2025年上半年，全球資本市場在利率波動與地緣博弈中震蕩前行，中資企業的出海步伐卻沒有停歇。

Wind數據顯示，截至6月30日，上半年共有40家中資企業成功登陸美國市場，總募資額達8.71億美元。新茶飲龍頭霸王茶姬以4.11億美元創下年內最大IPO，生物醫藥明星亞盛醫藥、金融科技黑馬華通金融等企業亦各顯鋒芒，勾勒出中資企業“小而美”的出海新生態。

在交易所選擇上，納斯達克成為了大多數企業的首選，39家企業在納斯達克掛牌上市。

安永數據顯示，延續2024年的趨勢，中小企業成為赴美IPO的主體，今年上半年赴美上市的IPO家數同比上漲44%；但由于缺少大型IPO，雖有特定領域頭部品牌企業上市，但多數IPO交易規模較小，融資額下降62%。安永亞太區上市服務主管蔡偉榮表示，盡管面臨不確定性，但仍有中國企業選擇赴美上市，為企業未來發展和市場戰略提早布局。

2024年上半年有亞瑪芬體育、極氪在紐交所上市，募資額分別達15.71億美元、4.41億美元。今年上半年赴美上市的企業中，募資規模普遍較小，多數企業的募資額在500萬美元至1500萬美元之間。募資規模過億的企業僅兩家，分別為霸王茶姬和亞盛醫藥，融資額分別為4.11億美元、1.26億美元。

4月17日，霸王茶姬成功登陸美國納斯達克，成中國茶飲赴美第一股。其上市定價為每股28美元，共發行1468萬股美國存托股票（ADS）。

招股書顯示，4位獨立投資者鼎暉投資、RWC資產管理、安聯環球、歐力士按IPO價格認購總計價值不超過2.05億美元。近期霸王茶姬正式披露了其2025年第一季度財報，截至今年3月31日，公司全球門店數達到6681家，季度總GMV達82.3億元；總凈收入為33.9億元，同比增長35.4%；實現凈利潤6.77億元，同比增長13.8%。

亞盛醫藥于1月24日在納斯達克上市，公司的主營業務是從事開發及銷售針對腫瘤、乙肝及老化相關的疾病的新型小規模療法。公司的產品主要用于治療主要血液系統惡性腫瘤，包括慢性粒細胞白血病、急性粒細胞白血病、慢性淋巴細胞白血病、急性淋巴細胞白血病、骨髓增生異常綜合癥及多發性骨髓瘤。亞盛醫藥上市之后股價走強，目前股價較發行價大漲128.26%。

在上市首日表現方面，華通金融成為了市場矚目的焦點。

華通金融于4月1日成功上市，上市首日便飆升396.25%。作為一家深耕金融科技領域的企業。公司一直致力于運用大數據、人工智能等前沿技術，為客戶打造創新、高效的金融服務解決方案。2022年底，公司推出“券商云”金融科技定制化解決方案。至今，公司已經服務了超過30家來自世界各地的機構客戶，其中近10家的機構客戶采購了券商云服務。

此外，DIGINEX、健永生技、聯掌門戶、正業生物等上市首日漲幅均超過20%。

而從上市之后的表現來看，總共有8家企業上市后股價累計漲超100%，包括DIGINEX、聯掌門戶、亞盛醫藥、軟云科技等。其中，軟云科技是一家數據驅動的人工智能技術企業，專注于中國K-12教育領域，致力于通過技術創新改革傳統教學模式。截至2025年2月底，平臺已積累超過100億個測試數據，覆蓋約1515萬名學生，涉及超2萬所學校。

雖然面臨諸多挑戰，但中資企業仍然邁出“出海”上市的步伐，既體現了中資企業的韌性與活力，也為全球資本市場注入了新的活力。未來，隨著市場環境的變化與企業自身的發展，中資企業赴美上市的格局或將迎來新的調整。