黑色系商品市場(chǎng)回暖，焦炭開啟首輪提漲。

炎炎夏日，鋼鐵市場(chǎng)進(jìn)入消費(fèi)淡季，但進(jìn)入7月份以來(lái)，煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈商品價(jià)格整體止跌翻紅，價(jià)格短期漲幅明顯。

7月14日，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)上黑色系商品價(jià)格大多延續(xù)上行走勢(shì)，截至午后收盤，主力合約中焦煤、焦炭漲超1%，鐵礦石、螺紋鋼、熱軋卷板也均飄紅。

7月1日至今，焦煤主力合約價(jià)格從最低約800元/噸，漲至14日收盤920元/噸，漲幅15%；焦炭主力合約價(jià)格從1380元/噸漲至1525元/噸，漲超10%；螺紋鋼也在期內(nèi)突破3000元/噸，收獲超5%漲幅。

現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，上周建材價(jià)格小幅反彈，全國(guó)螺紋鋼均價(jià)環(huán)比上漲34元/噸，高線均價(jià)環(huán)比上漲29元/噸，螺線價(jià)差繼續(xù)收窄。其中華南、華東、西南地區(qū)漲幅較大，漲幅在50元/噸以上，其余地區(qū)漲幅在0元/噸至30元/噸不等。

卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)也顯示，截止到7月10日，全國(guó)24個(gè)主導(dǎo)城市三級(jí)螺紋鋼（直徑20mm）均價(jià)為3135元/噸，較7月3日漲20元/噸，漲幅0.64%。截止到7月10日，全國(guó)20個(gè)主導(dǎo)城市HPB300高線（直徑8mm）均價(jià)為3296元/噸，較7月3日漲29元/噸，漲幅0.89%。

“受‘反內(nèi)卷’政策帶動(dòng)，市場(chǎng)整體情緒向好，疊加焦煤提漲、北方限產(chǎn)消息等影響，原材料成本支撐力度加大，市場(chǎng)挺價(jià)拉漲情緒較濃，而從華東區(qū)域開始的鋼廠基礎(chǔ)規(guī)格拆分加價(jià)，更是帶動(dòng)了市場(chǎng)推漲情緒，各地市場(chǎng)全線反彈。”談及近期鋼市止跌回漲的影響因素，上海鋼聯(lián)分析師張華稱。

卓創(chuàng)資訊分析師王夢(mèng)真也提及，上周建筑鋼材市場(chǎng)行情整體震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。供應(yīng)方面來(lái)看，上周建筑鋼材產(chǎn)量小幅減少，社會(huì)庫(kù)存及鋼廠庫(kù)存增加，供應(yīng)壓力仍存；需求方面看，上周成交由增加轉(zhuǎn)為減少，夏季高溫多雨天氣增加，部分地區(qū)工地施工受阻，整體成交偏弱。

采訪中分析師多提及，上周鋼鐵產(chǎn)業(yè)原料價(jià)格走勢(shì)表現(xiàn)趨強(qiáng)，焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定運(yùn)行為主，鋼坯個(gè)別市場(chǎng)小幅上漲，鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格震蕩上調(diào)，均價(jià)明顯上移。

“上周全國(guó)焦煤市場(chǎng)整體穩(wěn)中有漲，其中山西呂梁地區(qū)主焦煤S<1出礦主流成交價(jià)格1050元/噸至1100元/噸，較上期價(jià)格持平。山東濟(jì)寧地區(qū)氣精煤S<1出礦主流成交價(jià)格800元/噸至840元/噸，較上期價(jià)格漲10元/噸。”卓創(chuàng)資訊分析師張敏表示，近期焦煤市場(chǎng)利好因素集聚，市場(chǎng)呈現(xiàn)穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)。一方面，目前煤礦多數(shù)生產(chǎn)正常，但受行業(yè)“反內(nèi)卷”行動(dòng)的逐步啟動(dòng)影響，后期煤炭行業(yè)供應(yīng)端存在收縮預(yù)期。此外，焦化廠開始剛需補(bǔ)庫(kù)，外加投機(jī)需求介入，焦煤市場(chǎng)需求端有所好轉(zhuǎn)。目前焦炭第一輪漲價(jià)已開啟，鋼焦企業(yè)尚處博弈中。

“上周五河北個(gè)別焦企提漲第一輪，搗固濕熄焦上漲70元/噸，搗固干熄焦上漲75元/噸，頂裝濕熄焦上漲90元/噸，頂裝干熄焦上漲95元/噸。隨著現(xiàn)貨盤面持續(xù)拉漲，部分參與者有看漲預(yù)期。”上海鋼聯(lián)分析師胡田認(rèn)為，當(dāng)前鋼廠整體盈利能力較強(qiáng)，隨著終端淡季壓力釋放，鋼廠出貨能力有所壓制，但整體仍處于239萬(wàn)噸高位，焦炭剛需支撐較強(qiáng)。原料端焦煤來(lái)看，近期線上競(jìng)拍多數(shù)溢價(jià)成交，市場(chǎng)資源價(jià)格不斷上漲，上周部分地區(qū)焦煤漲幅在30元/噸至100元/噸，焦煤成本的進(jìn)一步抬升也給予焦炭現(xiàn)貨成本一定支撐。

綜合來(lái)看，焦煤成本抬升，焦炭現(xiàn)貨底部支撐出現(xiàn)。同時(shí)下游鐵水保持高位震蕩，焦炭需求支撐較強(qiáng)。焦炭市場(chǎng)后市或呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)，漲價(jià)落地時(shí)間或有延后，焦鋼博弈加劇，后期需持續(xù)關(guān)注下游鋼廠利潤(rùn)、高爐開工以及焦煤成本端的變化情況。

對(duì)于黑色系商品市場(chǎng)后市走勢(shì)，上海鋼聯(lián)分析師周涵穎稱，市場(chǎng)對(duì)“反內(nèi)卷”政策和內(nèi)需刺激措施的進(jìn)一步落地抱有期待。在情緒主導(dǎo)和政策預(yù)期推動(dòng)下，黑色系商品短期價(jià)格或繼續(xù)維持階段性高位，而淡季需求走弱帶來(lái)的減產(chǎn)負(fù)反饋節(jié)奏預(yù)計(jì)將有所延后。

但需注意，上周原料價(jià)格漲幅高于成材，呈現(xiàn)上漲壓利潤(rùn)的格局，這表明盡管商品價(jià)格受情緒帶動(dòng)上漲，但市場(chǎng)對(duì)于鋼鐵行業(yè)需求走弱的預(yù)期仍未改變，此輪價(jià)格上漲是階段性“反彈”而非“趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)”。待市場(chǎng)情緒消化后，基本面累積的矛盾將顯露，可能帶來(lái)價(jià)格回調(diào)。