上周五，三大股指盤中震蕩下探，創(chuàng)業(yè)板指一度跌超1%，科創(chuàng)50指數(shù)跌約2%。截至收盤，滬指跌0.3%報(bào)3342點(diǎn)，深證成指跌0.69%報(bào)10126.83點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌0.87%報(bào)2011.77點(diǎn)，科創(chuàng)50指數(shù)跌1.96%，上證50指數(shù)逆市漲0.17%，滬深北三市合計(jì)成交12225億元，較此前一日減少近1000億元。行業(yè)方面，半導(dǎo)體、零售、傳媒、汽車、券商、地產(chǎn)、石油等板塊走低，紡織服裝、銀行、電力、釀酒等板塊拉升，ST板塊逆市活躍。

中信證券表示，資金風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，圍繞行業(yè)高景氣度主題以及新概念主題進(jìn)行展開，建議優(yōu)先配置一季報(bào)表現(xiàn)出眾的行業(yè)主題方向。市場對美國關(guān)稅的情緒影響反映已較為充分，隨著美國與多個(gè)國家的關(guān)稅談判逐步展開，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好逐步回升。國內(nèi)維護(hù)樓市和股市的政策持續(xù)出臺對市場預(yù)期托底，隨著一季報(bào)發(fā)布完畢，市場進(jìn)入一個(gè)較為主題躁動(dòng)的時(shí)期。從主題環(huán)境來看，綜合流動(dòng)性指標(biāo)和市場風(fēng)格特征，市場在一季報(bào)高景氣的行業(yè)主題上持續(xù)布局，并對新的主題概念表現(xiàn)更強(qiáng)的偏好。

今日投資機(jī)會(huì)解析

戰(zhàn)略金屬或迎價(jià)值重估

5月9日，國家出口管制工作協(xié)調(diào)機(jī)制辦公室組織商務(wù)部等部門召開打擊戰(zhàn)略礦產(chǎn)走私出口專項(xiàng)行動(dòng)現(xiàn)場會(huì)，會(huì)議指出，加強(qiáng)戰(zhàn)略礦產(chǎn)資源出口管制事關(guān)國家安全和發(fā)展利益，打擊戰(zhàn)略礦產(chǎn)走私出口成為當(dāng)前迫切且重要的工作任務(wù)。

中信證券認(rèn)為，戰(zhàn)略礦產(chǎn)在當(dāng)前國際政治背景下具備極強(qiáng)的戰(zhàn)略屬性，加強(qiáng)打擊走私出口亦將加強(qiáng)供給剛性，稀土、鎢和銻等戰(zhàn)略金屬價(jià)格有望持續(xù)上漲，戰(zhàn)略金屬板塊或迎來價(jià)值重估，持續(xù)推薦戰(zhàn)略金屬產(chǎn)業(yè)鏈配置價(jià)值。

白酒龍頭需求景氣有望觸底回升

2024年下半年以來白酒行業(yè)進(jìn)入深度調(diào)整期，供需矛盾相對突出，商務(wù)、送禮等場景消費(fèi)需求持續(xù)疲軟，宴席消費(fèi)檔次下滑，白酒企業(yè)銷售承壓，營收增長明顯降速；另一方面，白酒行業(yè)集中化趨勢下，龍頭酒企持續(xù)強(qiáng)化自身壁壘，憑借品牌、渠道、運(yùn)營等優(yōu)勢持續(xù)提升市場份額，增長韌性相對較強(qiáng)。2025年一季度，白酒板塊營業(yè)總收入和歸母凈利潤分別增長1.76%、2.27%。

中信建投證券表示，白酒景氣在內(nèi)需重要性顯著提升的環(huán)境下有望提振，當(dāng)前板塊估值持續(xù)處于低位，隨著一季報(bào)落地，高基數(shù)壓力緩解，龍頭企業(yè)有明顯的估值修復(fù)空間。

其他影響市場的消息

央行設(shè)立服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款

5月9日，中國人民銀行印發(fā)《關(guān)于設(shè)立服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款有關(guān)事宜的通知》，設(shè)立服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款，激勵(lì)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對住宿餐飲、文體娛樂、教育等服務(wù)消費(fèi)重點(diǎn)領(lǐng)域和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的金融支持。服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款額度5000億元，年利率1.5%，期限1年，可展期2次，最長使用期限不超過3年。發(fā)放對象包括國家開發(fā)銀行、政策性銀行、國有商業(yè)銀行、中國郵政儲蓄銀行、股份制商業(yè)銀行等21家全國性金融機(jī)構(gòu)和北京銀行、上海銀行、江蘇銀行、南京銀行、寧波銀行等5家屬于系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的城市商業(yè)銀行。政策執(zhí)行至2027年末。

國常會(huì)：穩(wěn)步推動(dòng)成熟自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)提升能級

5月9日召開的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出，要支持自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)對標(biāo)國際高標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)貿(mào)規(guī)則，進(jìn)一步加大制度創(chuàng)新力度，在發(fā)展服務(wù)貿(mào)易、便利數(shù)據(jù)跨境流動(dòng)等方面先行先試，開展差異化探索，盡快取得一批突破性成果。要因地制宜擴(kuò)大改革任務(wù)授權(quán)，根據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展實(shí)際需要優(yōu)化調(diào)整區(qū)域布局范圍，穩(wěn)步推動(dòng)成熟自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)提升能級。

會(huì)議審議通過《政務(wù)數(shù)據(jù)共享?xiàng)l例（草案）》。會(huì)議指出，要在確保數(shù)據(jù)安全基礎(chǔ)上打通數(shù)據(jù)壁壘，推動(dòng)公共服務(wù)更加普惠便捷。要構(gòu)建全國一體化政務(wù)大數(shù)據(jù)體系，推動(dòng)數(shù)據(jù)資源融合應(yīng)用，更好賦能社會(huì)治理和繁榮產(chǎn)業(yè)生態(tài)，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新動(dòng)能。

消息稱蘋果首款折疊屏iPhone關(guān)鍵部件已送樣

據(jù)中證報(bào)消息，記者日前從供應(yīng)鏈公司人士處獲悉，蘋果給供應(yīng)商提供的出貨目標(biāo)指引為2026年下半年推出首款折疊屏手機(jī)，是一款“大折疊屏iPhone”。該供應(yīng)鏈公司是蘋果手機(jī)的多個(gè)零部件供應(yīng)商。

該供應(yīng)鏈公司表示，希望進(jìn)入折疊屏iPhone的關(guān)鍵部件供應(yīng)商名單，近期相關(guān)部件已送樣測試；但要拿到折疊屏iPhone關(guān)鍵部件的增量業(yè)務(wù)訂單，還需經(jīng)蘋果審廠。預(yù)計(jì)蘋果完成折疊屏iPhone供應(yīng)商選擇后，將會(huì)進(jìn)入NPI（新產(chǎn)品導(dǎo)入）流程。

校對：王錦程