騰訊正在持續加碼AI。

5月14日，騰訊控股發布2025年一季報顯示，報告期內公司實現營收1800.2億元，同比增長13%；毛利1004.9億元，同比增長20%；經營利潤（Non-IFRS）693.2億元，同比增長18%。毛利與經營利潤增速已連續十個季度超過營收增長，盈利質量持續提升。

值得注意的是，騰訊方面表示，AI戰略全面激活騰訊生態活力，提升產品使用體驗，帶來更多高質量收入：當季騰訊營銷服務收入同比增長20%至318.5億元，主要受益于廣告平臺AI技術升級和微信交易生態強化的雙重推動；增值服務收入同比增長17%至921.3億元，其中游戲板塊收入同比增長24%，主要依托“長青戰略”和AI對游戲用戶體驗的優化；金融科技與企業服務收入同比增長5%至549.1億元，其中企業服務表現亮眼，AI相關收入實現快速增長。

而核心業務的高質量增長為AI戰略長線布局提供了堅實基礎，推動騰訊持續加大AI領域投入。報告期內，騰訊研發支出達189.1億元，同比增長21%；資本開支274.8億元，同比增幅達91%。

在C端市場，AI已全面滲透騰訊用戶場景：原生AI產品元寶借助混元+DeepSeek雙引擎驅動，用戶規模顯著增長；同時，微信、QQ、騰訊文檔、QQ瀏覽器、騰訊會議、理財通等核心產品，通過AI能力深度整合，智能化體驗持續升級。在產業端，騰訊通過API、SDK開放AI、云計算等核心技術，助力千行百業效率提升。

技術突破領域，騰訊混元大模型不斷進化。今年推出的深度思考模型T1和快思考基座模型Turbo S，在多項國際基準測試中取得優異成績。同時，騰訊混元在生成式AI領域持續創新，圖片、視頻及3D生成模型迭代升級，最新版3D生成模型在幾何表現和建模精細度上實現重大突破，精度提升超過10倍。

對此，董事會主席兼首席執行官馬化騰表示：“2025年第一季，我們的高質量收入保持堅實的增長態勢。AI能力已經對效果廣告與長青游戲等業務產生了實質性的貢獻。我們亦加大了對元寶應用與微信內的AI等新AI機遇的投入。我們相信，在AI戰略投入階段，現有高質量收入帶來的經營杠桿，將有助于消化這些AI相關投入產生的額外成本，保持財務穩健。我們預期，這些戰略性的AI投入將為用戶與社會創造價值，并為我們產生長期、可觀的增量回報。”

騰訊表示，將繼續加大AI和云計算領域的創新投入，攜手合作伙伴推動產業智能化升級，釋放AI+云的更大價值。

事實上，自去年以來，騰訊一直在持續加碼AI。

在今年3月時，馬化騰表示：“數月前，我們重組了AI團隊以聚焦于快速的產品創新及深度的模型研發，增加了AI相關的資本開支，并加大了我們對原生AI產品的研發和營銷力度。我們相信這些加大的投資，會通過提升廣告業務的效率及游戲的生命周期而帶來持續的回報，并隨著我們個人AI應用的加速普及和更多企業采用我們的AI服務，創造更長遠的價值。”

2024年第四季度，騰訊的資本開支達365.78億元，環比增長114%，同比大增386%。2024年全年來看，騰訊的資本開支高達767.60億元，同比增長221%，創歷史新高，其中研發開支為706.86億元。騰訊總裁劉熾平在2024年年報溝通會上表示：“第四季度的資本支出增加的非常顯著，因為我們在這一季度購買了更多GPU以滿足推理需求。我們計劃在2025年進一步增加資本支出，并預計資本支出將占收入的低兩位數百分比。”

校對：趙燕