證券時報記者 卓泳

1月7日，國辦印發《關于促進政府投資基金高質量發展的指導意見》，旨在構建更加科學高效的政府投資基金管理體系，促進政府投資基金高質量發展。

近年來，政府投資基金已經成為一級市場私募股權和創業投資的重要市場主體和資金來源，《意見》的出臺，為政府投資基金高質量發展規劃了藍圖。

首先，《意見》從政府投資基金的功能定位、資金籌措、投資路徑、績效和評價體系建設，以及如何退出等方面提出具體指引，將對創投機構的募資、投資、退出帶來深遠影響。

其次，在加快建設全國統一大市場背景之下，《意見》明確政府投資基金的戰略定位——聚焦重大戰略、重點領域，服務國家發展大局。各地政府投資基金不應單打獨斗、各自為營，要從三個方面實現統籌管理：嚴格控制區縣政府新增設基金，加強國家級與省級、省級與地市級之間的統籌，推動基金整合重組。通過全盤統籌、嚴控增量、管理存量，來防止重復建設和同質化競爭。

面對當前政府投資基金發展過程中的“痛點”和“要害”，《意見》提出，要差異化管理創業投資基金和產業投資基金，延長創業投資基金的存續期和評價周期；不簡單以單個項目或單一年度盈虧作為考核依據；不以招商引資為目的設立政府投資基金；鼓勵取消政府投資基金及管理人注冊地限制；鼓勵降低或取消返投比例等。每一項都是針對創投機構在與政府投資基金合作過程中爭議多、磨合難度大的問題。《意見》的貫徹落實將推動政府投資基金和創投機構找到合作的利益“平衡點”，從而合力推動我國相關產業發展。

在《意見》指引下，政府投資基金或許會在短期內面臨一定影響，但長期來看，必將使其發展更加有序有效，實現“好鋼用在刀刃上”。此外，也能給社會資本創造更大的發揮空間，撬動更多市場的力量支持我國科技創新創業的發展。