隨著各下游終端對顯示性能需求的不斷提升，OLED市場規模及出貨量得以持續增長。

第一季度OLED顯示器出貨量猛增

5月8日，TrendForce集邦咨詢最新研究顯示，目前OLED顯示器（Monitor）出貨量仍處于高速成長階段，隨著各品牌持續推出新品，出貨量同步突破新高，2025年第一季度出貨量約為50.7萬臺，同比增長175%。第二季度，主要受惠于27英寸UHD機種大幅放量，出貨量有望達65萬臺。預估2025全年出貨量將達到258萬臺，年增長率高達81%，整體顯示器的滲透率將增長至2%。

OLED是當前顯示領域的主流技術之一，尤其在高端市場占據重要地位。其優點在于對比度高、色彩鮮艷、響應迅速以及可彎曲性等，可為用戶帶來極致的視覺體驗。OLED技術此前一直被國外壟斷，主要因為該領域技術門檻高，涉及材料、工藝、設備等多個環節的復雜集成，國外企業如三星、LG等憑借長期的技術積累和資金投入，形成了較強的技術壁壘。

市場研究公司Sino Research發布的數據顯示，2024年上半年，中國顯示屏公司在全球智能手機OLED顯示屏出貨量中首次占據過半份額，達到了50.7%，較2023年上半年的40.6%增長了10.1個百分點，成功超越了長期占據首位的韓國。

國產OLED的崛起受到以下多方面因素的驅動：1.國家政策的大力支持為國產OLED的發展提供了有力保障；2.國內企業不斷加大研發投入，加強技術創新和人才培養，提升了國產OLED的技術實力和產品質量；3.隨著消費者對高品質顯示體驗的需求日益增長，國產OLED產品憑借性價比優勢，贏得了越來越多消費者的青睞。

據長城證券研報，隨著各下游終端對顯示性能需求的不斷提升，OLED市場規模及出貨量得以持續增長。根據Mordor Intelligence數據，2024年全球OLED面板市場規模預計為516.3億美元，預計到2029年將達到959.3億美元，2024—2029年復合增速為13.19%。

逾半數OLED概念股一季度業績正增長

據證券時報·數據寶統計，A股市場涉及OLED業務的概念股有40余只。今年一季度，凈利潤實現正增長（含扭虧為盈）的概念股有25只，占比逾半數。4只概念股凈利潤實現扭虧為盈，分別是深天馬A、康達新材、精測電子、正業科技。

以深天馬A為例，公司是中小尺寸顯示領域的領先企業，第三方咨詢機構（Omdia、DSCC、群智咨詢等）數據顯示，2024年，公司主流品牌穿戴剛性OLED、專業顯示模組等顯示應用市場出貨量全球第一。今年一季度，公司實現凈利潤0.96億元，去年同期凈利潤虧損3.01億元。

其他行業龍頭公司如京東方A、TCL科技、領益智造、東山精密、鼎龍股份均實現了20%以上的增速。其中京東方A盈利金額居首，公司今年一季度實現凈利潤16.14億元，同比增長64.06%。京東方A近期接受機構調研時表示，公司在折疊技術方面具備豐富的經驗，已與國內外一線品牌深度合作，實現了多個產品/技術首發，已上市的產品涵蓋多個應用形態，產品出貨量位居行業前列。在戰略升維“第N曲線”理論指導下，公司已布局鈣鈦礦光伏與玻璃基封裝業務，并已取得階段性成果。

從股東持倉情況來看，截至一季度末，上述25只業績增長的OLED概念股中，機構持倉占流通股比例均值為33.12%。5股機構持倉占比超50%，分別是彩虹股份、領益智造、深天馬A、深紡織A、時代新材。在眾多機構當中，社保基金持倉的僅3只概念股，分別為八億時空、菲利華、時代新材。

機構扎堆看好13只OLED概念股

二級市場表現方面，截至5月8日收盤，上述一季度業績增長的OLED概念股今年以來平均上漲3.18%，跑贏同期上證指數。6股累計漲幅超10%，分別為菲利華、瑞聯新材、飛凱材料、東材科技、鼎龍股份、江豐電子。

從估值水平來看，這些業績增長的OLED概念股中，截至5月8日收盤，6股滾動市盈率低于30倍，分別是彩虹股份、時代新材、超聲電子、京東方A、激智科技、瑞聯新材。此外，11股市凈率低于2倍，其中深天馬A、天通股份、京東方A、彩虹股份、康達新材、超聲電子、TCL科技市凈率不到1.5倍。

從未來增長潛力來看，根據5家以上機構一致預測，13股今明兩年凈利潤增速均有望超20%。以5月8日收盤價與機構一致預測目標價相比，6股上漲空間逾20%，分別是京東方A、凱盛科技、雅克科技、TCL科技、領益智造、東材科技。