5月13日，慣性導航高新技術企業理工導航(688282)在北京總部舉辦2024年度及2025年第一季度業績說明會暨投資者開放日活動，董事長汪渤、副總經理兼董秘沈軍、財務總監李琳等出席會議，就公司經營業績、產品布局、技術進展等進行深入交流。

數據顯示，2024年以來，理工導航抓住產業鏈其他配套廠商產能恢復的機會，全力推動產品訂單及市場占有率提升，全年營業收入約1.708億元，同比增長近7倍，經營活動凈現金流1758萬元，同比增長近4倍，在研多項軍品和民用業務取得突破；2025年1—4月，公司已公告的大額簽約訂單超2.41億元，疊加并表子公司宇訊電子今年訂單情況同樣良好，公司業績有望重回快車道。

理工導航董事長汪渤表示，2025年公司將繼續以提升產值為第一要務，堅持穩健合規運營，切實履行“2025年提質增效重回報”行動方案，以高質量發展和良好業績回報全體股東、提升公司投資價值。

受益行業新機遇

理工導航是我國慣性導航與制導控制龍頭企業之一，2022年在科創板上市，產品主要用于遠程制導彈藥等武器裝備，主營業務收入主要來源于軍品銷售。核心團隊深耕慣導領域三十余年，在團隊、技術、產品上具有優勢，在軍工行業整體修復下業績快速回升。

機構研報指出，隨著“十四五”進入攻堅階段，“十五五”計劃逐步明朗，軍工行業迎來歷史性發展機遇,從產業角度看，相關企業前期受影響的延遲訂單，或將在2025“十四五”收官之年得到補償。

理工導航的訂單節奏也印證了這一趨勢。2023年10月，公司曾公告收到單位A預計金額約1.12億元的訂貨通知，原計劃于2024年內完成交付，但受到產業鏈配套等因素影響，直至2025年1月才正式完成訂貨合同簽訂，合同金額增加至約1.75億元；2025年4月，單位A又簽訂了總金額約6526萬元的新合同，上述超2.41億元產品按合同約定均計劃在2025年完成交付。

理工導航表示，上述產品將按照合同約定進行交付，目前公司已定型四個主力慣導系統產品，均是相關配套裝備的唯一供應商；同時，公司配合其他總體單位研發的多個新產品進展順利，今年將根據最終用戶的需求加速推動定型，公司業績預計也會隨之穩步提高。

此外，同樣受益于延遲訂單兌現和新增需求落地，理工導航并表子公司宇訊電子、海為科技的備產通知和在手訂單情況也較去年同期出現了較快增長。

有機構認為，軍工行業強勁的需求修復有望延續至2027年，其中精確制導武器的需求彈性更大、成長確定性更高，或將成為軍工板塊最強賽道。

多元布局抗風險

理工導航對上述市場預期持謹慎樂觀態度，汪渤表示，管理層對公司技術產品優勢及長期價值保持信心，軍工行業受到多種因素影響，公司在鞏固主營業務基本盤的同時，也在積極開拓航空領域、民用市場以及國際軍貿市場。

理工導航年報顯示，截至2024年底，公司共有51個在研新項目，研發投入超4729萬元，核心技術團隊實力顯著增強。航空領域是2024年的重點發展方向，多個項目進展順利，部分項目產品或已交付總體展開測試，或已得到小批量訂貨使用，或已完成定型并取得批量生產訂單；而在商業航天和低空經濟等非軍領域，公司也都取得了首次訂單突破，未來還將擇機進一步擴大民用市場占比。

公司表示，自上市以來，理工導航股權結構穩定，公司治理持續完善。未來，公司將通過努力提高業績表現、繼續增強投資者互動交流等多種措施，切實履行上市公司的責任和義務，提高投資者獲得感。