創(chuàng)業(yè)板指數(shù)迎來發(fā)布15周年。

2009年10月30日，創(chuàng)業(yè)板首批28家企業(yè)成功上市，承載著服務(wù)創(chuàng)新使命的創(chuàng)業(yè)板揚帆啟航。7個月后，深交所于2010年6月1日正式發(fā)布創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。

十五年間，創(chuàng)業(yè)板指從一只不足100只股票、市值規(guī)模不足0.4萬億元的新指數(shù)，成長為5.64萬億元市值的市場核心指數(shù)。

接下來讓我們通過幾組數(shù)據(jù)，一起深入了解創(chuàng)業(yè)板指。

牛市里的“上漲先鋒”

2010年6月1日，創(chuàng)業(yè)板指正式發(fā)布。截至2025年5月30日收盤，創(chuàng)業(yè)板指累計上漲99.3%。

指數(shù)總市值達(dá)到5.64萬億元，相較發(fā)布之初的0.36萬億元實現(xiàn)超過15倍的增長。

在A股市場里經(jīng)常流傳這么一句話“牛市要買創(chuàng)業(yè)板指”。

作為A股最具代表性的成長股指數(shù)之一，創(chuàng)業(yè)板指是上漲階段的“上漲先鋒”，在牛市階段，投創(chuàng)業(yè)板就能拿到不錯的收益，這也是A股投資者指數(shù)投資重要啟蒙“教育”。

自2010年6月以來，A股共經(jīng)歷了3輪持續(xù)時間較長的明顯上漲行情。在這3輪行情中，創(chuàng)業(yè)板指都有著很好的表現(xiàn)，漲幅明顯優(yōu)于滬深300指數(shù)、萬得全A指數(shù)。

以2012年啟動的“大牛市”行情來看，兩年半的時間里，創(chuàng)業(yè)板指累計漲幅達(dá)554.56%，分別是萬得全A指數(shù)和滬深300指數(shù)的2.08倍和3.75倍。

“優(yōu)創(chuàng)新、高成長”特色優(yōu)勢

優(yōu)異的市場表現(xiàn)背后，作為表征中國創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展的代表性指數(shù)，其“優(yōu)創(chuàng)新、高成長”特色優(yōu)勢是指數(shù)備受市場青睞的重要原因。

創(chuàng)業(yè)板指由創(chuàng)業(yè)板中市值大、流動性好的100只股票構(gòu)成。開板至今，這一指數(shù)見證了創(chuàng)業(yè)板市場的蓬勃發(fā)展歷程。綜合2024年年報及2025年一季報情況來看，樣本公司實現(xiàn)了營收利潤雙增長，“優(yōu)創(chuàng)新、高成長”特色優(yōu)勢進(jìn)一步顯現(xiàn)。

2024年，創(chuàng)業(yè)板指樣本公司實現(xiàn)營業(yè)收入1.7萬億元，凈利潤約1800億元，營收、凈利潤均實現(xiàn)增長。具體來看，近七成樣本公司實現(xiàn)營收正增長，近五成樣本公司實現(xiàn)凈利潤正增長，超四成樣本公司實現(xiàn)營業(yè)收入、凈利潤同比增長超10%。創(chuàng)業(yè)板指總體盈利及造血能力進(jìn)一步增強，樣本公司毛利同比增長12%，現(xiàn)金流同比增長16%。2025年一季度，創(chuàng)業(yè)板指業(yè)績增勢強勁，營收同比增長9%、凈利潤同比增長26%。

持續(xù)迭代精準(zhǔn)匹配市場主題

指數(shù)是通過規(guī)則篩選成份股的，通過對成份股的定期調(diào)整，能夠讓那些符合國家發(fā)展戰(zhàn)略、具備優(yōu)秀成長基因的企業(yè)獲得更多的市場資源。

15年來，潮起潮落、大浪淘沙，創(chuàng)業(yè)板指成份公司歷經(jīng)更迭、“新陳代謝”，樣本股累計歷經(jīng)53次調(diào)整。這樣定期的“吐故納新”，也讓創(chuàng)業(yè)板指精準(zhǔn)把握不同時代的成長主題。

以2015年的牛市為例，TMT主題是市場資金的重要投資標(biāo)的，宏觀層面上，以互聯(lián)網(wǎng)為代表的新經(jīng)濟(jì)板塊崛起。當(dāng)時，在創(chuàng)業(yè)板指覆蓋的行業(yè)中，計算機、傳媒是權(quán)重占比最高的兩大行業(yè)。

當(dāng)前，按申萬行業(yè)分類，創(chuàng)業(yè)板指前三大權(quán)重行業(yè)分別為電力設(shè)備、醫(yī)藥生物、電子，這些與政策鼓勵發(fā)展的綠色低碳、生物科學(xué)、先進(jìn)制造等重要方向一一對應(yīng)。

源源不斷的內(nèi)生動力

科技創(chuàng)新賦能高成長，創(chuàng)業(yè)板指以科技創(chuàng)新引領(lǐng)發(fā)展。

創(chuàng)業(yè)板聚焦“三創(chuàng)四新”企業(yè)，上市公司需符合“創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意”的大趨勢，或者實現(xiàn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與“新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式”的深度融合。當(dāng)前，創(chuàng)業(yè)板指覆蓋了半導(dǎo)體、人工智能、創(chuàng)新藥、醫(yī)療器械、光伏、鋰電池等“含科量”高的行業(yè)，充分體現(xiàn)出了創(chuàng)業(yè)板聚焦新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，以創(chuàng)新驅(qū)動為核心競爭力的定位。

2024年年報數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)樣本公司研發(fā)投入共計880億元，同比增長10%，總體研發(fā)強度11%，超兩成樣本公司研發(fā)強度超15%，20家樣本公司研發(fā)投入超過10億元，主要集中于新能源車、新一代信息技術(shù)、生物等產(chǎn)業(yè)。

連續(xù)攀升的現(xiàn)金紅利

相比為人熟知的創(chuàng)新成長“顯性”特質(zhì)，創(chuàng)業(yè)板指的高分紅則是其優(yōu)秀內(nèi)涵。

Wind統(tǒng)計數(shù)顯示，2015年至2024年，創(chuàng)業(yè)板指的現(xiàn)金分紅總額從86.91億元，提升至812.30億元，增幅達(dá)8.35倍；股息支付率由25%提升至45.95%。

持續(xù)攀升的現(xiàn)金分紅，一方面能夠幫助公司優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提高資金使用效率，促進(jìn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展；另一方面，也向市場傳遞公司財務(wù)狀況良好的信號，有助于增強投資者信心。

超1400億元的資金跟蹤

目前，創(chuàng)業(yè)板指已經(jīng)成為了市場資金長期配置的重要標(biāo)的。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年5月30日，共有83只以創(chuàng)業(yè)板指為跟蹤標(biāo)的/業(yè)績基準(zhǔn)的公募指數(shù)基金，規(guī)模合計超過1400億元，產(chǎn)品有ETF、ETF聯(lián)接基金、普通指數(shù)基金、指數(shù)增強基金等多種類型，為投資者提供了多樣化的創(chuàng)業(yè)板投資配置工具。其中ETF產(chǎn)品數(shù)量達(dá)20只，ETF產(chǎn)品規(guī)模達(dá)1145.41億元。

國際投資者持續(xù)青睞

巴西當(dāng)?shù)貢r間5月26日，巴西資管布拉德斯科（Bradesco Asset Management）與華夏基金（China Asset Management）合作的布拉德斯科華夏創(chuàng)業(yè)板ETF（B-Index ETF Connect ChinaAMC ChiNext）在巴西交易所成功上市，這是深交所和巴交所ETF互聯(lián)互通項目下的首只ETF產(chǎn)品。該產(chǎn)品以聯(lián)接基金的形式投資在深交所上市的“創(chuàng)業(yè)板ETF華夏”（交易代碼：159957），讓巴西投資者能夠“一鍵投資中國”，更加便利地接觸到豐富多元且充滿活力的中國市場。

此前，跟蹤創(chuàng)業(yè)板系列指數(shù)的相關(guān)ETF產(chǎn)品已先后在美國、韓國、新加坡、歐洲等國家或地區(qū)上市。

編制方法重要更新

在指數(shù)發(fā)布的15周年這一重要節(jié)點，創(chuàng)業(yè)板指的編制方法也迎來了重要的變革。

今年4月，深交所及其子公司深圳證券信息公司公告表示，為進(jìn)一步優(yōu)化完善指數(shù)編制方法，提升指數(shù)可投資性，將修訂創(chuàng)業(yè)板指數(shù)編制方案。新編制方案將于2025年6月16日正式實施。

核心變化有兩大方面：

一是引入ESG負(fù)面剔除機制，剔除國證ESG評級在B級以下的股票，降低指數(shù)樣本發(fā)生重大風(fēng)險事件概率；

二是引入個股權(quán)重上限機制，通過設(shè)置權(quán)重調(diào)整因子，使單只樣本股權(quán)重在每次定期調(diào)整時不超過20%，將單只樣本股對指數(shù)的影響控制在合理范圍內(nèi)。

市場分析指出，此次創(chuàng)業(yè)板指新增“ESG篩選+權(quán)重管控”的雙機制，進(jìn)一步提升了指數(shù)的代表性、可投資性和風(fēng)險控制能力。

責(zé)編：李丹

校對：蘇煥文