證券時(shí)報(bào)記者 裴利瑞

2025年行至半程，近期，多家上市公司因回購(gòu)、重大資產(chǎn)重組等事項(xiàng)披露了最新的前十大流通股東情況，多位知名基金經(jīng)理上半年的調(diào)倉(cāng)動(dòng)向浮出水面。

證券時(shí)報(bào)記者梳理公告發(fā)現(xiàn)，基金經(jīng)理在醫(yī)療和軍工兩大板塊上的動(dòng)作較為密集。融通基金萬(wàn)民遠(yuǎn)在一季度減持東方生物后，二季度再度轉(zhuǎn)為增持，同時(shí)對(duì)陽(yáng)光諾和進(jìn)行了先加后減的操作；葛蘭管理的中歐醫(yī)療健康混合在二季度新晉邁普醫(yī)學(xué)前十大流通股東，廣發(fā)基金吳興武則進(jìn)行了減持；同時(shí)，廣發(fā)基金的陳韞中、永贏基金的高楠和李文賓對(duì)軍工股進(jìn)行了增持。

醫(yī)療股頻遇波段操作

7月5日，東方生物因股份回購(gòu)披露了最新的前十大流通股東，公告顯示，截至6月27日，萬(wàn)民遠(yuǎn)管理的融通健康產(chǎn)業(yè)靈活配置基金持有東方生物500.01萬(wàn)股，位居第五大流通股東。值得一提的是，該基金曾在一季度將東方生物從471.01萬(wàn)股減持至422.18萬(wàn)股，二季度則轉(zhuǎn)為大幅增持。

東方生物是一家從事體外診斷的公司，其股價(jià)曾在今年3月下旬至4月上旬大幅回撤超40%，隨后觸底反彈超20%，融通健康產(chǎn)業(yè)靈活配置基金“先抑后揚(yáng)”的操作和其股價(jià)走勢(shì)呈現(xiàn)出一定的相關(guān)性。

此外，融通健康產(chǎn)業(yè)靈活配置基金還出現(xiàn)在陽(yáng)光諾和的前十大流通股東中。公告顯示，截至4月29日，該基金持有陽(yáng)光諾和250萬(wàn)股，相比一季度末的260.86萬(wàn)股有小幅減持，但其實(shí)，該基金曾在一季度增持過(guò)陽(yáng)光諾和。

陽(yáng)光諾和是一家對(duì)外提供藥物研發(fā)服務(wù)的CRO公司，股價(jià)曾在今年4月、5月份上漲超50%，但近期出現(xiàn)大幅回撤，單在6月就回撤超20%，其間一度連續(xù)5個(gè)交易日下跌。值得一提的是，7月4日晚間，陽(yáng)光諾和發(fā)布公告，公司收到湖南恒生制藥股份有限公司起訴的相關(guān)材料，涉及一宗合同糾紛案件。

與此同時(shí)，也有基金經(jīng)理在同一只個(gè)股上出現(xiàn)了明顯的操作分歧。

6月6日，邁普醫(yī)學(xué)因?yàn)橹卮筚Y產(chǎn)重組停牌，公布了最新的前十大流通股東，截至5月21日，葛蘭管理的中歐醫(yī)療健康混合持有243.96萬(wàn)股，新晉邁普醫(yī)學(xué)前十大流通股東。但同時(shí)，吳興武管理的廣發(fā)醫(yī)療保健卻在今年連續(xù)兩個(gè)季度減持，已經(jīng)退出邁普醫(yī)學(xué)的前十大流通股東行列。

邁普醫(yī)學(xué)是一家專注于植入醫(yī)療器械的企業(yè),股價(jià)年內(nèi)漲幅超50%，其中主要上漲發(fā)生在4月到5月。7月4日，邁普醫(yī)學(xué)發(fā)布公告，擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買廣州易介醫(yī)療科技有限公司100%股權(quán)，并募集配套資金，當(dāng)天股價(jià)上漲4.54%。

知名基金經(jīng)理加倉(cāng)軍工股

同時(shí)，基金經(jīng)理對(duì)軍工板塊的關(guān)注度也明顯提升，多位知名基金經(jīng)理在今年上半年加倉(cāng)軍工股。

6月19日，晶品特裝因?yàn)榛刭?gòu)披露了最新的前十大流通股東，公告顯示，截至6月17日，陳韞中管理的廣發(fā)中小盤混合在二季度對(duì)晶品特裝進(jìn)行了增持，成為第一大流通股東；此外，吳遠(yuǎn)怡管理的廣發(fā)科技創(chuàng)新曾在一季度增持晶品特裝。

晶品特裝的主營(yíng)業(yè)務(wù)為光電偵察設(shè)備和軍用機(jī)器人的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，2025年一季度，公司在手及備產(chǎn)通知訂單約3.3億元，同比增長(zhǎng)159.89%，帶動(dòng)股價(jià)在二季度大幅上漲超40%。

此外，6月10日，北方長(zhǎng)龍因?yàn)樵偃谫Y披露了最新的前十大流通股東，公告顯示，截至5月23日，高楠、李文賓管理的永贏科技驅(qū)動(dòng)持有北方長(zhǎng)龍70.84萬(wàn)股，相比一季度末的45.15萬(wàn)股有明顯增持，成為第一大流通股東。

北方長(zhǎng)龍是國(guó)防復(fù)合材料產(chǎn)品定點(diǎn)開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)企業(yè)，是軍用車輛非金屬?gòu)?fù)合材料方面的領(lǐng)軍民企。6月10日，公司公告現(xiàn)金收購(gòu)河南眾晟復(fù)合材料有限公司30%股權(quán)并對(duì)其增資，隨后，公司股價(jià)在12個(gè)交易日大漲超160%。

除了上述調(diào)倉(cāng)外，吳渭管理的博時(shí)匯興回報(bào)一年持有在二季度加倉(cāng)了華懋科技，鄭澄然管理的廣發(fā)高端制造增持了固德威，劉鵬管理的交銀先進(jìn)制造、交銀均衡成長(zhǎng)新晉成為能科科技的第七、九大流通股東，而徐彥管理的大成策略回報(bào)持有則在二季度對(duì)五芳齋進(jìn)行了減持。

投資機(jī)會(huì)或向更廣范圍擴(kuò)散

伴隨著上半年收官，多位基金經(jīng)理也在近期透露了自己下半年的投資策略。

匯豐晉信基金股票研究總監(jiān)、基金經(jīng)理閔良超表示，對(duì)下半年A股的投資機(jī)會(huì)可以積極樂(lè)觀一些。一方面，供需結(jié)構(gòu)改善下，很多行業(yè)的彈性有望呈現(xiàn)。另一方面，關(guān)稅對(duì)國(guó)內(nèi)需求的影響相對(duì)進(jìn)入比較可控的范圍，特別是非美國(guó)家的出口需求有望保持韌性。下半年的投資機(jī)會(huì)可能從偏結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)往更廣范圍的領(lǐng)域擴(kuò)散。

華寶基金權(quán)益投資副總監(jiān)夏林鋒表示，A股市場(chǎng)面臨著政策轉(zhuǎn)向與業(yè)績(jī)企穩(wěn)的機(jī)遇，人工智能引領(lǐng)新的創(chuàng)新周期、新消費(fèi)成為內(nèi)循環(huán)新載體、新能源走出內(nèi)卷，成為2025年展望中需要重視的變化。對(duì)此，投資者可考慮采取“深挖Alpha、等待Beta”的投資策略應(yīng)對(duì)。

對(duì)于上半年領(lǐng)跑的創(chuàng)新藥板塊，華安醫(yī)藥生物基金經(jīng)理桑翔宇表示，今年是創(chuàng)新藥強(qiáng)基本面兌現(xiàn)的年份，3月、4月份的國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥公司數(shù)據(jù)良好，5月、6月份的ASCO（美國(guó)臨床腫瘤學(xué)會(huì)）會(huì)議數(shù)據(jù)更超預(yù)期，BD（商務(wù)拓展）金額也超出預(yù)期，這都表明中國(guó)創(chuàng)新藥企業(yè)的表現(xiàn)比想象中更強(qiáng)且可持續(xù)。在他看來(lái)，中國(guó)創(chuàng)新藥崛起是大產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，2025年將是行業(yè)復(fù)蘇之年。

平安基金經(jīng)理張淼指出，創(chuàng)新藥行業(yè)與幾年前的半導(dǎo)體類似，具有巨大的市場(chǎng)空間、政策支持、大單品商業(yè)模式等特點(diǎn)，是值得長(zhǎng)期布局的賽道。此外，他長(zhǎng)期看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型下的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，特別是科技制造領(lǐng)域的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈和創(chuàng)新藥。而軍工行業(yè)在“十四五”收官、“十五五”初期的疊加下，將迎來(lái)兩到三年的上行階段，軍貿(mào)領(lǐng)域的積極信號(hào)也將為行業(yè)業(yè)績(jī)帶來(lái)增量。