7月3日，阿里巴巴集團發(fā)布公告稱，計劃發(fā)行本金總額約120億港元、2032年到期的零息可交換債券。

債券發(fā)行后，債券將構(gòu)成阿里巴巴集團之無擔保及非次級債務(wù)。債券不會產(chǎn)生定期利息。債券將于2032年7月9日到期，除非根據(jù)債券條款于該日期前被提前贖回、回購或交換。

據(jù)了解，此次債券發(fā)行募集資金凈額，將用于投入云計算基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和支持國際電商業(yè)務(wù)發(fā)展。

預計仍保持阿里健康控股權(quán)

根據(jù)公告，債券將參考阿里健康在香港聯(lián)交所上市的普通股。阿里巴巴可選擇通過交付阿里健康股份、現(xiàn)金或現(xiàn)金與阿里健康股份的組合方式履行交換義務(wù)。

即便全部使用阿里健康股票結(jié)算，預計阿里巴巴仍將保持對阿里健康的控股權(quán)。

公告顯示，阿里健康是阿里巴巴集團的并表子公司，阿里巴巴集團持有其約64%的股份。

阿里巴巴集團預計，在債券發(fā)行后及未來交換為阿里健康股份后，阿里健康仍將是阿里巴巴集團的旗艦醫(yī)療健康平臺和并表子公司，并將繼續(xù)與阿里健康及阿里巴巴生態(tài)系統(tǒng)成員密切合作，推動“人工智能+醫(yī)療健康”產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。

“發(fā)行可交換債券不會影響阿里健康的業(yè)務(wù)經(jīng)營，也不會影響阿里健康與阿里巴巴其他業(yè)務(wù)開展合作，阿里巴巴將繼續(xù)支持阿里健康發(fā)展。”阿里方面稱。

從資本市場表現(xiàn)來看，2025年初至今，阿里健康股價已上漲40%，令阿里巴巴可以憑借其表現(xiàn)獲得低成本融資，投入業(yè)務(wù)發(fā)展。

由于可交換債券不涉及新股發(fā)行，阿里健康的總股本不會因此稀釋。

面向未來新投入

據(jù)了解，可交換債券是一種較常見的融資方式，企業(yè)可根據(jù)資本管理和業(yè)務(wù)發(fā)展需要，綜合考慮市場優(yōu)惠利率狀況，適時開展融資活動，充分利用優(yōu)惠利率資金投入發(fā)展。

今年以來，可交換債券發(fā)行較為活躍。例如，2025年3月，百度發(fā)行了20億美元的可交換債券；2025年5月，中國石化發(fā)行了77.5億港元（約10億美元）的可交換債券。

仔細來看，阿里本次發(fā)債計劃投入的云計算和國際電商兩大領(lǐng)域，正是其面向未來的新增長引擎。

稍早前，阿里在今年2月份宣布，未來三年將投入超過3800億元，用于建設(shè)云和AI硬件基礎(chǔ)設(shè)施，總額超過去十年總和，推動千行百業(yè)加速擁抱AI。

根據(jù)集團年報，2025財年，在AI需求的強勁推動下，阿里云財年收入突破雙位數(shù)增長，AI相關(guān)產(chǎn)品收入連續(xù)七個季度實現(xiàn)三位數(shù)同比增長；淘天集團投入用戶增長和體驗提升；跨境業(yè)務(wù)方面，國際數(shù)字商業(yè)集團財年收入同比增長29%。

股東信：開啟AI時代全新征程

在6月26日發(fā)布的致股東信中，阿里巴巴集團主席蔡崇信和首席執(zhí)行官吳泳銘一同表示，未來十年，最大的增量和變量都是以AI為核心的驅(qū)動力帶來的變革。

“阿里巴巴將AI視為業(yè)務(wù)增長的核心驅(qū)動力，也是面向未來發(fā)展的最大機遇之一，因此全力投入AI基礎(chǔ)設(shè)施和技術(shù)先進性建設(shè)，提升在全球科技領(lǐng)域的競爭力，并將其轉(zhuǎn)化為業(yè)務(wù)增長的持續(xù)動能。”蔡崇信與吳泳銘指出。

股東信中強調(diào)，AI技術(shù)的發(fā)展正在給行業(yè)帶來巨大變革，阿里巴巴也看到了更大的發(fā)展機遇擺在面前。

“我們有信心，依靠我們的人才、技術(shù)與資源，將把握住發(fā)展機遇，把‘AI+云’為核心的科技業(yè)務(wù)打造成阿里巴巴的第二增長曲線。”股東信中說。

校對：李凌鋒