5月13日早盤，光伏板塊出現(xiàn)異動(dòng)。多家光伏硅料廠商股價(jià)大漲，通威股份（600438.SH）一度漲停封板，大全能源（688303.SH）盤中漲逾19%，港股協(xié)鑫科技（03800.HK）、新特能源（01799.HK）股價(jià)也都出現(xiàn)明顯漲幅。

光伏板塊的大漲，與早盤市場流出的傳言有關(guān)。有消息稱，硅料行業(yè)正在推進(jìn)減產(chǎn)保供，頭部企業(yè)或聯(lián)合醞釀“收儲(chǔ)計(jì)劃”。而這所傳的“收儲(chǔ)計(jì)劃”，則是由頭部硅料廠商牽頭并購行業(yè)其他硅料產(chǎn)能。

針對這一消息，5月13日，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者向所涉及的部分光伏硅料廠商求證，相關(guān)人士均表示并不清楚消息來源。但也有光伏行業(yè)人士向記者表示，據(jù)其了解的確有類似討論的聲音，“方向大致相同。”

盡管“收儲(chǔ)”傳聞的可信度受到質(zhì)疑，但其引發(fā)光伏板塊股價(jià)大漲的現(xiàn)象表明，目前去產(chǎn)能的確是光伏業(yè)內(nèi)乃至資本市場最為關(guān)心的問題。

諸多業(yè)內(nèi)人士在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)指出，光伏行業(yè)拐點(diǎn)何時(shí)出現(xiàn)，與去產(chǎn)能、清庫存的實(shí)際力度和決心密切相關(guān)。有行業(yè)人士強(qiáng)調(diào)：“龍頭企業(yè)尤其需要帶頭發(fā)揮作用。”

光伏“小作文”沖擊二級市場

5月13日的A股市場整體表現(xiàn)相對平淡，但光伏板塊卻走出了獨(dú)立行情——Wind光伏指數(shù)（884045.WI）漲幅1.40%，與滬深指數(shù)當(dāng)天的漲跌幅形成對比。

盤面上，通威股份、大全能源、弘元綠能（603185.SH）、東方日升（300118.SZ）的股價(jià)均在盤中出現(xiàn)大漲，甚至漲停。而這些光伏企業(yè)的共性，在于其均布局或者曾經(jīng)布局硅料環(huán)節(jié)。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，就在A股開盤后不久，幾則光伏“小作文”開始在一些社交平臺(tái)流傳開來。其核心內(nèi)容指向，某頭部光伏企業(yè)組織召開投資者交流活動(dòng)，提出硅料行業(yè)的“收儲(chǔ)計(jì)劃”，并在制定方案。此外，該頭部企業(yè)還提議近期較大幅度削減硅料產(chǎn)能，即減產(chǎn)保價(jià)。

而這份所謂的“收儲(chǔ)計(jì)劃”則是直接“引爆”光伏板塊——該計(jì)劃提出，由硅料行業(yè)目前產(chǎn)能靠前的六家企業(yè)來收購剩余所有硅料產(chǎn)能，具體方案并沒有確定。

隨后，部分媒體向業(yè)內(nèi)人士求證指出，確有廠商提出減產(chǎn)挺價(jià)方案。有媒體從業(yè)內(nèi)人士處獲悉稱，“確有頭部硅料廠商提出了減產(chǎn)挺價(jià)的方案，且該廠商與部分硅料廠商進(jìn)行了事先溝通，但方案能否成行尚是未知數(shù)。”另有報(bào)道從某頭部硅料廠獲悉，“路徑可能是通過主管部門引導(dǎo)下成立專項(xiàng)基金進(jìn)行操作，待硅料價(jià)格回暖后資金再退出。”

不過，也有媒體向部分硅料廠商高管或投資者熱線求證，未聽說過“收儲(chǔ)計(jì)劃”。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者向傳聞中所涉及的部分企業(yè)人士溝通獲悉，“收儲(chǔ)計(jì)劃”是否真實(shí)存在撲朔迷離。例如，記者在向某頭部硅料大廠相關(guān)人士求證時(shí)，其表示并不清楚相關(guān)傳聞從何而來。但也有光伏企業(yè)人士表示，其了解到頭部企業(yè)的確在討論相關(guān)意向（收儲(chǔ)計(jì)劃），“方向沒問題。第一步先是減產(chǎn)去庫存；第二步，收購產(chǎn)能后去產(chǎn)能；第三步，盈利之后，之前的配置再退出。”

截至發(fā)稿時(shí)分，尚未有任何光伏企業(yè)或行業(yè)協(xié)會(huì)回應(yīng)上述傳聞。

值得一提的是，上述“小作文”上午發(fā)酵刺激光伏板塊后，主要光伏公司下午的股價(jià)相繼出現(xiàn)回落。例如，通威股份臨近午盤收市前夕開板，午后股價(jià)震蕩回調(diào)，最終收漲7.56%；大全能源午后走勢有所起伏，股價(jià)收漲13.99%。

業(yè)內(nèi)期盼去產(chǎn)能

股價(jià)的走勢，實(shí)則表明投資者在對光伏“小作文”的真實(shí)性產(chǎn)生動(dòng)搖時(shí)，也的確期盼光伏產(chǎn)業(yè)在推進(jìn)產(chǎn)能出清過程中能出臺(tái)更有力度和更有效果的措施。

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)（下稱硅業(yè)分會(huì)）5月7日發(fā)布的產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)周，棒狀硅企業(yè)竟無成交，市場僵持博弈；顆粒硅企業(yè)有成交，成交均價(jià)為3.60萬元/噸，環(huán)比下降2.70%。而回溯前一周的價(jià)格，N型棒狀硅和顆粒硅的成交均價(jià)分別為3.56萬元/噸、3.70萬元/噸，環(huán)比均下滑，這也是自3月底光伏硅料價(jià)格橫盤后連續(xù)三周實(shí)際成交均價(jià)出現(xiàn)下跌。

需注意的是，今年3月份，光伏其他主材環(huán)節(jié)曾因受到光伏政策調(diào)整帶來的“搶裝潮”帶動(dòng)需求增長，并進(jìn)而促使價(jià)格階段性修復(fù)。但同期，光伏硅料環(huán)節(jié)卻因庫存壓力過大，并未出現(xiàn)價(jià)格回升。

硅業(yè)分會(huì)今年4月發(fā)布的《多晶硅市場一季度回顧及二季度展望》指出，2025年一季度國內(nèi)多晶硅繼續(xù)呈現(xiàn)“三低一高”的運(yùn)行狀態(tài)，即市場價(jià)格和供需保持低位，庫存維持高位。

據(jù)該協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)，今年一季度，各大硅料企業(yè)在自律號召下，減產(chǎn)降負(fù)荷，平均開工率已經(jīng)降低至歷史最低水平，并跌破40%。此外，在一季度國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量同比大減超過44%的情況下，一季度去庫存的效果也只是“輕微”——截至2025年3月底，國內(nèi)多晶硅行業(yè)庫存總量仍約39.18萬噸。

與此同時(shí)，由于高庫存運(yùn)行，一季度國內(nèi)多晶硅的平均成交價(jià)格跌至4.16萬元/噸。對此，硅業(yè)分會(huì)分析稱：“價(jià)格一路下跌，基本跌破所有在產(chǎn)企業(yè)的現(xiàn)金成本，全行業(yè)負(fù)現(xiàn)金流已經(jīng)超過三個(gè)季度。”

目前，硅料已經(jīng)的確成為光伏主材領(lǐng)域去庫存壓力最大的環(huán)節(jié)之一。即便是各大企業(yè)嚴(yán)格自律，減產(chǎn)保價(jià)，但這仍不能從本質(zhì)上扭轉(zhuǎn)供需不平衡的關(guān)系。

還需一提的是，“搶裝潮”效應(yīng)退去后，業(yè)內(nèi)對于如何填補(bǔ)需求空缺的擔(dān)憂，也直接導(dǎo)致近期光伏主材價(jià)格繼續(xù)下跌。例如，在4月份，由于“搶裝潮”效應(yīng)過后需求下滑，硅片、電池、組件價(jià)格都保持下行態(tài)勢。這對于硅料環(huán)節(jié)的影響便是，進(jìn)一步降低采購預(yù)期。