證券時報記者 嚴(yán)翠

4月7日，受美國所謂“對等關(guān)稅”政策影響，A股整體調(diào)整，消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)上市公司股價普遍下跌。

不過，證券時報記者通過采訪產(chǎn)業(yè)鏈上市公司、行業(yè)專家了解到，此輪美國所謂的“對等關(guān)稅”政策對整個消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈影響有限，蘋果公司有可能獲得美國關(guān)稅豁免，因此蘋果產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)苡绊懬闆r有待觀察。但美國市場中低端消費(fèi)電子產(chǎn)品可能被迫漲價，而國內(nèi)及較多新興消費(fèi)電子市場，因產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)普遍可實現(xiàn)全球多地本地化交付，因此基本不受該政策影響。

Canalys（Omdia）高級分析師朱嘉弢對證券時報記者表示，從消費(fèi)電子產(chǎn)品出口美國角度來看，2024年美國智能手機(jī)市場格局中，蘋果市場份額約60%，三星約20%，聯(lián)想（摩托羅拉）約10%，其他品牌份額較小，主要為TCL、谷歌、HMD等。

根據(jù)美國發(fā)布的關(guān)稅豁免政策，針對電子產(chǎn)品設(shè)定了“美國成分≥20%”的豁免門檻，產(chǎn)品類型涵蓋消費(fèi)電子（如智能手機(jī)、AR/VR設(shè)備）、通信設(shè)備（光模塊、服務(wù)器）、工業(yè)自動化設(shè)備等電子制造全產(chǎn)業(yè)鏈。產(chǎn)品完稅價格中，若美國原產(chǎn)部件或技術(shù)價值占比≥20%（如芯片、軟件、精密儀器等），就能獲得關(guān)稅直接豁免。

“此前類似加征關(guān)稅情況，蘋果已申請關(guān)稅豁免，但此次關(guān)稅政策對蘋果產(chǎn)業(yè)鏈的影響，還需等待蘋果在申請關(guān)稅豁免方面的最新進(jìn)展而定。”朱嘉弢對記者表示，其他中低端消費(fèi)電子產(chǎn)品（含手機(jī)、電腦、充電器、耳機(jī)等）由于其美國原產(chǎn)部件或技術(shù)價值占比可能達(dá)不到20%，或較難申請到美國政府關(guān)稅豁免，這部分產(chǎn)品價格在美國市場或被迫漲價，但美國市場上中國消費(fèi)電子品牌較少。

在消費(fèi)電子市場進(jìn)口方面，朱嘉弢表示，由于加征關(guān)稅主要考慮原產(chǎn)地，蘋果的生產(chǎn)地大部分為中國，小部分來自印度；三星有中國、越南、韓國、印度等生產(chǎn)地，其他品牌也比較依賴中國生產(chǎn)，因此國內(nèi)消費(fèi)電子市場銷售的相關(guān)產(chǎn)品產(chǎn)地普遍為國內(nèi)，絕大部分不涉及此次關(guān)稅政策。至于國內(nèi)消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈所涉及的進(jìn)口零部件，目前行業(yè)進(jìn)口的芯片等核心零部件原產(chǎn)地普遍不在美國，而在中國大陸或中國臺灣等，因此受影響也較小。

“其他新興市場也與中國市場類似，可實現(xiàn)本地交付等。”朱嘉弢表示，不過考慮到成本和遷移速度的問題，零售成本將明顯上升，手機(jī)品牌有可能會將部分成本轉(zhuǎn)移至上游供應(yīng)鏈。

前述專家的分析、判斷，與多家行業(yè)企業(yè)的回應(yīng)一致。

4月7日，多家消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)正面向證券時報回應(yīng)關(guān)稅政策影響。

藍(lán)思科技表示，得益于前瞻性的全球化布局和持續(xù)深入的多元化發(fā)展戰(zhàn)略，公司已構(gòu)筑起穩(wěn)健的全球供應(yīng)鏈體系，經(jīng)全面評估，預(yù)計關(guān)稅政策變化對整體經(jīng)營影響非常有限。

據(jù)藍(lán)思科技財報，2024年海外業(yè)務(wù)占比58%，其中大部分出口通過國內(nèi)保稅區(qū)完成，天然規(guī)避關(guān)稅波動風(fēng)險。針對海外組裝廠的零部件供應(yīng)，該公司與海外客戶交易采用離岸價或向客戶收取運(yùn)費(fèi)交貨到指定目的地，由進(jìn)口方客戶承擔(dān)關(guān)稅繳納。

在關(guān)鍵原材料進(jìn)口端，藍(lán)思科技玻璃基板采購已形成日本、韓國等為主的供應(yīng)矩陣，且進(jìn)口方式為加工貿(mào)易保稅進(jìn)口，不涉及進(jìn)口關(guān)稅。

領(lǐng)益智造也向記者表示，公司位于產(chǎn)業(yè)鏈中上游環(huán)節(jié)，主要產(chǎn)品出口通過國內(nèi)保稅區(qū)完成，有效規(guī)避關(guān)稅風(fēng)險，具備消化供應(yīng)鏈波動的強(qiáng)大能力。

另外，在國際化布局方面，領(lǐng)益智造在全球擁有58個生產(chǎn)及服務(wù)據(jù)點及8個精品組裝基地，包括土耳其、巴西、印度、美國等多個國家和地區(qū)，快速響應(yīng)客戶需求，全面實現(xiàn)本土化運(yùn)營、產(chǎn)品全球化交付。2024年領(lǐng)益智造海外基地整體收入快速增長，未來海外業(yè)務(wù)將逐步提升盈利能力，形成海內(nèi)外雙循環(huán)、雙領(lǐng)先的業(yè)務(wù)格局。

立訊精密也表示，所謂“對等關(guān)稅”對公司影響有限，一方面，在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)雜多變的背景下，公司始終將風(fēng)險控制前置到戰(zhàn)略決策中，通過多元化客戶結(jié)構(gòu)、全球產(chǎn)能布局和核心技術(shù)自主創(chuàng)新，降低單一市場波動和地緣政治風(fēng)險的影響。其次，目前具體稅率、關(guān)稅豁免的申報和裁決等情況還不太明確，但可以確定的是，在電子制造業(yè)供應(yīng)鏈企業(yè)中，通常與客戶商定采用FOB模式，供應(yīng)鏈企業(yè)不需要承擔(dān)關(guān)稅，關(guān)稅由進(jìn)口商（客戶）承擔(dān)。

據(jù)了解，立訊精密已在越南、印尼、馬來西亞、泰國、美國、墨西哥、羅馬尼亞等國家與地區(qū)搭建產(chǎn)能基地與研發(fā)中心，就近服務(wù)客戶、提升產(chǎn)品成本優(yōu)勢，也為靈活配合客戶全球化生產(chǎn)布局提供全方位的服務(wù)。

此外，順絡(luò)電子、華勤技術(shù)、道明光學(xué)、瀾起科技等多家消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈公司，均表示對公司影響較小，普遍稱目前公司產(chǎn)品在美國市場所涉業(yè)務(wù)占比較小。道明光學(xué)同時表示，該公司主要生產(chǎn)原材料也不涉及從美國進(jìn)口。