資要求，減少與金融機構的溝通成本。

“能借《綠金目錄》獲得支持的行業與企業非常多元”，程琳對記者表示，可再生能源、節能環保、清潔生產、綠色交通、綠色建筑等繼續獲得重點支持，企業清潔生產改造、工藝流程優化、原料替代等項目可獲得綠色金融支持，同時鼓勵為這些企業提供技術咨詢、碳管理等專業服務的第三方機構。

曾剛向21世紀經濟報道記者總結，總體而言，《綠金目錄》在保持中國特色的同時，正在向國際主流標準靠攏，為未來中歐綠色金融合作創造條件。

廖原也對記者強調，《綠金目錄》的發布，體現了三大意義，一是推動綠色金融標準統一，解決長期以來綠色債券支持項目目錄與“綠色貸款專項統計制度”執行不同識別標準的難題，切實提高綠色項目識別和監管的效率，降低成本；二是響應綠色發展新要求，指導金融資本有效流向綠色低碳發展領域；三是提升綠色金融國際影響力，通過對標國民經濟行業分類有利于加深國際使用者對目錄內容的理解，提升與國際相關標準的可比性。

“《綠金目錄》不僅繼承了《綠色金融術語》國家標準對綠色定義、范疇的科學界定，還系統性細化項目分類、評價方法和操作指引，具有更強的操作性和落地性”，曾剛表示，其優化體現在突出碳減排和低碳賦能雙重標準，完善項目評估體系，提升市場可識別性，推動綠色金融與產業升級深度融合，更好銜接國際規則和未來政策創新。

以中歐《可持續金融共同分類目錄》為例，《綠金目錄》在制定過程中參考了國際主流標準，特別是在碳減排貢獻評價體系上，采用了直接碳減排效益（√√）和低碳賦能貢獻（√）的雙重標準，這與歐盟分類法的“實質性貢獻”和“無重大損害”原則相呼應。

程琳向記者補充道，《綠金目錄》是在整合國內原有的綠色債券目錄、綠色信貸目錄和綠色產業目錄基礎上制定的。《綠金目錄》內容更豐富，經濟活動數量顯著增加，僅具有減排效益的項目就達數百個。中歐《可持續金融共同分類目錄》（CGT）的第一期包含76項共同認可的經濟活動，正是基于中國當時的綠色債券目錄與歐盟目錄比對融合產生的，二者已有合作基礎。未來，中歐雙方可能會基于新版《綠金目錄》對CGT進行更新。