劍指萬(wàn)億級(jí)助貸市場(chǎng)的“助貸新規(guī)”（即國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務(wù)管理提升金融服務(wù)質(zhì)效的通知》），離正式實(shí)施還有4個(gè)月。

分別位于北京和華南的兩家頭部助貸平臺(tái)內(nèi)部人士，向券商中國(guó)記者透露了其最新合規(guī)整改進(jìn)展。共性是它們均在研究新規(guī)各項(xiàng)條款的基礎(chǔ)上，逐條制定相匹配的執(zhí)行計(jì)劃，對(duì)現(xiàn)有業(yè)務(wù)流程進(jìn)行全面梳理。

新規(guī)尚未落地，已對(duì)助貸市場(chǎng)起了前置影響。一家頭部受訪助貸平臺(tái)直言高風(fēng)險(xiǎn)利率（24%—36%）對(duì)客產(chǎn)品的資金，近日已經(jīng)“相當(dāng)緊張”。有些合作資方銀行為了整體對(duì)客資金風(fēng)險(xiǎn)審慎，直接將部分超出24%利率的對(duì)客資金拒批，以使高風(fēng)險(xiǎn)利率助貸業(yè)務(wù)縮量。

顯性變化：助貸機(jī)構(gòu)白名單首次被公布

離新規(guī)正式實(shí)施尚有4個(gè)月，助貸行業(yè)已有顯性和隱性變化在發(fā)生。首先是顯性變化，已有銀行和消金公司等資方公布助貸合作機(jī)構(gòu)“白名單”。

尚誠(chéng)消金披露了截至3月19日的14家產(chǎn)品合作機(jī)構(gòu)，螞蟻智信、微眾銀行、度小滿(mǎn)、信也科技、分期樂(lè)、平安融易等頭部助貸平臺(tái)在列。廣州銀行披露了截至4月25日的17家互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)合作機(jī)構(gòu)，平安融易、馬上消金、分期樂(lè)、微眾銀行、螞蟻消金、支付寶、網(wǎng)商銀行、樂(lè)信、奇富等頭部平臺(tái)在列。

據(jù)券商中國(guó)記者粗淺匯總相關(guān)機(jī)構(gòu)公告和公開(kāi)報(bào)道，除了上述兩家機(jī)構(gòu)，至少還有承德銀行、億聯(lián)銀行、南銀法巴消費(fèi)金融、金美信消費(fèi)金融等資方披露助貸合作機(jī)構(gòu)“白名單”。這些名單上的助貸機(jī)構(gòu)有不少交叉，大比例集中在行業(yè)頭部企業(yè)，相較中小助貸平臺(tái)兼具更大的在貸余額、更優(yōu)的逾期表現(xiàn)、更完善的業(yè)務(wù)流程、更少的投訴量。

僅將這些來(lái)自互聯(lián)網(wǎng)“大廠”旗下平臺(tái)（螞蟻、京東、字節(jié)、度小滿(mǎn)、美團(tuán)等）、赴美上市的金科公司（融360、樂(lè)信、信也科技、平安金融壹賬通、嘉銀科技）、頭部互聯(lián)網(wǎng)民營(yíng)銀行和消金公司（微眾銀行、網(wǎng)商銀行、馬上消金等）等的頭部助貸平臺(tái)在貸余額匯總，我國(guó)目前“狹義”口徑的助貸市場(chǎng)規(guī)模，就已經(jīng)突破了萬(wàn)億級(jí)。艾瑞咨詢(xún)?nèi)ツ晔掳l(fā)布的《中國(guó)消費(fèi)金融行業(yè)數(shù)據(jù)洞察報(bào)告》預(yù)測(cè)，2028年我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融助貸余額的規(guī)模將達(dá)到5.9萬(wàn)億元。

據(jù)券商中國(guó)記者了解，現(xiàn)在資方開(kāi)始公布合作助貸機(jī)構(gòu)，是因?yàn)橹J新規(guī)第四條規(guī)定：商業(yè)銀行總行應(yīng)當(dāng)對(duì)平臺(tái)運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)、增信服務(wù)機(jī)構(gòu)實(shí)行名單制管理，通過(guò)官方網(wǎng)站、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用程序等渠道披露，及時(shí)對(duì)名單進(jìn)行更新調(diào)整，且不得與名單外的機(jī)構(gòu)開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務(wù)合作。

某長(zhǎng)三角城商行相關(guān)業(yè)務(wù)人士告訴券商中國(guó)記者，該行入庫(kù)助貸平臺(tái)，除了看在貸余額和客戶(hù)規(guī)模等量化指標(biāo)；風(fēng)控技術(shù)、業(yè)務(wù)流程、貸后管理、客戶(hù)投訴等常規(guī)定性指標(biāo)，還尤其要求相關(guān)助貸平臺(tái)必須有跟零售業(yè)務(wù)較突出的銀行的成熟合作案例，以及創(chuàng)始人背景和管理團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定性。

隱性變化：部分資方拒批超高利率資金需求

相較于直接被公布的“白名單”，新規(guī)帶來(lái)的第二重變化更為隱性——部分資方銀行正批量拒絕一些24%—36%利率之間的資金需求。

“我們家的合作行，好幾家都在調(diào)整24%—36%利率之間的對(duì)客產(chǎn)品。這部分資金現(xiàn)在已經(jīng)開(kāi)始緊張了，好幾家銀行都不放款了，因?yàn)檫@部分客戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)是不可能因?yàn)樾乱?guī)就下降的。”一名受訪頭部助貸平臺(tái)人士告訴券商中國(guó)記者。

“我們合作行也是在收縮高風(fēng)險(xiǎn)利率業(yè)務(wù)。一種做法是對(duì)這些客戶(hù)（24%～36%利率之間）進(jìn)行再分層，挑出風(fēng)險(xiǎn)稍低的客戶(hù)調(diào)低利率，比如說(shuō)將其修改為24%以?xún)?nèi)利率疊加會(huì)員等權(quán)益產(chǎn)品；還有一種方法，就是直接將過(guò)高風(fēng)險(xiǎn)客戶(hù)直接拒掉，完全不放款。”另一名受訪人士稱(chēng)。

資方紛紛主動(dòng)收縮高利率客群業(yè)務(wù)，是因?yàn)樾乱?guī)第六條規(guī)定： “銀行應(yīng)當(dāng)完整、準(zhǔn)確掌握增信服務(wù)機(jī)構(gòu)實(shí)際收費(fèi)情況，確保借款人就單筆貸款支付的綜合融資成本符合《最高人民法院關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)金融審判工作的若干意見(jiàn)》等有關(guān)規(guī)定”。

這幾乎是“最致命”的一條，相當(dāng)于用穿透式監(jiān)管的方式，強(qiáng)制劃定齊平24%司法保護(hù)上限的綜合融資利率生存紅線。

前述城商行相關(guān)業(yè)務(wù)人士向券商中國(guó)記者分析，這會(huì)造成兩個(gè)影響：

一是過(guò)去助貸平臺(tái)通過(guò)引入擔(dān)保公司，把一筆貸款分拆稱(chēng)24%基礎(chǔ)利率+X%（X%可高至12%）擔(dān)保費(fèi)的做法已經(jīng)完全走不通，銀行總行必須完整、準(zhǔn)確掌握增信服務(wù)機(jī)構(gòu)實(shí)際收費(fèi)情況，將增信服務(wù)費(fèi)計(jì)入借款人綜合融資成本。

二是扼殺靠超高利率定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)極度下沉的尾部助貸平臺(tái)的生存空間。近期，超高利率對(duì)客資金成本不同程度普漲，尾部助貸平臺(tái)賴(lài)以生存的高利差急劇收窄，甚至不少超高利率對(duì)客產(chǎn)品的合作資金告急。

“將增信服務(wù)費(fèi)納入綜合融資成本可以規(guī)范定價(jià)機(jī)制，減少惡性競(jìng)爭(zhēng)。這有助于遏制中小平臺(tái)通過(guò)高費(fèi)率獲取收益的短期行為，而頭部平臺(tái)憑借規(guī)模效應(yīng)和合規(guī)能力，能更高效地控制成本，通過(guò)差異化定價(jià)維持競(jìng)爭(zhēng)力。”某頭部助貸平臺(tái)官方告訴記者。

銀行和助貸機(jī)構(gòu)的責(zé)任都在加碼

為了響應(yīng)新規(guī)和行業(yè)整體壓降費(fèi)率的大趨勢(shì)，頭部助貸平臺(tái)都在主動(dòng)或被動(dòng)壓降綜合資金成本。

券商中國(guó)記者從前述位于北京的助貸平臺(tái)了解，其一季度綜合資金成本相比2024年四季度下降約30bp，預(yù)計(jì)今年資金成本會(huì)在一季度基礎(chǔ)上，保持穩(wěn)中下降的趨勢(shì)。

值得一提的是，相較于此前與資方合作高速增長(zhǎng)，該平臺(tái)截至今年一季度末的合作銀行家數(shù)，僅比去年一季度末增長(zhǎng)了四家。銀行和助貸機(jī)構(gòu)，似乎告別了以前轟轟烈烈、迅速攜手的場(chǎng)景。而這也是在集中度越來(lái)越高的助貸行業(yè)里，參與主體響應(yīng)越發(fā)嚴(yán)格的合規(guī)要求，一定會(huì)發(fā)生的事情。

助貸新規(guī)之下，銀行和助貸平臺(tái)的權(quán)責(zé)都發(fā)生了一些變化。

一名助貸人士告訴券商中國(guó)記者：此前，“強(qiáng)勢(shì)”一點(diǎn)的助貸平臺(tái)（在貸余額大、覆蓋客戶(hù)數(shù)多），在面對(duì)一些較小的合作銀行的時(shí)候，是有設(shè)定審批通過(guò)率下限的“議價(jià)權(quán)”的。而相關(guān)銀行，對(duì)助貸平臺(tái)推送的業(yè)務(wù)需求，很多時(shí)候又實(shí)施了“松審核”，過(guò)度依賴(lài)平臺(tái)風(fēng)控輔助支持。這些做法其實(shí)對(duì)銀行自主評(píng)審貸款構(gòu)成了一定程度干預(yù)，也成了一段時(shí)間內(nèi)合作雙方閉口不言的“潛規(guī)則”。

而新規(guī)的穿透式監(jiān)管，是要從根源上“潛規(guī)則”減少甚至杜絕。

新規(guī)不僅要求銀行加強(qiáng)平臺(tái)運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)、增信服務(wù)機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入管理，審慎制定準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，有效實(shí)施盡職調(diào)查，從嚴(yán)審批，尤其強(qiáng)調(diào)總行應(yīng)當(dāng)與平臺(tái)運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)、增信服務(wù)機(jī)構(gòu)簽訂要素完整、分工清晰、權(quán)責(zé)對(duì)等、公平合理的合作協(xié)議；還要求銀行盡可能充分獲取借款人基本情況、收入、負(fù)債、還款來(lái)源等必要信息。這些都使得銀行真正提升自主風(fēng)控能力，迫在眉睫。

窺一罰單而知監(jiān)管邏輯。近期，消金機(jī)構(gòu)添的一張新罰單，就是劍指助貸合作業(yè)務(wù)。監(jiān)管日前對(duì)陽(yáng)光消費(fèi)金融發(fā)布罰單，陽(yáng)光消費(fèi)金融因未自主計(jì)算授信額度及貸款定價(jià)、貸后管理有效性不足、對(duì)合作機(jī)構(gòu)管理不到位等，被處罰款140萬(wàn)元。

也有受訪助貸平臺(tái)人士告訴券商中國(guó)記者，除了銀行的權(quán)責(zé)被加碼，其實(shí)新規(guī)對(duì)助貸機(jī)構(gòu)的要求也沒(méi)有放松。除了準(zhǔn)入更嚴(yán)格外，該人士認(rèn)為新規(guī)其實(shí)鼓勵(lì)助貸平臺(tái)促進(jìn)技術(shù)能力輸出，增強(qiáng)與銀行的合作黏性。

“頭部平臺(tái)在數(shù)據(jù)建模、場(chǎng)景分析等方面的技術(shù)優(yōu)勢(shì)明顯。銀行可能更依賴(lài)頭部平臺(tái)提供的輔助風(fēng)控支持，例如客戶(hù)畫(huà)像、反欺詐模型等。這也迫使我們要進(jìn)一步提升我們風(fēng)控輔助的水平，形成技術(shù)賦能與合規(guī)監(jiān)管的平衡。”前述頭部助貸平臺(tái)受訪人士告訴券商中國(guó)記者。

排版：汪云鵬?????????

校對(duì)：廖勝超???