證券時報記者 劉燦邦

分布式光伏“入市”新規(guī)落地一個月，行業(yè)正在經(jīng)歷政策調(diào)整期。

今年初出臺的《分布式光伏發(fā)電開發(fā)建設(shè)管理辦法》（下稱“管理辦法”）和《關(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價市場化改革促進(jìn)新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》（下稱“136號文”）規(guī)定，4月30日前并網(wǎng)的工商業(yè)項目可鎖定固定電價，5月31日前并網(wǎng)項目仍享受保障性收購，而6月1日后新項目需通過市場化競價確定電價。隨后，分布式光伏在今年5月31日前出現(xiàn)“搶裝潮”。前5個月，國內(nèi)光伏新增裝機(jī)規(guī)模近200GW，觸摸到年初機(jī)構(gòu)預(yù)測的2025年全年裝機(jī)量的下限。

政策節(jié)點過后，新建項目將從“保量保價”走向“不保量不保價”。收益的不確定性，既考驗著分布式光伏項目的開發(fā)邏輯，也考驗著企業(yè)的綜合運(yùn)營能力，相關(guān)上市公司積極謀求升級轉(zhuǎn)型。

前5月新增裝機(jī)近200GW

國家能源局發(fā)布的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年1~5月，國內(nèi)新增光伏裝機(jī)197.85GW，同比增長150%。其中，單5月全國新增光伏裝機(jī)92.92GW，同比增長388%。作為對比，2024年全年，國內(nèi)新增光伏裝機(jī)量為277.57GW，同比增長28.3%。

今年初，中國光伏行業(yè)協(xié)會給出預(yù)測，2025年全年中國光伏新增裝機(jī)規(guī)模預(yù)計為215GW~255GW。在今年前5月數(shù)據(jù)出爐后，一位光伏行業(yè)分析師驚呼，2025年的光伏市場又將是令從業(yè)者“心驚膽戰(zhàn)”的一年，剩下7個月的市場規(guī)模也變得更加難以預(yù)測。

光伏裝機(jī)驟然增長與上述兩份文件密切相關(guān)。受訪的業(yè)內(nèi)人士向證券時報記者介紹，上述管理辦法對新建項目細(xì)分為自然人戶用、非自然人戶用、一般工商業(yè)、大型工商業(yè)四類，并明確加強(qiáng)對工商業(yè)項目自發(fā)自用的要求，強(qiáng)調(diào)就近消納，同時，盡可能降低分布式項目對電網(wǎng)安全運(yùn)行的干擾。

數(shù)據(jù)顯示，2024年國內(nèi)分布式光伏新增裝機(jī)首超百吉瓦，累計裝機(jī)達(dá)到374.78GW，占據(jù)光伏市場的“半壁江山”。但是，由于新能源波動大，調(diào)峰消納能力不足，分布式光伏快速發(fā)展的同時，行業(yè)出現(xiàn)了接網(wǎng)消納、備案管理等問題，業(yè)內(nèi)也多次呼吁規(guī)范分布式光伏發(fā)電開發(fā)建設(shè)管理，解決接網(wǎng)消納難題，保障用戶權(quán)益，推動分布式光伏行業(yè)實現(xiàn)高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展。

近期，省級分布式光伏管理新政加速出臺。據(jù)不完全統(tǒng)計，已有近20個省、區(qū)、市就分布式新政征求意見或發(fā)布正式文件。從自用比例來看，山西、山東、廣西等省份一般工商業(yè)光伏自用比例要求50%以上；內(nèi)蒙古、吉林要求80%以上；福建、浙江、安徽等省份自用比例暫不作要求。至于大型工商業(yè)項目，則普遍要求全額自發(fā)自用。

“管理辦法和136號文給出明確的政策導(dǎo)向，即分布式項目要盡可能做到高比例的自發(fā)自用，不要給電網(wǎng)持續(xù)增加調(diào)峰負(fù)擔(dān)，同時，將市場化下不確定的量價，通過配儲、虛擬電廠、綠電直連、源網(wǎng)荷儲一體化等模式，變?yōu)橄鄬Ψ€(wěn)定的量價。”上述受訪人士說。

收益不確定性增加

對于分布式光伏而言，政策節(jié)點以后的新建項目將從“保量保價”轉(zhuǎn)向“不保量不保價”，搶裝潮短時間內(nèi)引爆的市場需求雖然十分可觀，但業(yè)內(nèi)更關(guān)注后續(xù)市場走向。

“空窗期肯定是有的，6~9月可能就是空窗期，從業(yè)者需要再度審視136號文的影響，思考后續(xù)業(yè)務(wù)如何轉(zhuǎn)型、如何變革。”隆基綠能分布式業(yè)務(wù)中國區(qū)總裁牛燕燕認(rèn)為，5月31日之后，分布式光伏市場仍然是向好的，但需要在業(yè)務(wù)開發(fā)方式上進(jìn)行調(diào)整。

在牛燕燕看來，上述政策對戶用項目的影響較大，但對工商業(yè)項目的影響沒有想象中那么大。“投資類的工商業(yè)項目影響可能會比較大，因為電價變得不穩(wěn)定，項目收益難以測算。但對于自發(fā)自用的工商業(yè)業(yè)主而言，仍可以正常安裝建設(shè)。”

另一位受訪企業(yè)人士也提出，分布式項目收益從過去的確定性變更為不確定性，市場肯定會觀望，也必然有空窗期。不過，隨著大量省份對機(jī)制電價的確定以及交易電價的探索，新的收益測算模型將很快面世，而新測算模型將刺激新的金融創(chuàng)新、解決方案創(chuàng)新，空窗期并不會持續(xù)太久。

從2024年的分布式項目新增情況看，浙、蘇、魯、粵等省份的新增工商業(yè)項目規(guī)模排名靠前，戶用項目重心則由豫、冀、魯三省向南方地區(qū)轉(zhuǎn)移。在牛燕燕看來，5·31之后，分布式光伏市場的開發(fā)重心將更向廣東、江蘇、福建、浙江等高負(fù)荷、高用電量地區(qū)集中，同時，隨著產(chǎn)品供應(yīng)商、EPC（工程總承包企業(yè)）廠商等涌向這些區(qū)域，競爭也會變得更激烈。

此外，未來分布式光伏開發(fā)還要更側(cè)重與應(yīng)用場景的結(jié)合。牛燕燕認(rèn)為，對于零碳園區(qū)、電解鋁、紡織等高耗能場景，既有國內(nèi)“雙碳”要求，也面臨產(chǎn)品出口時的低碳足跡認(rèn)證要求，這些行業(yè)企業(yè)都會積極地將光伏融入到主業(yè)中。此外，光伏+交通、光伏+水務(wù)等新應(yīng)用場景也會日益增加。

在上述企業(yè)人士看來，隨著技術(shù)進(jìn)步，新能源消納場景將更多元化，如新能源制氫、綠色甲醇等，可一解新能源依賴電網(wǎng)的消納瓶頸。

國家發(fā)改委、國家能源局近日聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于有序推動綠電直連發(fā)展有關(guān)事項的通知》也受到市場關(guān)注。華福證券認(rèn)為，若土地、指標(biāo)、接入電網(wǎng)不受阻且電力用戶主體可靠，綠電直連、專線供電的大型分布式工商業(yè)項目有望實現(xiàn)發(fā)展機(jī)遇，未來一年或可新增100GW級別的光伏場景。

轉(zhuǎn)型綜合能源服務(wù)

在談到分布式光伏迎來新變化的情況時，王勃華認(rèn)為，相關(guān)企業(yè)應(yīng)重點關(guān)注如何提升項目的信息化、數(shù)字化、智能化水平，實現(xiàn)“可觀、可測、可調(diào)、可控”；同時，要轉(zhuǎn)變定位，關(guān)注新技術(shù)應(yīng)用，包括源網(wǎng)荷儲、微電網(wǎng)、虛擬電廠等。

據(jù)了解，多家分布式光伏開發(fā)企業(yè)正推動業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。正泰安能近期發(fā)布的轉(zhuǎn)型策略顯示，該公司將著眼于“綜合能源服務(wù)”。正泰安能總裁盧凱表示，未來，公司將以滿足用戶綠色低碳能源需求為目標(biāo)，以綜合能源解決方案與微電網(wǎng)為物理基礎(chǔ)，以虛擬電廠（VPP）與能源即服務(wù)（EaaS）為服務(wù)平臺，構(gòu)建新能源投資、開發(fā)、建設(shè)、運(yùn)管、售電全生命周期的創(chuàng)新模式。

盧凱提到，除繼續(xù)深耕農(nóng)村戶用光伏市場外，正泰安能還積極布局城市家庭綜合能源解決方案，為“一帶一路”共建國家及非洲地區(qū)無電家庭提供高性價比的直流離網(wǎng)系統(tǒng)解決方案；聚焦鄉(xiāng)村、社區(qū)、交通場景，構(gòu)建靈活、高效、環(huán)保的智能微電網(wǎng)解決方案；建設(shè)虛擬電廠平臺，實現(xiàn)發(fā)電供應(yīng)和用電需求的精準(zhǔn)匹配，將能源產(chǎn)品轉(zhuǎn)化為全鏈條服務(wù)解決方案，滿足差異化綠色能源需求。

天合光能在近期調(diào)研中提到，公司對國內(nèi)戶用分布式市場發(fā)展充滿信心，一方面，國內(nèi)市場存在大量的潛在需求；另一方面，隨著電力市場化的推進(jìn)，客戶需求會更加復(fù)雜多樣，電力交易、綠證交易等蘊(yùn)含著巨大商機(jī)。其中，電站運(yùn)維是輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)，可以為公司帶來穩(wěn)定的利潤和現(xiàn)金流。

天合富家相關(guān)負(fù)責(zé)人則表示，未來電站投后運(yùn)營能力將是保障新能源項目收益水平的核心要素，天合富家依托資深交易團(tuán)隊與領(lǐng)先的交易技術(shù)，已打通包含售電業(yè)務(wù)、虛擬電廠業(yè)務(wù)、分布式聚合商業(yè)務(wù)、綠電綠證業(yè)務(wù)全鏈條交易，助力合作伙伴在電價波動中鎖定收益。

上述受訪人士判斷，未來新能源只有融入綜合能源一體化服務(wù)，通過配儲、虛擬電廠、綠電直連、源網(wǎng)荷儲一體化等模式構(gòu)建競爭力，才能進(jìn)一步打開發(fā)展空間，實現(xiàn)價值最大化。

值得一提的是，隆基綠能等組件供應(yīng)商也在考慮如何適應(yīng)分布式市場的變化。公司從6月中旬開始已將Hi-MO X10輕質(zhì)雙防組件規(guī)模化推向市場。根據(jù)該公司的說法，約20%的屋頂因受到屋頂載荷的問題導(dǎo)致分布式光伏安裝延遲，推出輕質(zhì)組件著眼于將15%~20%的存量屋頂轉(zhuǎn)化為市場增量。

“由于政策切換，今年全年國內(nèi)市場需求會出現(xiàn)一些不同以往的變化。過度的市場競爭無法帶來增量，相關(guān)產(chǎn)品供應(yīng)商和EPC廠商都會回到更加理性的競爭狀態(tài)。”牛燕燕表示。