【導(dǎo)讀】多只基金提高份額凈值精度以應(yīng)對(duì)贖回

中國(guó)基金報(bào)記者 天心

近期，基金提高份額凈值精度以應(yīng)對(duì)贖回的情形頻現(xiàn)。

7月以來(lái)，多家基金公司接連發(fā)布公告稱，因旗下基金發(fā)生贖回，為保護(hù)持有人利益不因份額凈值的小數(shù)點(diǎn)保留精度而受到不利影響，決定提高基金份額凈值精度，涉及產(chǎn)品多為債券基金。

在基金公司看來(lái)，債市已進(jìn)入修復(fù)階段，但情緒依然偏謹(jǐn)慎，下半年的上半段整體處于偏順風(fēng)環(huán)境，接下來(lái)需關(guān)注政策刺激博弈空間。

多只基金調(diào)整凈值精度

7月9日，信達(dá)澳亞基金發(fā)布旗下信澳安盛利純債基金調(diào)整份額凈值精度的公告。公告顯示，該基金C類份額于2025年7月8日發(fā)生大額贖回，為確?；鸪钟腥死娌灰騼糁档男?shù)點(diǎn)保留精度受到不利影響，公司決定自當(dāng)日起提高該基金C類份額凈值精度至小數(shù)點(diǎn)后八位，小數(shù)點(diǎn)后第九位四舍五入。

7月9日，匯安基金也發(fā)布公告稱，旗下匯安裕泰純債基金C類份額于2025年7月7日發(fā)生大額贖回，為維護(hù)基金份額持有人利益，決定自7月7日起提高本基金C類份額凈值精度至小數(shù)點(diǎn)后八位，第九位四舍五入。

7月以來(lái)，還有華安、國(guó)泰君安資管、長(zhǎng)城、中歐、中銀、嘉實(shí)、興華、恒越、匯泉、興銀、鵬華等多家基金公司或券商資管發(fā)布提高旗下基金凈值精度的公告。

比如，國(guó)泰君安安睿純債C類份額于7月3日發(fā)生大額贖回，當(dāng)日起將基金份額凈值精度提高至小數(shù)點(diǎn)后八位；長(zhǎng)城恒利純債基金C類份額、中歐興悅債券C類份額均于7月4日發(fā)生大額贖回，當(dāng)日起提高份額凈值精度至小數(shù)點(diǎn)后第八位；匯安嘉裕純債A類份額于7月2日發(fā)生大額贖回，當(dāng)日起提高該份額凈值精度至小數(shù)點(diǎn)后八位。

債市進(jìn)入修復(fù)階段

2025年上半年，受資金面、關(guān)稅博弈、風(fēng)險(xiǎn)偏好等因素影響，債市告別單邊牛市，進(jìn)入高波動(dòng)震蕩市。在基金公司看來(lái)，債市已進(jìn)入修復(fù)階段，但情緒依然偏謹(jǐn)慎，下半年需關(guān)注政策刺激博弈空間。

易方達(dá)基金表示，從資金面看，7月流動(dòng)性面臨的缺口和擾動(dòng)均較6月減小。近期，股市走強(qiáng)提振市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，股債“蹺蹺板”對(duì)長(zhǎng)債利率會(huì)有短期影響，但中期看收益率仍然向下。從政策面看，近期關(guān)注美國(guó)關(guān)稅豁免期結(jié)束后中美關(guān)稅博弈，關(guān)注基本面高頻數(shù)據(jù)和央行資金面態(tài)度。

展望下半年，嘉實(shí)基金李宇昂表示，宏觀和資金面雖有變化，但整體環(huán)境依然利好股債投資。貨幣政策將延續(xù)寬松，降息降準(zhǔn)操作可期，為市場(chǎng)提供充裕流動(dòng)性，助力股債市場(chǎng)繼續(xù)前行。

其中，短債產(chǎn)品以信用債為主，配合少量利率債進(jìn)行波段交易，以提升收益彈性；低波“固收+”產(chǎn)品在權(quán)益部分會(huì)選擇波動(dòng)較低的板塊，如配置少量高分紅低波紅利類權(quán)益資產(chǎn)。

德邦基金表示，三季度宏觀基本面對(duì)債券市場(chǎng)仍然有利，疊加財(cái)政增量有待確定、貨幣寬松預(yù)期先行，債市在三季度中上旬整體或處于偏順風(fēng)環(huán)境。

平安基金認(rèn)為，目前債市的主要潛在利空在于充分超漲后的調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)前收益率絕對(duì)水平偏低，賠率空間有限，臨近四季度時(shí)，政策刺激博弈空間可能重現(xiàn)，屆時(shí)債市存在演繹利空出盡的風(fēng)險(xiǎn)，下半年收益率預(yù)計(jì)先下后上。

“信用債方面，2025年以來(lái)，信用債收益率及信用利差先上后下?？紤]三季度資金可能延續(xù)寬松狀態(tài)，信用債收益率有望繼續(xù)下行。中短端信用利差壓縮空間相對(duì)有限，利差壓縮行情可能逐漸蔓延至長(zhǎng)端信用債?！逼桨不鸨硎尽?/p>