5G用戶開發進入存量博弈!廣電系上市公司業績承壓
    來源:證券時報網作者:劉燦邦2025-07-09 10:13

    日前,廣西廣電重大資產置換暨關聯交易方案獲公司股東大會審議通過,交易完成后,廣西廣電將不再經營廣電相關業務,轉型從事數智工程等業務。廣西廣電的轉型決策折射出當前廣電行業上市公司普遍的困境。

    5G商用伊始,廣電系統就獲頒5G牌照,希望借此扭轉有線電視業務下滑局面,然而,轉型成效不盡如人意,在存量博弈的背景下,廣電系統5G用戶增長緩慢。

    在業內人士看來,廣電發展受阻的原因包括市場增量空間有限、業務創新不足等,同時,在與三大運營商的競爭中并沒有展現出明顯的業務差異性。不過,從各省級廣電網絡公司情況看,目前正在拓展人工智能應用、算力等新業務,多方信息顯示,今年廣電系統將完成所有省份“一省一網”整合,從而推動“全國一網”整合進程,以此作為推動業務發展的重要抓手。

    廣電業務被剝離

    受互聯網及移動端快速發展的沖擊,近年來,全國有線電視用戶使用頻率及數量下降,廣電行業傳統業務呈現持續下滑態勢。

    劉燦邦/制表 圖蟲創意/供圖

    以廣西廣電為例。公司2024年營收下降3.2%、凈利潤虧損擴大26.47%,今年一季度,營收同比小幅下滑5.78%,虧損規模繼續擴大13.43%。

    6月30日,廣西廣電召開2025年第二次臨時股東大會,涉及公司重大資產置換暨關聯交易的相關議案獲審議通過。公司計劃置出廣電科技100%股權,置入交科集團51%股權。

    本次交易完成后,廣西廣電將退出廣電有線傳輸、數據寬帶等業務,打造以數智工程、勘察設計與試驗檢測、新材料及機電設備的生產與銷售等為主營業務的智慧交通領域全產業鏈一體化布局上市公司。

    根據廣西廣電披露的《備考審閱報告》,交易完成后,上市公司2024年度營業收入為31.9億元,較本次交易前增加18.3億元;上市公司2024年度歸屬于母公司所有者的凈利潤為2.0億元,實現凈利潤扭虧為盈,虧損狀況得到顯著改善。

    廣西廣電表示,通過產業整合和資源優化,上市公司競爭優勢和盈利能力將進一步優化,從而提高可持續發展能力。一是抓住《廣西高速公路網規劃(2018—2030年)》發展機遇,進一步鞏固廣西區內數智工程業務;二是借助上市公司平臺優勢,進一步完善全產業鏈一體化布局和外延式擴張,實現跨越式發展。

    雖然廣電業務將從上市公司置出,但截至今年一季度末,廣西廣電前十大股東中仍有多家地方電視臺,例如第二大股東南寧廣播電視臺持股6.51%,第三大股東柳州市廣播電視臺持股4.56%。根據廣西廣電在調研中的表態,截至目前,公司未收到電視臺股權處置相關方案。

    業績普遍承壓

    廣西廣電于2016年8月登陸上交所,公司核心業務為有線電視基本收視業務,上市初期,公司經營穩定,保持了較好的盈利能力。但隨著移動網絡進入5G時代、編解碼和推送技術的進步、云技術的廣泛應用以及以終端智能化、移動化、數字化為特征的技術革命浪潮,消費者對內容傳播媒介的選擇性更加多元化,對傳統有線廣播電視傳輸行業的發展格局產生巨大沖擊。

    “傳統有線電視業務需求不斷減少,上市公司僅依靠傳統廣電業務在短期內較難實現扭虧轉盈。”廣西廣電的這一表態是當前廣電行業的真實寫照,同行業上市公司近年來整體面臨經營壓力。

    2024年度,ST廣網(陜西廣電網絡)的整體經營情況也未達預期,收入下降,虧損增加,其中,營業收入15.47億元,同比下降33.00%,凈利潤虧損10.59億元,較上年同期虧損擴大。ST廣網表示,公司傳統有線電視業務、數據業務、增值業務等營業收入下滑,而廣電5G等轉型新業務尚不能彌補傳統業務下滑缺口。

    貴廣網絡對行業“整體下行等不利條件”進行了總結,例如,IPTV、OTT、短視頻等可能造成公司用戶流失、ARPU值下降、收入及利潤降低;再比如,依托廣電5G的業務轉型成效不確定性的風險,5G融合業務發展不及預期、收入不足,可能短期內難以彌補傳統業務下行的缺口。2024年,該公司實現營業收入15.96億元,同比下降13.83%,凈利潤虧損10.84億元,減虧21.71%。

    2019年,廣電系統在與三大運營商一道獲頒5G牌照時曾被寄予厚望。特別是,廣電拿到的還是有“黃金頻段”之稱的700MHz頻段,2021年,廣電又與中國移動簽訂《5G網絡共建共享合作協議》,啟動700MHz 5G網絡共建共享。

    然而,今年4月,中國廣電APP選號頁面一度出現北京、湖南、四川、新疆等省區市“沒有任何號碼可以選擇”的情況。根據2025年全國廣播電視工作會議披露的數據,中國廣電5G用戶數已達3275萬戶,但距離中國廣電2023年初提出的3年發展5000萬戶移動網絡用戶的目標,還有約1700萬戶的缺口。

    與此同時,電信業人口紅利減弱,截至今年一季度,我國移動電話用戶總數已突破18億戶,遠超人口總數(約14.1億)。雖然5G用戶數持續增長,但主要是依賴存量用戶升級,而非新增用戶,移動通信市場已進入高度飽和狀態。

    “總的來說,廣電行業發展5G非常艱難,目前主要是依靠中國移動的基站等資源,廣電自主放號,無論品牌、服務能力與三大運營商都有差距。而且廣電系統資產結構比較復雜,資金投入也受到限制,要想獲得好的發展并不容易。”通信專家項立剛在接受證券時報記者采訪時說。

    “全國一網”整合亟待破局

    “廣電面臨的主要問題是業務沒有差異化,廣電作為移動通信領域的后來者,有一定的廣電資源,特別是在把視頻業務和5G結合方面有基礎,但由于廣電體制、能力以及對新技術和新媒體的理解等,廣電并沒有把業務做出差異性。”在項立剛看來,廣電發展受阻,一方面是由于電信行業增量空間有限,另一方面是業務創新有限。“廣電的渠道資源也很難與運營商相比,營業網點不多,它的主要優勢是視頻管制和內容資源,要想辦法把這些資源融合起來。”

    記者注意到,一些省級廣電網絡公司在業務創新上已摸索出一些路徑。例如,吉視傳媒借助圍繞大數據、云計算、物聯網、人工智能等新技術和新業務,積極拓展移動互聯網、物聯網等新型服務領域,探索構建智慧服務、公共服務、垂直行業應用等多業務融合服務體系。

    江蘇有線圍繞“人工智能”“未來電視”等領域加強產學研深度合作,積極布局算力服務和生成式人工智能應用,探索文化數字化和5GNR新場景應用。湖北廣電則積極探索DeepSeek在廣電網絡行業的推廣與應用,推動技術創新和網絡IP化轉型。

    中國廣電董事長宋起柱此前表示,要加快廣電5G穩存量、拓增量,發展“5G+文旅”特色產品,加速5GNR廣播產業成熟,推動廣播電視向人人通、終端通、移動通邁進,深耕產業數字化業務,面向廣電視聽領域,為內容服務網、監管監測網提供網絡連接、算力支撐、資源整合聚合等服務。

    項立剛向記者表示,無論是各級廣電網絡公司還是各級廣播電視臺,雖然在網絡資源和內容資源方面相對獨立,但都是整個廣電系統的組成部分,目前,整個廣電系統都希望實現業務突破。

    值得一提的是,廣電網絡系統的“全國一網”整合尚未完成。宋起柱談到,廣電網絡在改革中誕生,要在廣電總局帶領下,堅持以整合促發展、以發展帶整合,加快推進剩余省份“一省一網”整合,加快網絡聯通、業務貫通和運營統一。

    事實上,多家省級廣電網絡公司也提到了“全國一網”整合對業務發展的重要影響。例如,貴廣網絡就指出,從行業主管部門層面看,2025年計劃將完成所有省份“一省一網”整合,加快形成網絡聯通、業務貫通、運營統一的管理格局。從貴州省內層面看,目前,貴州廣電網絡傳媒集團已掛牌成立,將吸收合并多彩貴州網、貴州廣播電視臺經營性資產,極大賦能公司改革發展。

    宋起柱也十分看重廣電網絡系統的資源整合,他表示,要強化規模化、集約化運營,以“廣電慧家”品牌為核心,實現固網、移網、廣電特色權益及生態服務的融合運營。同時,落實薪酬和效益聯動,強化總部資源向“省網一線”傾斜,充分調動員工的積極性,讓一線員工受益。

    責任編輯: 梁秋燕
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